Goldman Sachs Akcji – konsekwencja w działaniu

Charakterystyka produktu

Goldman Sachs Akcji od wielu lat wyróżnia się na tle konkurencji konsekwentną strategią. Nie znajdziemy tu popularnych u rywali znacznych zakładów z rynkiem czy dużej ekspozycji na spółki zagraniczne. Przeciwnie, dominują spółki z krajowego parkietu, a odchylenia od przyjętego wzorca (100% WIG) są generalnie niewielkie. By lepiej skalę tychże zakładów rynkowych zobrazować, warto spojrzeć na portfel funduszu z końca 2023 roku. Udział tylko jednej krajowej spółki (PKN Orlen) różnił się od benchmarku o więcej niż 2 pkt proc. i zaledwie siedmiu o więcej niż 1 pkt proc. Strukturę portfela zbliżoną do benchmarku potwierdza również wskaźnik active shares, który należy do najniższych w grupie porównawczej. Nie pozostawia to wiele przestrzeni na dodatkową stopę zwrotu z selekcji i pozwala inwestorom oczekiwać wyników zbliżonych do indeksu porównawczego (choć jak zwraca Goldman Sachs TFI w swoich materiałach, celem funduszu nie jest odzwierciedlanie benchmarku).

Obok części krajowej mamy również do czynienia z ekspozycją zagraniczną. Na przestrzeni ostatnich kilku lat jej rola była jednak ograniczona, z udziałem do kilkunastu procent portfela, okazjonalnie nawet mniej. Zarządzający posiada natomiast mandat na zwiększenie tej części do nawet 30% aktywów, wiec znaczące rezerwy w tym obszarze istnieją. Warto również zwrócić uwagę na stale wysokie zaangażowanie w akcje, które na przestrzeni lat wynosi często 95% lub więcej aktywów. To wyróżnik na tle konkurencji (w przypadku większości funduszy obserwowane są poziomy ok. 85-90%), szczególnie że Goldman Sachs Akcji należy na krajowym rynku do największych wśród funduszy akcji polskich uniwersalnych.

Dla kogo jest ten fundusz?

Choć nie jest to fundusz, który w krótkim okresie zachwyci inwestorów dystansowaniem rywali dzięki spektakularnym zakładom np. na pojedynczych spółkach, to jednak rozwiązanie to powinno przypaść do gustu osobom, które chcą zbudować ekspozycję na GPW z niewielkim udziałem zagranicy.