PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek – portfel stanowiący mieszankę długu oraz akcji

Charakterystyka produktu

PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK to czołowy przedstawiciel swej grupy pod względem zebranych aktywów. Jego polityka inwestycyjna zakłada uzyskanie ekspozycji na dwie klasy instrumentów – obligacje oraz akcje. Historycznie proporcje pomiędzy nimi wynosiły 70/30 z niewielkimi odchyleniami. Większa z nich należy do obligacji i opiera się na papierach skarbowych, które odpowiadają za około 2/3 ekspozycji na rynki długu. Znajdziemy w niej także emitentów takich jak BGK i PFR oraz przedsiębiorstwa. W ostatnich z wymienionych dotychczas panowała preferencja względem podmiotów związanych z sektorem energetycznym, zwłaszcza do zagranicznych spółek naftowych, co jest niestandardowym rozwiązaniem oraz do obligacji spółek z sektora finansowego. Duration części dłużnej przyjmowało historycznie wartości z przedziału 3,5-4,5 i zazwyczaj kształtowało się na ponadprzeciętnym poziomie względem produktów konkurencyjnych.

Z punktu widzenia stopy zwrotu zazwyczaj ważniejszą rolę odgrywa część akcyjna. Ta z kolei stanowi niemal wierną kopię innego funduszu z rodziny produktowej TFI PZU, którym jest PZU Akcji KRAKOWIAK. Dominują tu podmioty o dużej kapitalizacji, a więc to od ich wyników w największej mierze zależy kondycja funduszu. Udziały poszczególnych spółek są zbliżone do benchmarku, o czym świadczą relatywnie niskie odczyty wskaźnika active share w ostatnich latach. Fundusz posiada także ekspozycję na rynki zagraniczne, głównie USA i kraje europejskie. W tym obszarze w ujęciu historycznym uwidocznił się wyraźny akcent na spółki związane z branżą wysokich technologii. Aby uniknąć wpływu zmian kursowych na stopy zwrotu, ryzyko walutowe jest zabezpieczane, co tyczy się obu części portfela.

Dla kogo jest ten fundusz?

Produkt może spełnić oczekiwania osób poszukujących zdywersyfikowanej alokacji w różnej klasy aktywa bez nadmiernego ryzyka, w tym tych lokujących kapitał w ramach programów emerytalnych. Niska opłata za zarządzanie z racji długiego horyzontu inwestycyjnego zyskuje wtedy szczególnie na znaczeniu.