Napływ środków do funduszy inwestycyjnych (sierpień 2014)

W sierpniu fundusze dostępne dla szerokiego grona odbiorców już 23 miesiąc z rzędu odnotowały dodatnie saldo wpłat i wypłat. W ostatnim miesiącu trafiło do nich łącznie blisko +0,7 mld zł netto. Z kolei biorąc pod uwagę dane dla całego rynku, po słabym lipcu, który branża zakończyła z ujemnym bilansem sprzedaży, w sierpniu okazały się najlepsze od grudnia 2013r. Saldo wpłat i wypłat wyniosło +5 mld zł netto. W obu przypadkach duży wpływ na ostateczny wynik miały zachowania kilku klientów funduszy niedetalicznych. W lipcu z jednego funduszu tego typu wypłacono -3,6 mld zł, a w sierpniu wpłacono ok. +4,5 mld zł. 


W poprzednim miesiącu klienci TFI wybierali przede wszystkim fundusze cechujące się niższym poziomem ryzyka. Dodatni bilans sprzedaży rozwiązań detalicznych to w głównej mierze efekt napływu środków do grup funduszy gotówkowych i pieniężnych, dłużnych oraz mieszanych. Tylko do funduszy gotówkowych wpłacili w sierpniu łącznie +0,8 mld zł netto. To najwyższa wartość od stycznia br. 


Popularnością wśród klientów TFI cieszyły się niemal wszystkie fundusze z tej grupy, przy czym najwięcej pozyskały: UniKorona Pieniężny (UniFundusze FIO) oraz PKO Skarbowy (Parasolowy FIO) – oba po ponad +100 mln zł netto. Warto w tym miejscu dodać, iż oba produkty znalazły się również w gronie pięciu najpopularniejszych funduszy ostatniego miesiąca. 


Inwestorzy nadal chętnie wybierają fundusze dłużne, jednak w porównaniu z lipcem, w sierpniu saldo wpłat i wypłat było ponad trzykrotnie niższe i wyniosło +245 mln zł. O tak dużym spadku popularności zadecydowały w głównej mierze fundusze dłużne zagraniczne, których bilans sprzedaży po raz pierwszy od grudnia 2013 był ujemny i wyniósł blisko -230 mln zł. Przyczyn można upatrywać między innymi w gorszych wynikach. Lipiec, po raz pierwszy od kilku miesięcy, fundusze obligacji High Yield zakończyły z ujemną stopą zwrotu. W efekcie tylko z 2 funduszy, wcześniej bardzo popularnych: ING (L) Długu Korporacyjnego (ING SFIO) oraz Skarbiec Lokacyjny (Skarbiec SFIO), klienci wypłacili netto ponad -220 mln zł oraz -55 mln zł.

W sierpniu dodatni bilans sprzedaży odnotowały także fundusze mieszane (+116 mln zł), które sześć poprzednich miesięcy kończyły z ujemnym saldem wpłat i wypłat. O pozytywnym wyniku zdecydował przede wszystkim PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek (PZU FIO Parasolowy), do którego klienci wpłacili netto ponad +0,3 mld zł.

Sierpniowa poprawa koniunktury na GPW i lepsze wyniki funduszy akcyjnych nie przekonały klientów TFI do inwestowania w bardziej ryzykowne grupy aktywów. W sierpniu inwestorzy wypłacili z  funduszy akcji polskich o prawie -335 mln zł więcej, niż do nich wpłacili. Jest to już 6 miesiąc z rzędu, w którym zanotowano ujemny bilans sprzedaży tego segmentu.  Najwięcej środków wycofano z funduszy akcji polskich o uniwersalnej strategii -189 mln zł oraz z funduszy akcji małych i średnich spółek –121 mln zł.

Ujemne saldo wpłat i wypłat odnotowały również fundusze akcji zagranicznych, kończąc miesiąc z wynikiem -135 mln zł. Wśród nich najgorzej poradził sobie PZU Energia Medycyna Ekologia (PZU FIO Parasolowy). Negatywny wpływ na bilans sprzedaży tego produktu mogła mieć m. in. informacja o odejściu zarządzającego - Marcina Szuby. Odpływ środków odnotowało również kilka sektorowych, czy regionalnych funduszy. Klienci wycofali w sierpniu swoje środki także z funduszy akcji tureckich, które od marca, na skutek wysokich zysków  były chętnie wybieranymi rozwiązaniami. Pogorszenie ich wyników spowodowało liczne wypłaty i w efekcie ujemny bilans sprzedaży -45 mln zł.

Sierpień jest również kontynuacją złej passy funduszy absolutnej stopy zwrotu, które od kwietnia systematycznie notują odpływ kapitału. Ostatni miesiąc natomiast zakończyły z ujemnym  saldem wpłat i wypłat wynoszącym -45 mln zł.