Struktura oszczędności gospodarstw domowych (czerwiec 2023)

Drugi kwartał 2023 roku przyniósł kontynuację wzrostów na rynkach kapitałowych, co miało pozytywny wpływ na oszczędności gospodarstw domowych. Rosły główne indeksy akcyjne, jak i indeksy obligacji skarbowych, co pozwoliło inwestorom indywidualnym, a także instrumentom powiązanym z rynkami kapitałowymi, czyli funduszom inwestycyjnym, PPK i Otwartym Funduszom Emerytalnym (OFE) na uzyskanie atrakcyjnych wyników. Wciąż ogromnym zainteresowaniem cieszyły się lokaty.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W efekcie w drugim kwartale 2023 r. oszczędności polskich gospodarstw domowych zwiększyły się o prawie 75 mld zł (+ 4 proc. kw./kw.) i na koniec czerwca zbliżyły się do 2,1 bilionów złotych. Najmocniej, bo o 20,86 mld zł urosły w tym okresie środki ulokowane na depozytach w bankach i SKOK-ach, które od lat stanowią największą pozycję w oszczędnościach gospodarstw domowych. Niewiele mniej, bo o 19,2 mld zł wzrosły aktywa zgromadzone w OFE. Szacujemy, że na trzecim miejscu znalazły się środki zgromadzone w akcjach notowanych (wzrost o ok. 14 mld zł).

Depozyty nieco zwolniły

Największy przyrost w ujęciu złotowym w drugim kwartale odnotowały depozyty trzymane w bankach i SKOK-ach (20,86 mld zł). W sumie przyrosły o 1,8% do 1162 mld zł. Była to jednak wartość niższa niż w dwóch poprzednich kwartałach, w których środki na depozytach rosły o grubo ponad 30 mld zł. W II kwartale mieliśmy też jeden miesiąc ujemny - w maju wartość depozytów gospodarstw domowych zmniejszyła się o 2,4 mld zł. O spowalniającym przyroście depozytów świadczą też dane za lipiec, w którym wyniósł skromne 3,6 mld zł. 

Sprawdź najlepsze lokaty i konta na rynku

Emerytalne oszczędności na fali

Pierwsza połowa roku sprzyjała oszczędnościom emerytalnym, które w dużej mierze są oparte na akcjach z warszawskiego parkietu. W przypadku OFE, których portfele są w ok. 80% wypełnione akcjami polskimi, w drugim kwartale aktywa wzrosły aż o 12% (19,2 mld zł) do 179,3 mld zł na koniec czerwca.

Wprawdzie kwotowo w mniejszym stopniu wzrosły oszczędności zgromadzone w funduszach zdefiniowanej daty PPK (+2,7 mld zł), ale w ujęciu proc. jest to zdecydowanie najszybciej rosnący segment oszczędności Polaków. W trzy miesiące aktywa w nich zgromadzone wzrosły aż o 19% (a w skali roku aż o 86%) do 16,7 mld zł na koniec czerwca. 

Wzrosty na giełdach wspierają oszczędności akcyjne

Drugi kwartał był bardzo dobry na rynkach kapitałowych. W trzy miesiące indeks warszawskiej giełdy WIG zyskał 14,8%. To miało przełożenie na wzrost oszczędności zgromadzonych w akcjach notowanych. Wzrost ten szacujemy na ok. 14 mld zł do ok. 109 mld zł na koniec czerwca. 

Wysoką dynamikę odnotowały także detaliczne fundusze inwestycyjne, które dodatkowo były zasilane wpłatami od klientów, płynącymi głównie do funduszy dłużnych. W trzy miesiące aktywa zgromadzone w funduszach detalicznych wzrosły o 9,5 mld zł (7,6%) do ponad 134 mld zł. Są to środki z wyłączeniem tych pozyskanych poprzez UFK-i.

Sam segment ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych (UFK) także zanotował wzrost, przy czym był on na tle pozostałych niewysoki (2,8%, +1,1 mld zł). Za niższą dynamiką stoi malejące od wielu miesięcy zainteresowanie tego typu instrumentami (ujemna sprzedaż).

Reklama

Lepszy kwartał dla obligacji detalicznych 

Po dwóch słabszych kwartałach dla obligacji detalicznych, w których sprzedaż oscylowała w okolicach 7,2-7,3 mld zł, w drugim kwartale 2023 roku sprzedaż (brutto) wzrosła do 10,9 mld zł. To zasługa wprowadzenia w czerwcu promocyjnych warunków zamiany, które zagwarantowały możliwość zrolowania części 12-miesięcznych obligacji, nabywanych na fali nowej oferty rok wcześniej. W efekcie wzrosła sprzedać 12-miesięcznych papierów, które w samym czerwcu wyprzedziły nawet najpopularniejsze wcześniej antyinflacyjne czterolatki. 

Mimo wzrostu sprzedaży brutto, dynamika przyrostu oszczędności ulokowanych na detalicznych obligacjach wyraźnie zmalała. W samym II kwartale oszczędności wzrosły o 2,3 mld zł do 97,2 mld zł. W skali kwartału daje nam to dynamikę na poziomie zaledwie 2,5%, i w konsekwencji spadek dynamiki rocznej z 55% po marcu do do 34% po czerwcu.