Aktywa funduszy inwestycyjnych (sierpień 2023)

W sierpniu aktywa krajowych funduszy inwestycyjnych wzrosły łącznie o niecałe 450 mln zł (+0,1 proc.) i sięgnęły 299,8 mld zł. To nieznaczny wzrost w porównaniu do poprzednich miesięcy, kiedy aktywa rosły po kilka miliardów złotych. W sumie od początku roku aktywa polskich TFI powiększyły się już łącznie o niemal 30,3 mld zł.

Reklama

W sierpniu koniunktura na rynkach nie sprzyjała zarządzającym. Zdecydowana większość funduszy zakończyła miesiąc z ujemną stopą zwrotu i szacujemy, że wyniki zarządzania pomniejszyły stan ich aktywów łącznie o ok. 1,9 mld zł. Dopisali jednak klienci, którzy na zakupy jednostek uczestnictwa oraz certyfikatów wydali w sierpniu 2,1 mld zł (o zaledwie 0,3 mld mniej niż w lipcu.). Gdy do tego dodamy napływy do PPK, to wówczas sierpniowe saldo sprzedaży w TFI rośnie do 2,5 mld zł.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W sierpniu rentowność polskich obligacji 10-letnich wzrosła do 5,6 proc., a amerykańskich przejściowo sięgnęła poziomu najwyższego od listopada 2007 r. Nerwowe ruchy odzwierciedlały obawy inwestorów co do tego, jak będzie kształtować się polityka monetarna Fedu. Jednak pod koniec miesiąc napłynęły kiepskie dane z rynku pracy w USA, które znacząco poprawiły nastroje na rynkach, w myśl zasady "im gorzej, tym lepiej". Spośród około 220 funduszy dłużnych polskich i zagranicznych (papierów korporacyjnych i skarbowych), na plusie w sierpniu znalazło się ok. 140 z nich. Równocześnie do funduszy dłużnych klienci wpłacili łącznie 2,2 mld zł. Gros środków trafiło do funduszy obligacji krótkoterminowych (1,5 mld zł), czyli o niższym ryzyku. W efekcie w tym segmencie produktów przyrost aktywów w ujęciu nominalnym był w ubiegłym miesiącu największy i sięgnął 2,5 mld zł (+2,6 proc.). Na koniec sierpnia wartość aktywów funduszy dłużnych wyniosła ponad 99,5 mld zł, a najmocniej powiększyły się w tym czasie portfele funduszy dłużnych uniwersalnych (prawie 1,2 mld zł). W dwóch grupach odnotowano spadek aktywów. O 45 mln zł skurczyły się portfele funduszy dłużnych uniwersalnych długoterminowych, a o 14 mln zł spadły aktywa w grupie „pozostałe”, która obejmuje wyjątkowo popularne w ubiegłym roku fundusze obligacji samorządowych.

W sierpniu większość głównych światowych giełd traciła, ale wśród najgorszych znalazła się GPW.  Indeks WIG20 zanurkował o ponad 7 proc., WIG spadł o 5 proc., mWIG40 został przeceniony o niespełna 3 proc., a sWIG80 o 4 proc. W tym czasie amerykański Nasdaq spadł o ponad 2 proc., niemiecki DAX zniżkował o 3 proc., japoński Nikkei 225 zanurkował o 1,7 proc., a chiński Shanghai Composite - o ponad 5 proc. Spadki na rynkach akcji znalazły odbicie w stopach zwrotu funduszy akcyjnych. Spośród ok. 240 krajowych rozwiązań z tego segmentu (inwestujących na polskiej i zagranicznych giełdach), na plusie w sierpniu znalazło się zaledwie 12. W powiększaniu aktywów w tym segmencie rynku nie pomogli też sami klienci, bo wypłacili z nich łącznie 129 mln zł netto. Największe odpływy odnotowały fundusze akcji polskich - zarówno uniwersalne (-96 mln zł), jak i małych i średnich spółek (-42 mln zł). Nieco lepiej w sierpniu wyglądała sytuacja funduszy akcji zagranicznych, które miały dodatni bilans sprzedaży. W efekcie ujemnych wyników zarządzania i sprzedażowych wartość aktywów funduszy akcyjnych spadły w sierpniu o niemal 1,5 mld zł (-4,3 proc.) i na koniec miesiąca wyniosły ponad 32,6 mld zł.

Także dla funduszy mieszanych sierpień nie był udanym miesiącem. Sporo z nich odnotowało ujemne wyniki, a dodatkowo klienci więcej środków z nich wypłacili, niż wpłacili (-14 mln zł). W efekcie wartość aktywów w nich zgromadzona spadła o ponad 360 mln zł, czyli o -1 proc. do ponad 37,7 mld zł. Nieznacznie, bo o 44 mln zł spadły także aktywa funduszy absolutnej stopy zwrotu oraz rynku surowców (-75 mln zł). Niewielki wzrost aktywów (+5,9 mln zł) odnotował w tym czasie segment funduszy nieruchomości.

Wzrost aktywów (+0,3 proc.) odnotowały w sierpniu również fundusze zdefiniowanej daty PPK – systematycznie zasilane wpłatami pracowników i pracodawców. Wartość zgromadzonych w nich środków zwiększyła się jednak nieznacznie, bo o niecałe 40 mln zł do ponad 15,7 mld zł. Ich udział w rynku sięgnął na koniec miesiąca 5,2 proc.

Niezmiennie najwięcej aktywów netto w segmencie rynku kapitałowego ma pod zarządzaniem PKO TFI (36,9 mld zł). Na drugim miejscu jest Goldman Sachs TFI, które posiada ponad 25,1 mld zł. Na rynku niepublicznym liderem pozostaje Ipopema TFI (54,2 mld zł).