Przegląd prasy (2023-10-11)

Dobry czas funduszy mieszanych

Jeszcze kilka lat temu można było wątpić w sens istnienia funduszy mieszanych, bo bardziej efektywnym i tańszym rozwiązaniem mogło wydawać się rozłożenie kapitału na fundusze akcji i dłużny według własnego uznania. Opłaty w funduszach dziś są jednak mniejsze, a do tego rynek w ostatnim czasie jednak wyjątkowo sprzyja rozwiązaniom mieszanym – to w tym roku jedne z najlepszych rozwiązań dla inwestorów, a ich wyniki nieraz są wyższe od portfeli złożonych tylko z akcji. W samym wrześniu fundusze mieszane na ogół przynosiły straty będące efektem przeceny akcji – obligacje, głównie polskie, wypadły neutralnie bądź zyskiwały. Przez szereg poprzednich miesięcy oba główne rodzaje aktywów zyskiwały, co wyniosło notowania funduszy mieszanych całkiem wysoko. Siła polskich funduszy mieszanych bierze się z dobrego zachowania zarówno krajowego rynku akcji, jak i obligacji.

Za: Parkiet (2023-10-11), Andrzej Pałasz, Fundusze mieszane dalej mogą trzymać się na dwóch nogach

Reklama

Inwestorzy dostrzegli dobre wyniki funduszy korpodługu

Średnio 8,1% zwyżki notują od początku roku fundusze obligacji korporacyjnych. Jeśli uda się im zakończyć 2023 r. z przynajmniej takim wynikiem, będzie to ich najlepszy rok od 2001. Obecnie minimum w grupie funduszy obligacji korporacyjnych to ponad 6% zysku, a maksimum ponad 9%. Lepsze wyniki funduszy papierów korporacyjnych zaczęły być dostrzegane przez inwestorów w ostatnich miesiącach. Według ostatnich danych sierpień był trzecim z kolei miesiącem z dodatnim saldem sprzedaży w tej grupie. Klienci wpłacili wówczas do tego rodzaju rozwiązań ponad 0,3 mld zł, co było zarazem najlepszym wynikiem od ponad dwóch lat. Z danych analizy.pl wynika, że za tak dobrym wynikiem stały wpłaty do Quercusa Ochrony Kapitału (94 mln zł), BNP Paribas Lokata Kapitału (72 mln zł) oraz dwóch funduszy z Santandera TFI, w tym Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych (90 mln zł).

Za: Parkiet (2023-10-11), Andrzej Pałasz, Najlepszy rok funduszy obligacji korporacyjnych od dwóch dekad

Październik zmienił nastawienie inwestorów

Dynamiczny wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych skusił wreszcie rzesze inwestorów. Zwiększyło się też zainteresowanie rynkami akcji w Azji. Jak wynika z danych EPFR, firmy śledzącej globalny rynek funduszy inwestycyjnych, amerykańskie fundusze rynku pieniężnego rozpoczęły październik z największymi tygodniowymi napływami od sześciu miesięcy w warunkach najwyższych od lat stóp procentowych z jednej strony i bezrobocia poniżej 4% z drugiej strony. Rentowność dziesięcioletnich obligacji skarbowych zbliżyła się niedawno do 5%, sięgając najwyższych poziomów od 16 lat. Zarazem inwestorzy wciąż wierzą w koncepcję „miękkiego lądowania” amerykańskiej gospodarki.

Za: Parkiet (2023-10-11), Andrzej Pałasz, Inwestorzy zaczerpnęli chochlą fundusze rynku pieniężnego

Prognozy MFW: gospodarka trwale spowolniła po pandemii

Rozwój światowej gospodarki wyraźnie zwolnił w stosunku do długoterminowej średniej i niewiele wskazuje na to, aby w najbliższych latach miał przyspieszyć. Wraz z gospodarką hamuje inflacja, ale w większości krajów do celu banków centralnych wróci najwcześniej w 2025 r. W Polsce, pomimo stagnacji gospodarki w tym roku i niemrawego wzrostu w kolejnych latach, perspektywa spadku inflacji do 2,5% jest bardziej odległa. Taki obraz światowej i polskiej gospodarki wyłania się z nowych prognoz Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Aktywność w światowej gospodarce, mierzona realnym produktem krajowym brutto, zwiększy się w tym roku według ekonomistów z MFW o 3%, po zwyżce o 3,5% w 2022 r., a w przyszłym roku o 2,9%. w piętnastu latach przed pandemią COVID-19 (czyli w okresie 2005–2019) globalny PKB rósł średnio w tempie 3,7%, pomimo recesji w 2009 r. MFW nie spodziewa się też wyraźnego przyspieszenia rozwoju gospodarki w nieco dalszej perspektywie.

Za: Parkiet (2023-10-11), Grzegorz Siemionczyk, Inflacja w Polsce wyjątkowo uporczywa. Cel osiągnie w 2028 r./ Spowolnienie się utrwala

Za: Puls Biznesu (2023-10-11), Ignacy Morawski, MFW nie wierzy w scenariusz długiej stagnacji Europy

Jak wynik wyborów wpłynie na złotego

„Parkiet” zapytał analityków rynku walutowego o możliwe scenariusze dla złotego w zależności od wyniku wyborów. Zgodnie twierdzą oni, że rząd mniejszościowy i perspektywa kolejnych przyspieszonych wyborów – to zdaniem analityków najgorsze, co może przytrafić się naszej walucie. Utrzymanie władzy przez PiS to z kolei wariant neutralny, a zmiana władzy byłaby pozytywną informacją. – Uważamy, że niepewność odnośnie do wyniku jest na tyle duża, że przypisujemy 40% prawdopodobieństwa braku powstania rządu większościowego, co oznaczać będzie powtórzone wybory wiosną 2024 r. Wtedy oczekujemy wyższego kursu EUR/PLN, co odzwierciedla utrzymującą się niepewność oraz niższe stopy procentowe – uważa Michał Krajczewski, kierownik zespołu doradztwa inwestycyjnego BM BNP Paribas.

Za: Parkiet (2023-10-11), Przemysław Tychmanowicz, Wyborcze scenariusze dla złotego. Polityczny pat najgorszą opcją

Inwestowanie w Polsce to za mało

James Ashley, szef ds. strategii na rynkach międzynarodowych w Goldman Sachs Asset Management zdradza, na bazie jakich założeń buduje portfel oraz radzi, jak dostosować strategię inwestycyjną do obecnych realiów rynkowych. – To, że polscy inwestorzy lubią inwestować w Polsce, jest zrozumiałe – większość inwestorów, z którymi mamy do czynienia preferuje lokalny rynek, bez względu na to o jakim kraju mówimy. Uważam jednak, że najbardziej sensowną strategią jest ekspozycja na rynki zagraniczne. Gdy przygotowujemy portfele, zaczynamy od czystej kartki papieru i staramy się być jak najbardziej obiektywni. Myślimy o tym, jaki będzie optymalny skład z perspektywy potrzeb inwestora – mówi zarządzający. – Bardzo ważne jest to, jak duża jest giełda, jaka jest jej płynność oraz udział w globalnym rynku. Zwykle więc zaczynamy od Stanów Zjednoczonych, a potem przechodzimy do Japonii czy Europy. Nasza neutralna ekspozycja na Polskę nie wynika z tego, jakie aktywa są na GPW, czy jaka jest ich wycena, ale raczej z tego, jak mała jest rola jej gospodarki globalnie. Akcje w Polsce są tanie, ale biorąc pod uwagę trajektorię gospodarki ich wycena uzasadniona, więc nie doważamy ich w portfelu – dodaje.

Za: Puls Biznesu (2023-10-11), Mikołaj Śmiłowski, Akcje w Polsce są tanie, ale to za mało/ Tak powinien wyglądać portfel inwestycyjny

Piątka na dziś

Tak dużego popytu na wszystko, co polskie na rynku finansowym nie było już dawno. Umacnia się złoty, drożeją akcje na giełdzie, a minister finansów dał radę sprzedać na aukcji najwięcej obligacji od 10 lat. Dolary i euro są najtańsze od ponad miesiąca, a na warszawskiej giełdzie indeks WIG 20 jest najwyżej od trzech tygodni. Przez ostatnie dwa dni, czyli od początku tego tygodnia, urósł on o blisko 5%. Takie sytuacje możemy obserwować na naszym rynku finansowym naprawdę rzadko. Giełdowi analitycy mówią nawet o zmianie trendu na rynku na wzrostowy. Mamy też coraz więcej legalnie zatrudnionych imigrantów, gorsze prognozy gospodarcze od Międzynarodowego Funduszu Walutowego i spore wzrosty cen gazu w Europie. Oto pięć najciekawszych wydarzeń w gospodarce teraz.

Za: Business Insider Polska (2023-10-11), Rafał Hirsch, Wybuch optymizmu na polskim rynku finansowym. W tle dobre nastroje na świecie, ale też polska polityka