Allianz Obligacji Globalnych – Świat obligacji

Charakterystyka produktu

Allianz Obligacji Globalnych to propozycja dla tych inwestorów, którzy chcą skorzystać z możliwości, jakie oferują globalne rynki długu. W przypadku omawianego produktu strategia realizowana jest poprzez nabycia tytułów uczestnictwa różnych funduszy zagranicznych, przede wszystkich tych z oferty renomowanej instytucji, jaką jest PIMCO (która jest członkiem globalnej grupy Allianz). Mamy tu zatem do czynienia z tzw. fund-of-funds, funduszem funduszy. Zarządzający w przypadku takich rozwiązań bardziej koncentrują się na identyfikacji szeroko pojętych okazji rynkowych i doboru odpowiadających im funduszy, nie zaś selekcji konkretnych instrumentów, w tym przypadku obligacji.

Uniwersum zagranicznych funduszy jest bardzo szerokie, warto zatem przyjrzeć się bliżej, na co stawiają zarządzający TFI Allianz Polska. Chociaż historycznie w portfelu było zwykle kilkanaście, czasem powyżej 20 różnych funduszy, to zwykle jądrem strategii jest 4-5 z nich. Przykładowo, koniec grudnia 2025 roku top4 stanowiło aż 64,2% aktywów netto, gdy resztę pozostałe 21. Od lat największym funduszem w portfelu pozostaje PIMCO GIS Income, jeden z najpopularniejszych zarządzanych aktywnie produktów na świecie (ok. 230 mld USD aktywów). Realizuje on elastyczną strategię inwestycyjną, mocno preferuje tzw. MBS (obligacje zabezpieczone hipotecznie) i wyróżnia się na rynku wysokimi w porównaniu do benchmarku stopami zwrotu. Inne „główne” fundusze to np. znów nastawiony na generowanie dochodu „zielony” PIMCO ESG Income czy klasyczne rozwiązanie z obszaru długu światowego, PIMCO Global Bond. Mamy tu więc zatem do czynienia z miksem sprawdzonych w boju rozwiązań, choć inwestorzy nastawieni na dywersyfikację firm zarządzających pewnie życzyliby sobie szerszej ich reprezentacji.

Taka koncepcja jak dotychczas sprawdzała się bardzo dobrze na polu wynikowym. We wszystkich horyzontach czasowych, od roku do 10 lat, fundusz plasuje się w ścisłej czołówce swojej grupy. Trzeba pamiętać, że grupa ta jest dość niejednorodna, a jej partycypanci wykorzystują strategie tak samo zróżnicowane, jak zróżnicowane jest całe uniwersum obligacji zagranicznych. Nie umniejsza to jednak dotychczasowych stóp zwrotu Allianz Obligacji Globalnych i atrakcyjności produktu z perspektywy krajowych inwestorów.

Inwestycje zagraniczne w naturalny sposób wiążą się z ryzykiem walutowym, w tym przypadku przede wszystkim EUR (ponad 90%) oraz USD. Jest ono jednak zabezpieczane przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych.

Dla kogo jest ten fundusz?

Fundusz jest przeznaczony dla tych inwestorów, którzy oczekują konkurencyjnej ekspozycji na światowe rynki długu.