Które fundusze były najlepsze w swoich grupach?

Za nami bardzo udany rok na rynku funduszy inwestycyjnych. Dla rynków akcji był na pewno lepszy niż oczekiwano. Dodatkowo utrzymywała się hossa na rynku polskich obligacji skarbowych. W sumie większość funduszy zakończyła 2012 rok na plusie. Z 5 podstawowych grup rozwiązań inwestujących na polskim rynku (akcji uniwersalnych, zrównoważonych, stabilnego wzrostu, dłużnych uniwersalnych oraz gotówkowych i pieniężnych) wybraliśmy te rozwiązania, które wypracowały najwyższe stopy zwrotu. Jak dobre wyniki można było uzyskać w minionym roku najlepiej świadczy fakt, że najlepszy fundusz w grupie rozwiązań pieniężnych i gotówkowych zyskał ponad +9%.
 

Z 50 funduszy akcji polskich uniwersalnych, najlepsze wyniki na poziomie +31,7% wypracował Copernicus Akcji Dywidendowych. Uzyskany przez niego rezultat jest o +14 pkt proc. lepszy od średniej w grupie. Funduszem kieruje Bartosz Arenin, który do zespołu Copernicus Capital TFI dołączył w grudniu 2011. Zarządzający wypracował sporą nadwyżkę przede wszystkim w pierwszych dwóch miesiącach roku, natomiast kolejne 10 miesięcy należało już do mniej udanych, gdyż fundusz nie pobił średniej w grupie. Portfel zbudowany jest z dość istotną koncentracją na średnich i małych spółkach, które według ostatniego sprawozdania stanowiły blisko 60% portfela. Niemniej jednak bilans całego roku jest wyśmienity.

Dobrą koniunkturę na rynkach wykorzystali także zarządzający w funduszu PZU Zrównoważony, który w minionym roku zyskał +24,5%. Wynik funduszu jest o +8,4 pkt proc. lepszy od średniej w grupie. Tak dobre rezultaty to zasługa udanych decyzji alokacyjnych, które przełożyły się na wzrost dodatkowej stopy zwrotu w drugiej połowie minionego roku.

Bardzo dobry wynik na poziomie +18,9% osiągnął fundusz KBC Stabilny - najlepsze rozwiązanie w 2012 roku w grupie mieszanych polskich stabilnego wzrostu, w której przeciętny wynik wyniósł +11,7%.  W tym miejscu należy wspomnieć, że to rewizja polityki inwestycyjnej funduszu w 2008 roku zupełnie odmieniła oblicze produktu. W minionym roku kluczowe było jednak przeważenie portfela akcyjnego, do którego doszło jeszcze w pierwszej połowie roku, dzięki czemu zarządzający dobrze wykorzystali bardzo dobrą koniunkturę na rynku akcji.

Na rynku długu doskonały wynik wypracował Krzysztof Izdebski zarządzający UniObligacje Aktywny. Kluczem do sukcesu było bardzo aktywne podejście do ryzyka stopy procentowej oraz szerokie instrumentarium. W efekcie fundusz wypracował +20,2% stopę zwrotu bijąc średnią o blisko +10 pkt proc., pozostawiając inne rozwiązania dłużne uniwersalne daleko w tyle. Nie ulega wątpliwości, że klienci funduszu muszą akceptować wysoki poziom ryzyka wynikający m.in z tego, że produkt realizuje strategię opartą na skoncentrowanej strukturze portfela oraz dużej swobodzie zarządzającego.
 
Doskonały wynik, w bardzo trudnym roku dla funduszy pieniężnych i gotówkowych, wypracował Amplico Pieniężny. Wynik funduszu był o +1,3 pkt proc. wyższy od kolejnego rozwiązania w grupie i o blisko +4 pkt proc. od średniego wyniku w gronie podobnych rozwiązań. Tomasz Bartnicki, który zarządza funduszem od września 2011 postawił na portfel oparty w dużej mierze na obligacjach indeksowanych inflacją i dzięki temu skorzystał na zmianie cen tych papierów. Warto zauważyć, że zarządzający prowadzi politykę inwestycyjną, która zakłada modyfikację struktury portfela w zależności od jego przewidywań odnośnie kształtowania się stawek WIBOR oraz zmian inflacji w średnim i długim horyzoncie.

Anna Księżak, młodszy analityk
Analizy Online