Już wkrótce debiut Lyxor ETF WIG20

Jego celem będzie replikowanie indeksu WIG20. Oznacza to, że jeszcze we wrześniu na naszej giełdzie może pojawić się konkurencja dla funduszy akcji czyli pierwszy fundusz ETF (Exchange Traded Fund).

W porównaniu z klasycznym funduszem inwestycyjnym do najważniejszych zalet ETF należą niskie koszty oraz płynność. W przypadku Lyxor ETF WIG20 wskaźnik kosztów TER (Total Expense Ratio) funduszu wyniesie 0,5%. Dla porównania średni poziom TER w przypadku funduszu akcji polskich uniwersalnych (AKP_UN) wynosi 3,7%. Kupując jednostki ETFa inwestor będzie się jednak musiał liczyć z koniecznością zapłacenia prowizji maklerskiej zarówno w momencie zakupu jak i sprzedaży. Mimo to, maksymalny poziom prowizji maklerskich nie będzie przewyższał maksymalnego poziomu opłat manipulacyjnych, jakie pobierają klasyczne fundusze akcji (średnio 4,1%). Ze względu na fakt, że fundusz będzie notowany w systemie notowań ciągłych będzie wyceniany na bieżąco. Pod tym względem nie ma, co porównywać go do klasycznych funduszy akcji, które publikują wyceny raz na dzień. Trzeba też wspomnieć, że w przypadku klasycznych rozwiązań transakcja jest realizowana po cenie, którą fundusz opublikuje już po złożeniu zlecenia przez klienta. ETF będzie natomiast posiadał dwie ceny, cenę bieżącą ustaloną na podstawie transakcji giełdowych oraz daily NAV publikowany na koniec dnia.

Do pozostałych cech funduszu ETF zalicza się pasywne zarządzanie. W przypadku Lyxor ETF WIG20 polega ono na odwzorowywaniu składu indeksu WIG20. Z tego względu klienci w dowolnym momencie będą dokładnie znali bieżący skład funduszu. W klasycznych funduszach inwestycyjnych nie jest to możliwe. Z drugiej jednak strony pasywny charakter funduszu ETF sprawia, że nie będzie on mógł generować dodatkowej stopy zwrotu, tak jak z założenia jest w przypadku klasycznych rozwiązań inwestycyjnych, gdzie odpowiedzialność za wynik ponosi zarządzający.

Można przyjąć, że grupa najlepszych funduszy inwestycyjnych będzie w długim terminie generowała wyższe stopy zwrotu niż indeks WIG20, a zatem i sam Lyxor ETF WIG20. Powodem takiej oceny jest przede wszystkim inne spektrum inwestycyjne obu rozwiązań inwestycyjnych. W przypadku funduszy akcji polskich (AKP_UN) spektrum inwestycyjne nie jest ograniczone do spółek z indeksu WIG20 i obejmuje wszystkie spółki notowane na GPW. Nie zapominajmy również, że fundusze akcji polskich część swojego portfela mogą inwestować w spółki zagraniczne. Innymi słowy, ze względu na różnice pomiędzy produktem opartym wyłącznie na indeksie WIG20, a produktami posiadającym szersze spektrum inwestycyjne najlepiej zarządzane fundusze z grupy akcji polskich nadal będą atrakcyjne. Ich zalety będą jednak widoczne w długim horyzoncie tj. raczej kilku lat niż kilku miesięcy. W przypadku produktów, które od lat mają problem z biciem giełdowych benchmarków sprawa jest już bardziej skomplikowana. Na razie jednak trudno oszacować czy też zgadywać, jakim zainteresowaniem na naszym rynku może cieszyć się nowy fundusz Lyxor Asset Management.

W okresie ostatnich 5 lat, tylko 6 funduszy akcji polskich (AKP_UN) w grupie 19 produktów uzyskało wynik lepszy niż stopa zwrotu z indeksu WIG. To pokazuje, że pobicie giełdowego benchmarku nie jest proste. Dodajmy również, że obrazując zdolność funduszy akcyjnych do bicia benchmarku świadomie posługujemy się właśnie indeksem WIG, gdyż porównywanie wyników funduszy do wyników indeksu WIG20 nie ma większego sensu. Indeks WIG20 to wzorzec o charakterze cenowym i nie uwzględnia dywidend wypłaconych przez wchodzące w jego skład spółki.

Fundusz Lyxor ETF WIG20 to na mocy prawa luksemburskiego fundusz typu SICAV, który będzie denominowany w polskim złotym. Wartość jednostkowa funduszu będzie odzwierciedlała 1/10 wartości indeksu WIG20. Początkowa wartość aktywów funduszu, czyli Net Asset Value to ponad 197 mln złotych, co będzie odpowiadało 900 tys. jednostek funduszu. Fundusz Lyxor ETF WIG20 będzie raz do roku wypłacał dywidendy na poziomie średniej ważonej z dywidend wypłaconych przez wszystkie firmy, których akcje wchodzą w skład indeksu WIG20. Minimalny wkład inwestycyjny na rynku wtórnym to jedna jednostka.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się