Przegląd prasy (2025-02-21)

GPW na fali

Inwestorzy zagraniczni dostrzegają zmiany w Polsce, co sprawia, że rację bytu straciło dyskonto w wycenach. Daje to przestrzeń do dalszego wzrostu, choć nie wiadomo, czy już teraz – mówi Andrzej Nowak, dyrektor do spraw akcji w Uniqa TFI. - Nasz rynek wciaż jest notowany z dyskontem do rynków europejskich, mimo że polska gospodarka wygląda dużo lepiej niż gospodarka strefy euro. Co więcej, perspektywy wydają się cały czas dobre, jeśli chodzi o dynamikę PKB, płac czy konsumpcji zarówno w tym, jak również kolejnych latach – zauważa. Powody do optymizmu dają planowane inwestycje, przede wszystkim w energetyce. W ich sfinansowaniu pomogą pieniądze z KPO, a swoje powinien dołożyć sektor bankowy, który ma bardzo niski poziom wskaźnika kredytów do depozytów. W sektorze prywatnym rosnące koszty wynagrodzeń wymuszą inwestycje we wzrost produktywności. - Patrząc na poprawiający się wewnętrznie klimat do inwestycji, naszym zdaniem pytanie jest nie o to czy, ale kiedy inwestycje zaczną rosnąć. Jeżeli do tego dołożymy obniżki stóp procentowych, które naszym zdaniem wkrótce się wydarzą, to paliwa do wzrostu wystarczy na dłużej niż rok – mówi Andrzej Nowak. 

„Parkiet” regularnie sprawdza, jaka jest fundamentalna wartość WIG20, czyli bazująca na średnich cenach docelowych akcji spółek z aktualnych rekomendacji. Z analizy przeprowadzonej na początku 2025 r. wynikało, że liczba niedowartościowanych blue chips była najwyższa w historii badania, a teoretyczna wartość indeksu przekraczała poziom 2,6 tys. pkt. Obserwowana od połowy stycznia poprawa nastrojów rynkowych na GPW sprawiła, że kilka dni temu ten optymistyczny scenariusz się zrealizował. Mimo środowej i czwartkowej korekty indeks nadal ma wartość ponad 2,6 tys. pkt, a od początku 2025 r. urósł już o jedną piątą. Aktualna wartość fundamentalna WIG20 to poziom 2835 pkt, czyli o około 8 proc. wyższy od aktualnego.

Za: Parkiet (2025-02-21) Katarzyna Kucharczyk, WIG20 może przebić 2800 pkt

Za: Puls Biznesu (2025-02-21) Marek Muszyński, GPW jeszcze nie skończyła nadrabiać zaległości

Reklama

Deweloperzy ruszyli z budową

Z najnowszych danych GUS wynika, że w styczniu 2025 r. deweloperzy ruszyli z budową 12,6 tys. mieszkań. To aż o 54 proc. więcej niż miesiąc wcześniej i o ok. 5 proc. więcej niż w styczniu 2024 r. Zdaniem ekspertów, aktywności spółek nie powinien osłabić zaprezentowany ostatnio przez Ministerstwo Rozwoju i Technologii (MRiT) nowy program mieszkaniowy, z którego wykluczono rynek pierwotny. Deweloperzy już od dłuższego czasu nie nastawiali się na rządowe wsparcie. Bardziej liczą na spadek stóp procentowych, który zwiększy możliwości nabywcze Polaków. Nowym inwestycjom deweloperskim sprzyja polepszająca się sprzedaż mieszkań. Z danych portalu RynekPierwotny.pl wynika, że w styczniu spółki zakontraktowały w siedmiu największych miastach ok. 3,8 tys. lokali, czyli aż o 37 proc. więcej niż w grudniu.

Za: Puls Biznesu (2025-02-21) Anna Gołasa, Deweloperzy przyspieszyli na budowach

Fundusze ESG mają pod górkę

Krajowe fundusze ESG to grupa kilkudziesięciu produktów o różnych strategiach. Są to zarówno fundusze obligacji, mieszane, jak i akcji. Sumarycznie notują dodatni wynik sprzedaży, ale raczej nie ze względu na cechę ESG. – Przyznam się, że w Polsce fundusze ESG powstały, ale jeszcze żaden klient czy doradca nie zapytał o ich dobór do portfela – mówi Jędrzej Janiak, dyrektor ds. doradztwa inwestycyjnego F-Trust iWealth. – Moim zdaniem nie jest to pierwszy ani nawet drugi czy trzeci aspekt, który polscy inwestorzy biorą pod uwagę – przyznaje. Prezes jednego z TFI przyznaje, że "zazielenienie" funduszu kosztuje sporo, tymczasem dystrybutorzy zdają się nie zwracać na tę cechę większej uwagi. Klientów zapewne trudno przekonać po ostatnich latach, które dla szeroko pojętych „zielonych” funduszy były po prostu kiepskie. Wielu specjalistów uważa, że idea ESG może w przyszłości powrócić w nowej, bardziej dostosowanej do realiów formie. Kluczowe pozostaje uwzględnienie kryteriów ESG w strategii inwestycyjnej, ale w połączeniu z perspektywą zyskowności, co oznacza inwestowanie nie tylko w firmy kojarzone z ekologią, lecz także w inne branże o solidnych fundamentach.

Za: Parkiet (2025-02-21) Andrzej Pałasz, Zawierucha w Europie. Co dalej z funduszami ESG?

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Obligacje indeksowane inflacją nie zawsze chronią przed... inflacją

Czteroletnie papiery zakupione w 2021 r. przyniosły realne straty, gdyż ich niskie początkowe oprocentowanie (1,3 proc.) nie nadążyło za gwałtownie rosnącą inflacją, a pobór podatku Belki dodatkowo uszczuplił zyski. Natomiast dziesięcioletnie obligacje osiągnęły realny zysk na poziomie 2,5-5,4 pkt proc., ale było to wynikiem korzystnego zbiegu okoliczności – spadającej inflacji przy wysokich odsetkach. Mimo tego ich rentowność była niższa niż wzrost cen nieruchomości. Największa atrakcyjność obligacji indeksowanych inflacją przypada na okres stabilnej lub spadającej inflacji, co oznacza, że inwestorzy indywidualni muszą uważnie analizować warunki gospodarcze, by unikać strat.

Za: Parkiet (2025-02-21) Emil Szweda, Zakup obligacji indeksowanych inflacją przyniósł realną stratę

Złoto trzyma się mocno

Złoto zmierza po ósmy z rzędu tygodniowy wzrost, napędzany rosnącym popytem na bezpieczne aktywa w obliczu napięć geopolitycznych i handlowych. Handel wyróżnia się szybkim wzrostem zasobów w funduszach ETF opartych na kruszcu. W piątek cena złota spadła wprawdzie poniżej 2 928 dolarów za uncję, ale wciąż utrzymuje się o ponad 1 proc. powyżej poziomu z początku tygodnia. Jeśli złoto zakończy tydzień na plusie, będzie to najdłuższa seria zwyżek od 2020 roku. Według danych Bloomberga globalne zasoby złota w funduszach ETF wzrosły do najwyższego poziomu od stycznia 2024 r., a tylko w tym tygodniu dodano ponad 16 ton. To stawia je na drodze do największego tygodniowego napływu od 2023 r. pod względem wolumenu.

Bloomberg (2025-02-21) Sybilla Gross, Gold on Pace to Log Eighth Weekly Advance as ETFs Lure Inflows