Przegląd prasy (2024-12-18)

Ranking TFI

Przygotowany przez "Parkiet" ranking TFI. O kolejności w klasyfikacji zdecydowały fundusze obligacji. Pod uwagę wzięto siem głównych kategorii funduszy, wyniki w krótkich (6 i 12 miesięcy) i długich (36 i 60 miesięcy) okresach i 22 największe w Polsce TFI. Zwycięzcą zostało Pekao TFI, które zgarnęło 66 z 480 pkt. Wygrana nie przyszła jednak łatwo, bo drugie Rockbridge TFI zdobyło zaledwie o 3 pkt mniej. Na miejscu trzecim uplasowało się TFI Allianz Polska. Cała trójka to pierwsza liga, jeśli chodzi o fundusze dłużne – ich produkty zajmują czołowe lokaty w grupach porównawczych w krótszych i dłuższych okresach, a to kluczowy wskaźnik umiejętności zarządzających. Warto też podkreślić, że towarzystwa z miejsca drugiego i trzeciego nie należą do bankowych grup kapitałowych, które praktycznie zdominowały dystrybucję funduszy. – Liczymy na to, że w przyszłości banki, działając na korzyść swoich klientów, będą oferować więcej rozwiązań, także dostarczanych przez TFI spoza ich grupy finansowej. Już dzisiaj niektóre duże banki takie rozwiązania oferują. Postrzegamy to jako szansę dla rozwoju naszego rynku produktów inwestycyjnych – podkreśla prezes TFI Allianz Polska Robert Hoerberg.

Za: Parkiet (2024-12-18), Andrzej Pałasz, Pekao TFI najlepsze. Na podium Rockbridge i Allianz/ Pekao TFI zwycięzcą rankingu na najlepsze towarzystwo

Reklama

Promocja GPW na ETF-y przedłużona. Warunkowo

GPW zdecydowała o przedłużeniu promocji na rynku ETF dla członków giełdy – zdradził w Parkiet TV Michał Kobza z zarządu GPW. Opłata nakładana na pośredników na tym rynku w przyszłym roku nadal więc będzie zerowa. GPW stawia jednak brokerom warunek. Na promocyjną stawkę mogą liczyć jedynie te domy maklerskie, które zdecydują się na obniżki swoich opłat pobieranych od klientów poniżej 0,2% wartości transakcji. – Jeśli broker obniży prowizję, również i my dla niego obniżymy opłaty – mówił Kobza. Listopadowa obniżka przez GPW do zera opłaty na rynku ETF, która obowiązuje do końca tego roku, nie przełożyła się bowiem na zdecydowane ruchy branży maklerskiej. Na niższe prowizje dla klientów zdecydowały się jedynie trzy biura maklerskie: BM Alior Banku, Noble Securities oraz BM mBanku. Tymczasem giełda szykuje się do wprowadzenia – wraz z Beta Securities – kolejnych ETF-ów: dywidendowy, oparte na krajowych i zagranicznych indeksach czy najbardziej rozpoznawalne globalne ETF-y na Global-Connect. GPW stara się również, aby w przyszłym roku pojawił się na niej ETF na bitcoina.

Za: Parkiet (2024-12-18), Przemysław Tychmanowicz, Giełda liczy na współpracę brokerów. Stawia im warunek/ Promocja na ETF-y przedłużona, ale...

RPP wpłynie na ceny mieszkań

Bez obniżek stóp procentowych wzrośnie presja na spadki cen mieszkań w 2025 r. – oceniają analitycy PKO BP. Decyzja Rady Polityki Pieniężnej w sprawie rozpoczęcia obniżek stóp procentowych oraz decyzja rządu w sprawie programu mieszkaniowego – to dwa czynniki, które będą mieć istotne przełożenie na rynek pierwotny i wtórny w 2025 r. W najnowszym raporcie analitycy zespołu nieruchomości PKO BP spodziewają się w scenariuszu bazowym stabilizacji. Złoży się na to z jednej strony słabość popytu, a z drugiej ograniczenie przyrostu podaży. Mniejszy popyt to efekt drogich kredytów. Tymczasem perspektywa obniżek stóp procentowych się oddala, podobnie jak szanse na wprowadzenie nowego rządowego programu wsparcia nabywców mieszkań, spowolnił też wzrost wynagrodzeń – te czynniki hamują popyt. Stabilizacja cen może się zamienić w spadki. W jakich okolicznościach? „W przypadku realizacji scenariusza braku obniżek stóp procentowych w 2025 r. dostrzegamy ryzyko spadku cen” – napisali autorzy raportu. Prognoza ekonomistów PKO BP mimo wszystko zakłada cięcia stóp – z obecnego poziomu 5,75% do 4,75% na koniec 2025 r.

Za: Parkiet (2024-12-18), Adam Roguski, Czeka nas stabilizacja cen mieszkań, a czy obniżki – to zależy mocno od RPP

Za: Puls Biznesu (2024-12-18), Stanisław Borawski, PKO BP: Ceny mieszkań stabilne, ale mogą spaść w 2025 r.

Sygnał do styczniowych spadków

Nasdaq Composite ustanowił rekord, a zarządzający funduszami bardzo mocno inwestują w akcje amerykańskie. Jednocześnie ich zasoby gotówki stały się małe. Według strategów Bank of America to może zwiastować spadki na globalnych giełdach w styczniu. Za każdym razem od 2011 r., gdy dochodziło do podobnego zjawiska na rynkach (małych zasobów gotówki u zarządzających, a jednocześnie bardzo dużych alokacji na amerykańskim rynku akcji), globalny indeks MSCI All Country World tracił w kolejnym miesiącu średnio 2,4%. Z ankiety przeprowadzonej przez BofA przez zarządzających funduszami wynika, że „przeważają” oni amerykańskie akcje względem europejskich najmocniej od 2012 r. Na razie rynki czekają na środową decyzję Fedu i konferencję Jerome'a Powella. Barometr CME FedWatch wyceniał we wtorek aż na 97% to, że Fed na najbliższym posiedzeniu obniży główną stopę procentową o 25 pkt baz., do przedziału 4,25–4,5%. Prawdopodobieństwo tego, że zostanie ona w tym przedziale również po styczniowym posiedzeniu, wynosiło natomiast 83%. Rynek będzie więc czekał na wskazówki dotyczące tego, jak dalej będzie przebiegała ścieżka stóp procentowych. Nie jest pewne, że je w środę otrzyma w wystarczająco wyraźnej wersji. Jak na razie z gospodarki USA napływają sygnały świadczące, że jest ona w dosyć dobrej kondycji, co może być argumentem przeciwko szybkiemu luzowaniu polityki pieniężnej.

Za: Parkiet (2024-12-18), Hubert Kozieł, Amerykańskie indeksy znalazły się zbyt wysoko?/ Wall Street przyciąga kapitał w grudniu

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Optymizm tylko w USA

Amerykańskie dane ekonomiczne zaskakują w ostatnich tygodniach bardzo pozytywnie, a Donald Trump ewidentnie pobudził optymizm firm i konsumentów. Gorzej to wygląda w innych krajach, a szczególnie w Chinach i Europie. W USA rośnie optymizm dotyczący wzrostu gospodarczego, co przekłada się na wyższe rentowności obligacji i powszechne oczekiwanie, że Fed na początku 2025 r. może spowolnić tempo łagodzenia polityki pieniężnej. – Ale po drugich stronach obu oceanów jest znacznie gorzej. Raz, że przy wysokich rentownościach amerykańskich bezpiecznych obligacji kapitał będzie uciekał do USA. Dwa, że protekcjonizm uniemożliwi światu skorzystanie na lepszej koniunkturze w Stanach. Nikt poza Ameryką się z tych doskonałych nastrojów w USA na razie nie cieszy. Aczkolwiek świat jest wciąż zbyt zglobalizowany, by taka dywergencja mogła się długo utrzymać – pisze główny ekonomista "Pulsu Biznesu".

Za: Puls Biznesu (2024-12-18), Ignacy Morawski, Optymizm w USA rośnie, ale świat się nie cieszy

Obniżki stóp w III kwartale

Trzeci kwartał 2025 roku – to zdaniem Ireneusza Dąbrowskiego z Rady Polityki Pieniężnej pierwszy moment, w którym będzie można obniżyć stopy procentowe. – Inflacja bazowa na koniec 2026 roku ma spaść do 3,3-3,5%, a więc mieści się ona w przedziale odchyleń. Dlatego ja to podkreślałem wielokrotnie, że końcówka 2026 roku wydaje się być bezpieczna. Dlatego bezpieczna, że można uznać, iż inflacja jest trwale w celu inflacyjnym od trzeciego kwartału 2026 roku. A to oznacza, że my możemy zacząć oddziaływać na ten okres lub późniejszy – tłumaczy członek RPP. – Jeżeli weźmiemy mechanizm transmisji – to dla inflacji CPI jest to sześć kwartałów, a dla inflacji bazowej to jest osiem kwartałów –  to wydaje się, że ten pierwszy moment, kiedy moglibyśmy obniżać stopy, to jest trzeci kwartał 2025 roku. Dodaje, że  zamrożenie cen energii, o którym tyle się mówi w kontekście inflacji nie wpływa na same procesy inflacyjne. Może być kanałem oczekiwań, ale również słabym. Ceny administracyjne podnoszą sam  indeks inflacji, ale nie mają dużego wpływu na procesy inflacyjne, bo te w zasadzie są opanowane. Tą inflacją, która oddaje wielkość procesów inflacyjnych i na którą Rada ma wpływ swoimi decyzjami, jest inflacja bazowa albo nawet ta super bazowa.

Za:Bankier.pl (2024-12-18), Krzysztof Kolany, Dąbrowski z RPP: dyskusja o obniżce stóp możliwa w III kwartale 2025