Investor Gold Otwarty – ze złotem w portfelu

Charakterystyka produktu

Investor Gold Otwarty to reprezentant nielicznej grupy funduszy metali szlachetnych, dających ekspozycję na rynek złota. Działa w formule fund of funds – w jego portfelu znajdziemy tytuły uczestnictwa innych funduszy. W ostatnich latach lwia część aktywów ulokowana była w rozwiązania dające ekspozycję na złoto fizyczne (głównie denominowane w USD), np. Amundi Physical Gold ETC czy iShares Physical Gold ETC. Istotny udział w portfelu (ok. ¼ WAN) ma również DWS Gold Plus, inwestujący w szeroką gamę instrumentów – od złota w sztabach, po kontrakty terminowe na kruszec czy np. obligacje skarbowe. Co istotne, tytuły uczestnictwa tego funduszu denominowane są w euro, a złoto wyceniane jest w dolarze. Z uwagi na to, że zarządzający funduszem źródłowym nie zabezpiecza ryzyka walutowego wahania walut mają wpływ na wyniki funduszu  – umocnienie dolara wobec euro wpływa korzystnie (a tym samym funduszu Investor Gold), a osłabienie daje efekt odwrotny. Dopełnienie portfela stanowią tytuły uczestnictwa funduszy inwestujących w akcje spółek operujących na rynku złota. W rezultacie, choć notowania złota pozostają głównym motorem wyników funduszu, na ostateczną stopę zwrotu wpływ mają także inne czynniki, jak ryzyko walutowe zaszyte w niektórych funduszach źródłowych lub ceny spółek inwestujących w złoto.

Jeśli chodzi o wyniki funduszu, te w istocie podążają za notowaniami złota, co wyraźnie widać w krótszym okresie. Na dzień 25.02.2026 r. fundusz zarobił w 75,7% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, podobnie jak złoto. Wydłużając horyzont, rośnie umiarkowana różnica w stopach zwrotu na niekorzyść funduszu. Jest to jednak efekt niewielkich odchyleń, których efekt kumuluje się z upływem czasu. Inwestor nadal otrzymuje produkt „zgodny z opisem”, aczkolwiek warto pamiętać, że w dłuższym horyzoncie efekt różnych, wspomnianych wcześniej czynników, może determinować pewne odchylenia. Dla doprecyzowania, fundusz nie posiada benchmarku, jednak złoto stanowi naturalny punkt odniesienia dla przyjętej strategii.

Dla kogo jest ten fundusz?

Fundusz dedykowany jest osobom, które chcą uzyskać ekspozycję na złoto (np. chcą zdywersyfikować swój portfel), z drugiej jednak są świadome, że z uwagi na konstrukcję produktu – m.in. inwestycje w fundusze denominowane w EUR czy rozwiązania lokujące środki w akcje działające na tym rynku – fundusz nie odzwierciedla w pełni notowań kruszcu.