Fundusze zamknięte podbijają rynek

Dynamiczny rozwój funduszy inwestycyjnych zamkniętych obserwujemy zwłaszcza na przestrzeni ostatnich lat. Tylko od początku stycznia br. powstało 139 nowych FIZ-ów, w tym 35 dostępnych dla szerokiego grona odbiorców. Łącznie na krajowym rynku działa już ponad 700 funduszy inwestycyjnych zamkniętych, czyli dla porównania ponad 20% więcej niż rok wcześniej oraz niemal 2,5-krotnie więcej niż 5 lat temu.


Chociaż w segmencie FIZ-ów dominują produkty skierowane do wybranych inwestorów, czyli szyte na miarę (głównie aktywów niepublicznych), to coraz większe znaczenie odgrywają fundusze detaliczne. Obecnie w ofercie TFI jest już 190 funduszy zamkniętych skierowanych do szerokiego grona inwestorów, a aktywa w nich zgromadzone stanowią ponad 12% wszystkich środków ulokowanych w produktach detalicznych.


Jednym z powodów rozwoju segmentu funduszy inwestycyjnych zamkniętych jest krótsza droga do ich uruchomienia. Poza tym oferują znacznie szersze możliwości inwestycyjne. Ich aktywa mogą być lokowane np. w udziałach spółek z ograniczoną odpowiedzialnością, wierzytelnościach, czy nieruchomościach. Ponadto w funduszach zamkniętych obowiązują mniejsze ograniczenia dotyczące limitów inwestycyjnych niż w funduszach otwartych. To między innymi z tego powodu, wiele rozwiązań absolutnej stopy zwrotu oraz ochrony kapitału wykorzystuje właśnie tę formę. Warto także zwrócić uwagę, że są one również coraz częściej wykorzystywane w przypadku kluczowych segmentów funduszy. W rozwiązaniach dłużnych i akcyjnych, ich udział przekroczył już odpowiednio 18% oraz 13% całości aktywów.


Chociaż fundusze inwestycyjne zamknięte stają się coraz bardziej popularne, to nie ulega zmianie kwestia ich dostępności. Inwestycja w FIZ-y wymaga wysokiego nakładu kapitału, wynoszącego najczęściej równowartość 40 tys. EUR, czyli kilkadziesiąt tys. zł. Dodatkowym ograniczeniem dla indywidualnego inwestora jest możliwość zakupu certyfikatów inwestycyjnych tylko podczas tzw. zapisów na certyfikaty, o terminach których decyduje TFI. Także umorzenie certyfikatów, czyli wycofanie zainwestowanych środków jest możliwe jedynie w okresach dopuszczalnych przez towarzystwo. Z drugiej jednak strony, dzięki temu aktywa funduszy zamkniętych są znacznie bardziej stabilne niż w przypadku  funduszy otwartych, a zarządzający w mniejszym stopniu musi się martwić o płynność inwestycji.


W obszarze funduszy inwestycyjnych zamkniętych najbardziej aktywnym graczem jest Ipopema TFI, która zarządza 94 FIZ-ami, wśród których 87 skierowanych jest do grupy wybranych inwestorów oraz osób prawnych. Natomiast w segmencie rozwiązań detalicznych dominującą rolę odgrywa Altus TFI, w którego ofercie znajdziemy 16 FIZ-ów skierowanych do szerokiego grona odbiorców.

Z kolei pod względem wysokości aktywów, najwięcej środków posiada Open Finance Obligacji Przedsiębiorstw FIZ AN – ponad 2,3 mld zł, którego aktywa lokowane są głównie w papiery przedsiębiorstw. Dużym powodzeniem cieszą się także 2 fundusze private equity z oferty MCI TFI: MCI.TechVentures 1.0. (MCI.PrivateVentures FIZ) oraz MCI.EuroVentures 1.0. (MCI.PrivateVentures FIZ), które zgromadziły po ponad 0,8 mld zł. 

Magdalena Patynowska
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się