MF sprzedało we wrześniu obligacje oszczędnościowe za prawie 6,7 miliarda złotych

Aktualizacja 13.10.2025

Resort finansów potwierdził wcześniejsze obliczenia serwisu Obligacje.pl dokonane na podstawie danych KDPW, według których sprzedał we wrześniu detaliczne papiery dłużne o wartości niemal 6,68 mld zł, co jest trzecim tegorocznym wynikiem po lipcu i kwietniu i nieco przebija tegoroczną średnią. 

Wrzesień przyniósł natomiast zmianę zachowań nabywców obligacji oszczędnościowych, którzy po trzymiesięcznej przerwie na nowo zaczęli najchętniej stawiać na trzyletnią serię ze stałym oprocentowaniem. Od listopada 2024 roku do marca 2025 włącznie, a potem od czerwca konsumenci najchętniej sięgali bowiem po roczne papiery, których oprocentowanie oparte jest na stopie referencyjnej NBP. Ta jednak we wrześniu ponownie poszła w dół. Co więcej, rynek zakładał, że to nie koniec tegorocznych obniżek, i nie mylił się: w październiku RPP po raz trzeci z rzędu i czwarty w tym roku ścięła stopy procentowe, o 25 pkt baz. Jednak to nie spodziewana obniżka stóp procentowych okazała się we wrześniu czynnikiem decydującym o zmianie preferencji konsumentów.

Reklama

We wrześniu popyt na stałokuponowe trzylatki sięgnął blisko 2,94 mld zł, podczas gdy sprzedaż obligacji 12-miesięcznych wyniosła około 2,21 mld zł.

– Jak jednak wynika z naszych obserwacji, do czasu ogłoszenia obniżki oprocentowania w październikowej ofercie, obie serie jeszcze szły łeb w łeb. Zgodnie z logiką, zapowiedziane przez MF z wyprzedzeniem spadki kuponów okazały się zatem o wiele bardziej motywujące do zakupu trzyletnich papierów i zagwarantowania sobie 5,4% rocznych odsetek (oferowana w październiku seria TOS płaci już 5,15%) – komentuje serwis Obligacje.pl.

24 września resort finansów poinformował, że od października obniża o 25 pb. oprocentowanie wszystkich obligacji oszczędnościowych z wyjątkiem dwóch o najdłuższym czasie trwania: 10-letnich EDO (indeksowanych inflacją) oraz 12-letnich ROD (dla beneficjentów programu 800+, również indeksowane inflacją).

Ostatecznie w minionym miesiącu sprzedaż obligacji detalicznych wyglądała następująco: 

• 3-miesięczne (OTS1225) – 249,6 mln zł,
• 1-roczne (ROR0926) – 2 210,8 mln zł,
• 2-letnie (DOR0927) – 262,4 mln zł,
• 3-letnie (TOS0928) – 2 936,2 mln zł,
• 4-letnie (COI0929) – 541,4 mln zł,
• 10-letnie (EDO0935) – 382,2 mln zł.

Na zakup obligacji rodzinnych 6-letnich ROS i 12-letnich ROD dedykowanych beneficjentom programu Rodzina 800+ klienci przeznaczyli kwotę około 96 mln zł.

Narastająco po trzech kwartałach MF miało na koncie 58,2 mld zł sprzedanych obligacji oszczędnościowych, co wypełniało prawie 79% tegorocznych założeń resortu. 

– Nasze obligacje postrzegane są jako atrakcyjny sposób pomnażania oszczędności. Klienci chętnie wybierają tę formę bezpiecznego lokowania swojego kapitału – od początku roku kupili obligacje detaliczne o wartości ponad 58 mld złotych, co oznacza 6,5 mld zł średnio miesięcznie – komentuje Jurand Drop, podsekretarz stanu w Ministerstwie Finansów.

– Warto [...] odnotować, że obok obniżki kuponów w październikowej ofercie, w pewnym stopniu o popycie na obligacje oszczędnościowe decydować może też rynkowy start pierwszej od niemal 100 lat emisji detalicznych listów zastawnych – czytamy w portalu Obligacje.pl. 

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Obligacje oszczędnościowe można kupić w oddziałach PKO Banku Polskiego i Punktach Obsługi Klientów Biura Maklerskiego PKO Banku Polskiego lub w sieci punktów sprzedaży obligacji Banku Polska Kasa Opieki SA. Są one również dostępne przez internet w serwisach banków i aplikacji mobilnej PeoPay.