PTE zarządzające OFE DOM zmieni właściciela

Credit Suisse Life & Pensions PTE S.A. podpisało umowę przejęcia zarządzania OFE DOM. Wartość transakcji wynosi 135 mln PLN. Transakcja wymaga akceptacji Komisji Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy Emerytalnych oraz Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumenta. W jej wyniku Credit Suisse Life & Pensions Powszechne Towarzystwo Emerytalne Spółka Akcyjna - będące w 70% własności Winterthur Life Insurance Company, a w 30% EBOiR - pozyska ponad 240 000 członków funduszu i przejmie w zarządzanie ich aktywa o wartości blisko 1,2 miliarda złotych. Na koniec sierpnia aktywa funduszy emerytalnych wyniosły w Polsce ponad 77 mld PLN. Na OFE CS Life & Pensions przypada 3,4% rynku, a na OFE DOM 1,6%. Po przejęciu udział OFE CS L&P będzie miał udział na poziomie około 5% co da mu pięte miejsce na polskim rynku. Uczestnicy OFE DOM muszą podjąć decyzję, co do tego czy pozostać w funduszu czy zmienić go na inny. Oczywiście transfer pieniędzy z jednego OFE do innego wiąże się z koniecznością uiszczenia stosownej opłaty, a dodatkowo należy pamiętać, że większość funduszy pobiera najwyższe prowizje w pierwszych latach oszczędzania. Gdy porównany wyniki obu OFE w okresie od 31-08-2000 do 31-08-2005 okaże się, że były one bardzo do siebie zbliżone. Fundusz DOM osiągnął stopę zwrotu na poziomie 69,04%, a OFE Credit Suisse Life & Pensions 70,24%. Warto również dodać, że stopy zwrotu obu były niższe niż średnia funduszy emerytalnych w tym samym czasie (71,42%).Jeżeli jednak weźmiemy pod uwagę krótsze okresy okaże się, że pomiędzy funduszami występowały znaczne różnice. Wynikają one oczywiście z odmiennej konstrukcji ich portfeli. W Credit Suisse Life & Pensions udział akcji, na koniec sierpnia, był na poziomie 29,8%. Prawie połowę portfela akcyjnego stanowią udziały w TPSA (10%), PKN Orlen (14%) i bankach (24%). Portfel dłużny obejmował 66% aktywów, w tym 96,7% stanowiły papiery o stałym oprocentowaniu, 1,2% - bony skarbowe i 1,9% papiery o oprocentowaniu zmiennym. Modified Duration (MD) portfela (wrażliwość portfela na zmiany stóp procentowych) był na dość wysokim poziomie, od 1,6 do 2,8 w ciągu ostatnich 2 lat.Na koniec czerwca 2005 r. w PTE DOM udział akcji w portfelu był na poziomie 30,5%. W tym funduszu dominowały jednak spółki z innych sektorów. 55% portfela ulokowana była w akcjach pięciu firm: Echo (14%), PKO (12%), TPSA (11%), PKN (10%) oraz ComputerLand (8%). Portfel był zatem bardziej zdywersyfikowany pod względem sektorowym. Duży udział miały, tak jak w przypadku Cresit Suisse Life & Pension, branże: bankowa, telekomunikacyjna oraz chemiczna, ale znaczącą pozycję stanowiły również spólki budowlane i informatyczne. Oba OFE różni również budowa części dłużnej portfela. W PTE DOM ma on niższy udział w aktywach (63%). Dodatkowo tylko 91% stanowią papiery o stałym oprocentowaniu, brak jest bonów skarbowych, papiery zmienne mają stanowią 1,7% i kilkuprocentowy udział mają papiery komercyjne. OFE DOM miał również niższy wskaźnik MD. W ostatnich 2 latach był on na poziomie 1,7-2,2.Jednym z obowiązków PTE po konsolidacji jest wyrównanie wysokości obowiązujących opłat manipulacyjnych i za zarządzanie. Po zakończeniu transakcji wymagane jest przyjęcie jako obowiązującej opłaty OFE, w którym były one najniższe. W tym przypadku wyższe koszty ma OFE przejmujące. W funduszu DOM opłata manipulacyjna pobierana od każdej składki przez pierwsze 24 m-ce jest na poziomie 7%, a potem 4,5% (do roku 2010). W OFE CS L&P natomiast osoby, które przystąpiły przed 1 kwietnia, muszą płacić 9%, gdy ich staż członkowski nie przekroczył 3 lat. Potem ta wartość jest obniżana i stanowi nie więcej niż do 5%. Stawka opłaty za zarządzanie w obu OFE jest na poziomie 0,045% miesięcznie. W naszych rankingach OFE DOM osiąga znacznie lepsze oceny. Na koniec sierpnia w horyzoncie długoterminowym, obejmującym okres 36 miesięcy otrzymał on ocenę 4a, podczas gdy OFE CS Life & Pensions 3a. Ocena ta przyznawana jest na podstawie wartości wskaźnika zysk/ryzyko. W rankingu krótkoterminowym sytuacja jest odwrotna. OFE DOM ma ocenę 3a, a OFE CS Life & Pensions może się pochwalić notą 4a. /ap

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się