Przegląd prasy (2025-01-29)

DeepSeek pogrąży giełdy na dłużej?

We wtorek sytuacja na rynkach była nadal nerwowa, gdyż inwestorzy się zastanawiali, na ile sukces chińskiej firmy DeepSeek w tworzeniu taniego modelu sztucznej inteligencji wpłynie na interesy takich koncernów, jak Nvidia czy Oracle. Działania DeepSeek stawiają przede wszystkim pod znakiem zapytania sens wielkich inwestycji w budowę modeli sztucznej inteligencji amerykańskich gigantów cyfrowych. – Może minąć kilka dni, zanim się zorientujemy, czy mamy do czynienia jedynie z zawirowaniem na rynku, czy też z głębszą zmianą nastrojów i pozycjonowania. Jeśli dojdzie do korekty, to może ona nastąpić szybko i przynieść poważne konsekwencje – twierdzi Marc Halperin, szef działu akcji europejskich w paryskiej firmie Edmond de Rothschild. – Często mówiliśmy, że wyceny są wysokie, a rynek jest podatny na korektę, której moment jest jednak zawsze trudny do wskazania. Ponadto mamy do czynienia z niepewnością geoekonomiczną. Nawet więc mniej znaczące zdarzenie wystarczyłoby do sprowokowania korekty – wskazuje George Lagarias, główny ekonomista w Forvis Mazars.

Za: Parkiet (2025-01-29), Hubert Kozieł, Czy DeepSeek może sprowokować dłuższą korektę na rynkach? / Obawy przed DeepSeekiem okażą się przesadzone?

Reklama

Czekanie na Fed i EBC

Rentowność amerykańskich obligacji dziesięcioletnich nieznacznie rosła we wtorek po południu i wynosiła 4,56%. Inwestorzy czekali na środową decyzję Fedu i nie spodziewali się po niej wiele. Barometr CME Fed Watch wskazywał, że istnieje zaledwie 0,5% szans na to, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe na środowym posiedzeniu. Nawet rozczarowujący odczyt o zamówieniach na dobra trwałego użytku w USA to raczej za mało, by poważnie wpłynąć na najbliższą decyzję Fedu. Na pewno Fed potrzebuje więcej danych dotyczących inflacji. Dane za styczeń zostaną opublikowane dopiero 12 lutego. Dodatkową niewiadomą, którą musi brać pod uwagę Fed, jest polityka nowej administracji Donalda Trumpa. W czwartek decyzję w sprawie stóp procentowych będzie podejmował Europejski Bank Centralny. Średnio prognozowane jest, że obniży stopę depozytową o 25 pkt baz., do poziomu 2,75% Może ciąć w tym roku stopy procentowe znacząco szybciej niż Fed, co teoretycznie powinno prowadzić do osłabienia euro wobec dolara. Przez ostatnie dziesięć sesji euro zyskało jednak 1,2% wobec dolara, a od początku roku umocniło się o 0,8%. Wpływ na to miały m.in. nadzieje inwestorów, że administracja Trumpa nie będzie gwałtownie podwyższała ceł na europejskie produkty. A już za tydzień czas na decyzję RPP.

Za: Parkiet (2025-01-29), Hubert Kozieł, Fed nadal powinien być ostrożny

Za: Business Insider Polska (2025-01-29), Maciej Rudke, Fed i EBC decydują o stopach procentowych. U nas wielka niewiadoma

Za: Dziennik Gazeta Prawna (2025-01-29), Łukasz Wilkowicz, Jeśli ruszyć stopami, to w dół. Polityka pieniężna czeka na decyzje

Fundusze złota zaczęły rok z przytupem

Po udanym ubiegłym roku zarządzający i analitycy spodziewali się, że w tym roku złoto da zarobić raczej poniżej 10% i nie będzie tak mocne jak w poprzednich 12 miesiącach. Tymczasem już na starcie roku notowania kruszcu są bardzo bliskie pobicia ustanowionych w zeszłym roku rekordów, a kilka krajowych funduszy metali szlachetnych przekroczyło 10-proc. stopy zwrotu. W ubiegłym roku średni wynik w tej grupie wyniósł 13,1% przy 6,3-proc. stracie w IV kwartale. – Oczekujemy pozytywnego zachowania notowań kruszcu w 2025 r., ale bieżący rok z pewnością będzie się charakteryzował podwyższoną zmiennością oraz zapewne mniejszą dynamiką wzrostu notowań, niż to miało miejsce w zeszłym roku – komentuje Krzysztof Grudzień z Quercus TFI. Wycenę kruszcu wspierają popyt banków centralnych, wydarzenia geopolityczne i kontynuacja prób odejścia od dolara amerykańskiego jako waluty rezerwowej.

Za: Parkiet (2025-01-29), Andrzej Pałasz, Złoto już zaskoczyło siłą. Czy ma szanse pobić rekord? / Portfele złota zarobiły sporo w krótkim czasie. Słusznie?

PKO BP chce zarządzać aktywami

Z początkiem listopada 2024 r. stery biura maklerskiego PKO Banku Polskiego przejął Samer Masri, od 2008 r. zajmujący stanowiska zarządzającego portfelem lub dyrektora inwestycyjnego w funduszach emerytalnych. Jest to związane z nową strategią PKO BP zakładającą, że bank uruchomi usługę wealth management na poziomie, jakiego w Polsce jeszcze nikt nie oferuje. Rolą biura maklerskiego w tym przedsięwzięciu będzie świadczenie usług doradztwa inwestycyjnego i zarządzania aktywami klientów. – Bank nie posiada licencji na zarządzanie aktywami. Dopiero będzie aplikował o tę licencję. Obecnie przygotowujemy związaną z tym dokumentację i regulaminy – informuje Samer Masri. Obecne doradztwo inwestycyjne w biurze maklerskim PKO BP polega na tym, że klient co jakiś czas dostaje sugestie składu portfela. To, w jakim stopniu się do nich dostosuje, jest już jego sprawą. W nowej odsłonie będzie mógł pozostać przy dotychczasowym modelu – a więc samemu decydować, w jakim stopniu zrealizuje sugestie biura maklerskiego. Będzie mógł też jednym kliknięciem zlecić przebudowę portfela w pełni zgodną z propozycją, którą otrzymał w ramach usługi doradztwa. Zamożniejsi będą mogli liczyć na portfele przygotowane zgodnie z ich sugestiami. Pozostałym będą oferowane portfele modelowe.

Za: Puls Biznesu (2025-01-29), Kamil Kosiński, PKO BP wejdzie w zarządzanie aktywami

Zmiany w inPZU

Z początkiem kwietnia 2025 r. zmieni się benchmark funduszu indeksowego inPZU Akcje Sektora Zielonej Energii. Indeks MSCI Global Alternative Energy zastąpi MSCI Wolrd IMI New Energy Select. W praktyce oznacza to, że fundusz nadal będzie dawał ekspozycję na produkty i usługi powiązane z odnawialnymi źródłami energii (OZE), ale skoncentruje się na akcjach spółek z rynków rozwiniętych. Tym samym zniknie ekspozycja na Chiny, które według danych na koniec grudnia 2024 r. ważyły w indeksie benchmarkowym funduszu 13%, będąc drugim co do ważności krajem po Stanach Zjednoczonych i Danii. Benchmarki zmienią także fundusze indeksowe inPZU Akcje CEEplus i inPZU Obligacje Inflacyjne. inPZU CEEplus porzuci indeks CEEplus, odzwierciedlający łączną koniunkturę na giełdach Europy Środkowej i Wschodniej (największa polska spółka ma dopiero trzecią wagę w indeksie), na rzecz benchmarku, który po połowie będzie odzwierciedlał zmianę uwzględniających wypłacane dywidendy mutacji indeksów mWIG40 i sWIG80. Sam fundusz zmieni zaś nazwę na inPZU Akcje Polskie Małych i Średnich Spółek. inPZU Obligacje Inflacyjne przekształci się w inPZU Obligacje Skarbowe Amerykańskie. Już na koniec grudnia 2024 r. stanowiły one ponad połowę portfela funduszu, ale były to obligacje indeksowane inflacją. Podobnie zresztą jak reszta portfela funduszu, na którą składały się papiery dłużne innych państw rozwiniętych o zbliżonej konstrukcji. Po zmianie portfel będzie się składał z amerykańskich obligacji stałokuponowych.

Za: Puls Biznesu (2025-01-29), Kamil Kosiński, Nadchodzą zmiany w inPZU

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Inwestor Wojtek prześwietla portfele analityków

Analiza portfeli analityków z ośmiu różnych biur i domów maklerskich: BM Santander, BM PKO BP, Ipopema Securities, BM Pekao, BM mBanku, BM Millennium, Noble Securities oraz DM BOŚ w 2024 roku ujawniła, że w wielu przypadkach wynik portfela zależał od jednej lub dwóch spółek, które miały decydujący wpływ na całkowitą stopę zwrotu. Analitycy z biura maklerskiego PKO BP mogą pochwalić się najlepszą stopą zwrotu głównie dzięki kapitalnej szarży akcji CCC. Analitycy Ipopema Securities i DM BOŚ mogliby walczyć o podium w zestawieniu, gdyby nie rekomendacje na akcje JSW (-50% dla Ipopemy) i Eurocashu (-50% dla DM BOŚ), które odjęły od ich wyników kolejno 5 i 7%. Duży wpływ miało też XTB. Akcje tego polskiego domu maklerskiego wspomogły przede wszystkim portfel analityków biura maklerskiego Pekao (+105%), gdzie są odpowiedzialne za połowę stopy zwrotu, ale także mBanku (+150,2%) i Noble Securities (+114%). Wniosek z tego taki, że nawet konsensus wśród ludzi zawodowo zajmujących się rynkami finansowymi nie gwarantuje lukratywnych zysków, a powtarzające się rekomendacje mogą nawet przynieść ogromne straty. Nie wolno więc na ślepo przyjmować rady od jednego analityka, trzeba umieć wyciągnąć własne wnioski.

Za: Puls Biznesu (2025-01-29), Stanisław Borawski, Inwestor Wojtek: Sukcesy i porażki analityków w 2024 r.