Przegląd prasy (2025-10-01)

Sezon na MiŚ-e

Omówienie aktualnej sytuacji na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW), w centrum uwagi przyczyny spowolnienia indeksu WIG20 oraz perspektywy dla innych segmentów rynku. Głównym czynnikiem hamującym wzrosty w WIG20 jest niepewność regulacyjna dotycząca sektora bankowego, wynikająca z planów podniesienia podatku CIT i innych propozycji obciążeń fiskalnych, co zniechęca inwestorów zagranicznych. Mimo to Jędrzej Łukomski z Rockbridge TFI sugeruje, że średnie (mWIG40) i małe (sWIG80) spółki oferują lepsze perspektywy wzrostu, będąc mniej podatne na ryzyko systemowe i bardziej skoncentrowane na ekspansji. Ekspert podkreśla również atrakcyjność inwestowania w firmy prowadzone przez założycieli z wizją, szczególnie te dążące do ekspansji zagranicznej. Analizowana jest również rosnąca popularność spółek z branży wojskowej i kosmicznej, wskazując, że choć mody rynkowe wpływają na wyceny, to sukces zależy od faktycznej komercjalizacji produktów i obecności organicznej w tych sektorach.

Za: Parkiet (2025-10-01), Przemysław Tychmanowicz,  Warto inwestować w mWIG40 i sWIG80

Reklama

Akcje z potencjałem, obligacje stabilne

Rozmowa z ekspertami Generali Investments TFI przedstawia optymistyczne perspektywy dla polskich akcji, wskazując na mocne fundamenty gospodarcze, atrakcyjne wyceny oraz potencjał poprawy napływów do funduszy. Rynek polskich obligacji skarbowych oceniany jest jako stabilny, a rosnący deficyt budżetowy nie jest postrzegany jako istotne zagrożenie w krótkim terminie. Głównym źródłem niepewności pozostaje sytuacja geopolityczna, zwłaszcza intensyfikacja konfliktu na Ukrainie. Gospodarka amerykańska zmierza w kierunku "miękkiego lądowania", choć polityka handlowa administracji prezydenta Trumpa generuje niepewność i spowodowała odpływ kapitału z USA. Wyceny polskich spółek, zwłaszcza banków, są oceniane jako atrakcyjne, a ostatnia korekta związana z zapowiedzią podatku bankowego mogła być nadmierna. Oczekiwane obniżki stóp procentowych przez RPP powinny wspierać rynek długu, szczególnie w segmencie papierów krótkoterminowych.

Za: Parkiet (2025-10-01), Andrzej Pałasz, Generali Investments TFI spokojne o finanse Polski. Duży potencjał akcji

Inflacja poniżej prognozy

Wskaźnik inflacji we wrześniu 2025 roku zaskoczył analityków, utrzymując się na poziomie 2,9% r/r, czyli poniżej rynkowego konsensusu (ekonomiści dla "Parkietu") wynoszącego 3,1%. Głównym czynnikiem stojącym za tą niespodzianką był nieoczekiwany, głębszy od sezonowych wzorców spadek cen żywności i napojów bezalkoholowych o 0,5% m/m. W perspektywie do końca 2025 roku inflacja powinna oscylować w okolicach 3%, wspierana przez ustawowe zamrożenie cen energii dla gospodarstw domowych. Prognozy na 2026 rok wskazują na dalszy spadek w kierunku celu inflacyjnego NBP (2,5%), czemu sprzyjać ma hamująca dynamika płac oraz potencjalna stabilizacja taryf za prąd po wygaśnięciu działań osłonowych. Dane te, w połączeniu z niższym od prognoz wzrostem wynagrodzeń i spełnieniem warunku postawionego przez prezesa NBP Adama Glapińskiego dotyczącego cen energii, znacząco wzmacniają argumenty za kolejną obniżką stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej o 25 punktów bazowych, potencjalnie już na posiedzeniu w październiku. Z kolei Piotr Arak, główny ekonomista Velobanku uważa, że zamiast scenariusza zejścia stóp procentowych do 3,5% pod koniec 2026 roku równie prawdopodobny stanie się wariant utrzymania ich na poziomie bliższym 4%, ponieważ inflacja jest zbyt "lepka", by dzisiaj mówić o zakończeniu z nią problemów.

Za: Parkiet (2025-10-01), Mikołaj Fidziński, Ceny żywności i napojów nie pozwoliły urosnąć inflacji w Polsce

Za: Money.pl (2025-09-30), Piotr Arak [gł. ekonomista Velobanku], Cel inflacyjny na wyciągnięcie ręki? Usługi mogą go oddalić [OPINIA]

Za: Business Inside Polska (2025-09-30), Maciej Rudke, Stabilizacja inflacji daje nadzieję na tańszy kredyt. Takie mogą być najbliższe decyzje RPP

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Zagranica znów kupuje polski dług

W sierpniu rynek krajowych obligacji skarbowych odnotował znaczący wzrost zadłużenia o 16,4 mld zł, osiągając łączną kwotę 1378,9 mld zł. Kluczowym zjawiskiem było wyraźne ożywienie popytu ze strony inwestorów zagranicznych, którzy zakupili papiery wartościowe o wartości blisko 4,7 mld zł, co stanowiło wyraźny sygnał ich powrotu na rynek. Jednocześnie zaobserwowano spowolnienie dynamiki zakupów przez gospodarstwa domowe; chociaż wciąż pozostają one kluczowym graczem z zakupami na poziomie niemal 2 mld zł, wartość ta była wyraźnie niższa od tegorocznej średniej miesięcznej wynoszącej 3,4 mld zł. Sierpień był również czwartym z rzędu miesiącem wzrostu rentowności dziesięcioletnich obligacji skarbowych, co kontrastowało z trendem umacniania się papierów w pierwszej połowie roku. Mimo to indeks polskich obligacji skarbowych TBSP od początku roku wzrósł o 6,6%.

Za: Parkiet (2025-10-01), Popyt gospodarstw domowych na obligacje skarbowe zelżał