Rating dla Aviva Investors Obligacji - wprowadzone zmiany nie wpłyną na silną pozycję funduszu
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Aviva Investors Obligacji to produkt, który w ostatnich latach bryluje w zestawieniach stóp zwrotu w grupie funduszy skarbowych. Za wyjątkiem wpadki w 2010r. od przeszło 5 lat fundusz plasuje się w pierwszej trójce całorocznych rezultatów. Receptą na sukces zespołu kierowanego przez Grzegorza Latałę okazuje się ponadprzeciętna umiejętność pozycjonowania portfela na krzywej rentowności. Jest to o tyle ważne, że wśród produktów skarbowych dobre, powtarzalne decyzje w tym względzie mają decydujący wpływ na ostatecznie osiągany wynik. Kilka miesięcy temu zdecydowano się zmienić nieco charakter produktu. Było to związane z wprowadzeniem przez Avivę Investors TFI nowego funduszu Aviva Investors Obligacji Dynamiczny. Nowe rozwiązanie adresowane jest dla klientów, którzy skłonni są przyjąć na siebie wysokie ryzyko stopy procentowej, w tym ryzyko związane z zagranicznym rynkiem skarbowym. Oba fundusze mają być wzajemnymi alternatywami dla osób zdecydowanych na inwestycje w dług. Przy czym Aviva Investors Obligacji ma spełniać rolę rozwiązania bardziej konserwatywnego, które nadal będzie dawało nabywcom jednostek szansę na ponadprzeciętnym wzrost, choć przy mniejszych wahaniach duration i ograniczonym spektrum inwestycyjnym. Z pewnością wpłynie to z jednej strony na większą przewidywalność rezultatów, zwiększenie bezpieczeństwa, z drugiej wydaje się, że modyfikacje zmniejszą potencjał jednostki. Mimo to naszym zdaniem produkt nadal powinien wyróżniać się pozytywnie na tle grupy funduszy skarbowych. Skuteczność zarządzających w dostosowywaniu duration portfela jest na tyle duża, że daje podstawy do optymistycznych prognoz. W tym przekonaniu utwierdzają nas również wyniki uzyskane od momentu dokonania zmian w strategii produkt nadal znajduje się w ścisłej czołówce zestawień stóp zwrotu. Największym mankamentem funduszu są bardzo wysokie koszty i opłaty. Zarówno opłata manipulacyjna związana z nabyciem jednostek, jak i poziom wskaźnika skorygowanych kosztów operacyjnych (TER) znajdują się na najwyższych w grupie poziomach. Mocne strony: stabilny zespół zarządzających, umiejętne pozycjonowanie portfela na krzywej rentowności, bardzo dobre wyniki, świetna efektywność zarządzania, bezpieczeństwo Słabe strony: bardzo wysokie koszty, niższy potencjał funduszu po modyfikacji strategii.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania