Pekao Dynamicznych Spółek – kurs na zysk

Charakterystyka produktu

Pekao Dynamicznych Spółek to produkt dla inwestorów, którzy chcą partycypować w koniunkturze małych i średnich spółek. Lwia część aktywów funduszu lokowana jest bowiem w akcje podmiotów wchodzących w skład indeksów mWIG40 i sWIG80, co jest zgodne ze strukturą benchmarku (45% sWIG80TR + 35% mWIG40TR + 10% MSCI World Index + 10% POLONIA). Zarządzający nie są jednak skrępowani silnym przywiązaniem do wzorca, o czym świadczą istotne odchylenia portfela od benchmarku. Warto wspomnieć, że historycznie ciężar generowania wyniku spoczywał przede wszystkim na spółkach o średniej kapitalizacji, a przeważenie tego segmentu rynku względem benchmarku sięgało nawet ok. 25 pkt proc. Aktywne podejście przejawia się również w doborze spółek – nie brakuje pojedynczych zakładów z rynkiem (rzędu kilku pkt proc.). Wśród przeważonych pozycji z mWIG40 można wyróżnić np. Vercom czy Mo-Bruk, a wśród najmocniej niedoważonych w portfelu – np. Asseco Poland (dane na 30.06.2026 r.). O selekcyjnym charakterze funduszu świadczą również pozycje off-benchmarkowe z WIG20, których udział zwykle nie przekracza 10% aktywów netto. Jednocześnie portfel funduszu pozostaje zdywersyfikowany – lista spółek obejmuje zwykle 65–75 podmiotów. Oznacza to, że aktywne podejście do selekcji walorów nie przekłada się na nadmierną koncentrację portfela.

Poszukiwanie wartości dodanej odbywa się również poza rodzimym rynkiem. Udział walorów zagranicznych zwykle nie przekracza kilkunastu procent portfela, a najchętniej wybieranymi kierunkami inwestycyjnymi są kraje Europy Zachodniej oraz USA. Dopełnienie funduszu (do ok. 10% aktywów) stanowi poduszka płynnościowa. Co istotne, została ona uwzględniona również w benchmarku, od którego pobierana jest opłata od wyniku.

Tak skonstruowana mieszanka dostarcza rezultatów zbliżonych do benchmarku. Podobne wnioski płyną z analizy funduszu na tle konkurentów – choć początek br. oraz lata 2024–2025 przyniosły słabsze wyniki, to w latach 2019–2023 fundusz radził sobie lepiej od przeciętnego rywala. Słabsze wyniki w ostatnim czasie wpłynęły na pogorszenie efektywności zarządzania środkami, mierzonej relacją zysku do ryzyka. Ranking Analiz Online dla okresu rocznego i 3-letniego wynosi 2a (dane na 31.08.2026 r.).

Dla kogo jest ten fundusz?

To rozwiązanie może wpisać się w potrzeby inwestorów, którzy poszukują rozwiązania z charakterem i chcą partycypować w zyskach segmentu „MiŚ”.