PKO TFI: W oczekiwaniu na wybory prezydenckie w USA

Problemy gospodarcze Chin oraz niepewność związana z wyborami prezydenckimi w USA to główne założenia PKO TFI na nadchodzące półrocze.

Globalne rynki finansowe cechują się obecnie dużą zmiennością, która wynika z faktu, że cykle makroekonomiczne są coraz krótsze. Doskonałym przykładem mogą być Stany Zjednoczone gdzie jeszcze w listopadzie 2011 były widoczne wyraźne symptomy ożywienia gospodarczego a obecnie odczyty makroekonomiczne wskazują na spowolnienie – uważa Rafał Matulewicz zarządzający funduszem PKO Globalnej Makroekonomii FIZ.

Sytuację na rynkach finansowych w najbliższym półroczu determinować będą wiadomości ze Stanów Zjednoczonych. Szczególnie istotna będzie decyzja FEDu w sprawie uruchomienia nowego programu quantitative easing. Informacji na ten temat można oczekiwać po posiedzeniach FEDu w sierpniu lub wrześniu albo podczas corocznego sympozjum bankierów w Jackson Hole. Scenariusz uruchomienia QE 3 uważamy za wysoko prawdopodobny - podkreśla Rafał Matulewicz. -W 4 kwartale dominować będzie temat wyborów prezydenckich oraz oczekiwania na pierwsze decyzję prezydenta elekta.

Nierozwiązany pozostaje wciąż problem gospodarki chińskiej. Obniżki stóp procentowych dokonane przez Ludowy Bank Chin są znaczące, ale mogą pomóc gospodarce jedynie w krótkim terminie. Perspektywa długoterminowa jest jednak wciąż niepewna. Systemowi bankowemu grożą problemy strukturalne, a presja płacowa powoduje obniżenie konkurencyjności eksportu – dodaje Matulewicz.

PKO TFI swoje prognozy makroekonomiczne wykorzystuje w nowym funduszu PKO Globalnej Makroekonomii FIZ. Od momentu rozpoczęcia działalności w grudniu 2011 roku fundusz zarobił +12,63%, notując w każdym miesiącu dodatnią stopę zwrotu. Taki wynik zarządzający osiągnął poprzez bardzo aktywne zarządzanie portfelem. Na początku roku, z powodu programu LTRO, zarabiał na długich pozycjach akcyjnych. Pod koniec pierwszego kwartału zysk przyniosło zajęcie krótkiej pozycji na parze AUD/USD oraz na krótkiej pozycji na rynku akcji.

/mp

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.