Pioneer Akcji Amerykańskich - Wall Street na wyciągnięcie ręki
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Pioneer Akcji Amerykańskich jest produktem typu fund-of-funds, adresowanym do inwestorów zainteresowanych największym akcyjnym rynkiem na świecie - USA. Na jego aktywa składają się niemalże w całości jednostki uczestnictwa 6 funduszy akcyjnych, będących pod zarządzaniem Pioneer Global Asset Management S.p.A. Polityka inwestycyjna poszczególnych podmiotów zakłada poszukiwanie stopy zwrotu dla klienta na różne sposoby: np. przez selekcję niedowartościowanych spółek (Pioneer Funds - U.S. Fundamental Growth (kat.I) USD), bądź ekspozycję na spółki o wysokim potencjale wzrostu (Pioneer Funds - U.S. Research Value (kat.I) USD). W rezultacie polscy inwestorzy otrzymują możliwość partycypacji we wzrostach i spadkach rozpoznawalnych na całych świecie gigantów z amerykańskiej giełdy, takich jak Microsoft Corp., Bank of America lub Apple Inc. Tym, co w składzie inwestycji Pioneer Akcji Amerykańskich przyciąga uwagę, jest bardzo szeroka dywersyfikacja w ujęciu sektorowym oraz silne rozdrobnienie portfela - udział poszczególnych spółek w aktywach netto nie przekracza 2,5%, a liczba emitentów jest bliska 200. Charakterystyka polityki inwestycyjnej nie uległa modyfikacji od momentu publikacji poprzedniego ratingu (lipiec 2015 r.) i nie ma póki co przesłanek ku temu, by miała się zmienić w najbliższym czasie. O ile instrumenty udziałowe już same w sobie obciążone są znacznym ryzykiem wynikającym z możliwości spadku cen, to w przypadku Pioneer Akcji Amerykańskich dodatkowo inwestorzy muszą brać pod uwagę kurs walutowy. Zachowanie pary walutowej USD/PLN potrafi bowiem w znacznym stopniu wpłynąć na osiąganą stopę zwrotu, a za przykład może posłużyć rok ubiegły. Na skutek umocnienia się dolara względem złotego fundusz był na plusie (+2,8%), pomimo że denominowane w USD inwestycje straciły na wartości -6,1%. Kurs walutowy jest jednak mieczem obosiecznym umocnienie złotego względem dolara może skonsumować lwią część wypracowanego zysku. Pominięcie zmian kursu walutowego przy analizie osiąganych stóp zwrotu dostarcza jednego, bardzo istotnego z perspektywy klienta wniosku są one regularnie niższe od przyjętego benchmarku. Wynika to z polityki kosztowej dla tego produktu. Środki krajowych inwestorów obciążane są opłatą wstępną na poziomie 5%, a roczna opłata za zarządzanie to 3,5%. Dla klienta funduszu jest to bardzo dużo szczególnie jeśli weźmiemy pod uwagę fakt, że obowiązki polskiej instytucji sprowadzają się w praktyce do regulowania płynności. Tymczasem koszt inwestycji w fundusze źródłowe jest znacznie niższy, a w przypadku najdroższego z nich nie przekracza 0,75% wartości aktywów netto. Nowe światło na ten produkt może rzucić w przyszłości obecność młodszych rozwiązań tego typu na krajowym rynku. Rok temu w grupie porównawczej znajdowało się jedynie 5 funduszy - obecnie inwestorzy zainteresowani czerpaniem korzyści z rynku za oceanem mogą wybierać spośród 12 propozycji. Na ich tle produkt z oferty Pioneer Pekao TFI prezentuje się różnie także z racji znacznego wahania kursu walutowego w tym okresie. Dla minionych 3 miesięcy zyskał bowiem do średniej +1,8%, natomiast w ciągu 6 miesięcy stracił do rywali ponad -7,5%. Podsumowując, jest to produkt z charakterem szczególnie z racji braku zabezpieczenia kursu walutowego. Inwestorzy powinni mieć w tym wypadku na uwadze, że amplituda wartości jednostek uczestnictwa będzie znaczna, a zapewnienie emocji związanych z kondycją amerykańskiej giełdy nie należy do najtańszych. Ostatecznie utrzymujemy neutralną ocenę w postaci 3 gwiazdek. Paweł Bystrek, Marcin RóżowskiAnalizy Online
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania