ETF-y na turboobrotach: napływy biją rekordy

Globalne aktywa funduszy ETF (z wyłączeniem Chin i Indii) sięgnęły 14,5 bln USD na koniec lutego 2025 r., a rok 2024 zakończył się rekordowymi napływami netto w wysokości 1,59 bln USD. Głównym motorem wzrostu pozostały Stany Zjednoczone, gdzie inwestorzy ulokowali 1,17 bln USD nowego kapitału. Dynamiczny rozwój obserwowano również w Europie i regionie Azji i Pacyfiku. 

Reklama

Liczba debiutów ETF-ów wzrosła w 2024 roku do rekordowego poziomu 1712 nowych funduszy. Wzrosła jednak również liczba zamknięć, co - jak zauważają autorzy raportu - świadczy o coraz większym nasyceniu rynku i ostrej konkurencji. - Obecnie o przetrwaniu decydują skala, płynność oraz realna użyteczność produktu - wskazują.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

ETF-y aktywne: najgłośniejszy trend ostatnich lat

Dynamiczny wzrost ETF-ów zarządzanych aktywnie to jedna z największych zmian strukturalnych na rynku. Na koniec lutego 2025 r. na świecie notowanych było już 3 307 aktywnych ETF-ów – ponad dwukrotnie więcej niż w 2019 r. Ich udział w całkowitej liczbie funduszy ETF wzrósł do 27 proc., wobec zaledwie 13 proc. sześć lat wcześniej. W 2024 r. przyciągnęły 352 mld USD nowych środków, co odpowiada 22 proc. całkowitych napływów.

- Na początku 2025 r. udział aktywnych ETF-ów w łącznych napływach wzrósł już do 30 proc., potwierdzając trwałe przesunięcie w kierunku strategii zarządzanych aktywnie - czytamy w raporcie.

Co więcej, to właśnie ETF-y aktywne odpowiadały w ubiegłym roku za ponad połowę wszystkich nowych debiutów rynkowych – po raz pierwszy wyprzedzając strategie pasywne. W dodatku trend ten się nasila: w pierwszych miesiącach 2025 r. aktywne ETF-y odpowiadały już za 60 proc. nowych funduszy.

Za wzrostem liczby produktów idą także aktywa. Na koniec lutego 2025 r. globalna wartość aktywów w aktywnych ETF-ach sięgnęła 1,2 bln USD – wobec 695 mld USD w 2023 r. i zaledwie 166 mld USD w 2019 r. Liderem pozostają Stany Zjednoczone, gdzie aktywa ETF-ów aktywnych przekroczyły 973 mld USD. Autorzy raportu zwracają też uwagę, że reforma „share class” może jeszcze bardziej przyspieszyć ten trend. Amerykańska SEC rozważa obecnie dopuszczenie możliwości prowadzenia funduszy inwestycyjnych i ETF-ów w ramach jednej wspólnej struktury – jako różne klasy udziałów tego samego wehikułu inwestycyjnego. Do marca 2025 r. wniosek w tej sprawie złożyły już 53 firmy, a kluczowym punktem odniesienia dla rynku stała się zaktualizowana aplikacja Dimensional Fund Advisors. Przewodniczący SEC, Mark Uyeda, zapowiedział, że reforma ta należy do jego priorytetów regulacyjnych.

Fundusze ETF aktywnie zarządzane zyskują popularność także na europejskim rynku. Na koniec lutego 2025 r. stanowiły już 7,2 proc. wszystkich notowanych ETF-ów w regionie, podczas gdy jeszcze w 2019 roku ich udział wynosił zaledwie 2,4 proc. Liczba funduszy aktywnych wzrosła pięciokrotnie – z 68 do 330.

Dynamiczne tempo utrzymuje się również po stronie nowych produktów. W 2024 roku już 22 proc. wszystkich debiutujących ETF-ów stanowiły strategie aktywne (wobec 12 proc. rok wcześniej), a na początku 2025 roku ten udział sięgnął niemal 40 proc. - To sygnał trwałej zmiany strukturalnej w podejściu inwestorów i emitentów na Starym Kontynencie - wskazują autorzy raportu.

Globalny rynek ETF-ów obligacyjnych też rośnie w siłę

Na początku 2025 r. segment obligacyjnych funduszy ETF wkroczył w nową fazę rozwoju. Liczba produktów przekroczyła 3 100 – ponad dwa razy więcej niż w 2018 r.  Liderem pozostają USA, gdzie notowanych jest już niemal 1 tys. ETF-ów obligacyjnych.

Wartość aktywów w obligacyjnych ETF-ach na świecie przekroczyła 2,6 bln USD. Największy udział mają Stany Zjednoczone (ponad 1,9 bln USD), Europa odpowiada za ponad 500 mld USD, a region Azji i Pacyfiku po raz pierwszy w historii przekroczył granicę 100 mld USD.

W 2024 r. globalnie zadebiutowały aż 572 nowe fundusze ETF oparte na obligacjach – najwięcej w historii. Popyt inwestorów także osiągnął nowe szczyty. W 2024 r. do obligacyjnych ETF-ów napłynęło 410 mld USD netto – wobec 309 mld USD rok wcześniej. Fundusze zarządzane aktywnie przyciągnęły rekordowe 127 mld USD, ponad dwukrotnie więcej niż w 2023 r. Dynamiczny napływ kapitału do funduszy obligacyjnych utrzymał się również na początku 2025 roku – już w pierwszych dwóch miesiącach inwestorzy ulokowali 98 mld USD. 

Aktywa w aktywnych ETF-ach obligacyjnych niemal się podwoiły – z 233 mld USD w 2023 r. do 398 mld USD na początku 2025 r. Udział tych funduszy w całym rynku obligacyjnych ETF-ów wzrósł do 15 proc., w porównaniu z 9 proc. pięć lat wcześniej. 

Choć pod względem liczby produktów i wartości aktywów nadal dominują fundusze inwestujące w obligacje skarbowe i korporacyjne, rośnie zainteresowanie ETF-ami obejmującymi szeroki koszyk papierów dłużnych. Obecnie fundusze tego typu zarządzają aktywami o wartości 743 mld USD w ramach 691 produktów. W 2024 r. przyciągnęły 156 mld USD napływów netto – znacząco więcej niż rok wcześniej (91 mld USD).

ETF-y tematyczne dotarły do punktu zwrotnego

Wartość aktywów w USA wzrosła do 278 mld USD – z dominującą rolą funduszy opartych na kryptowalutach, sztucznej inteligencji i energetyce jądrowej. Jednocześnie rośnie liczba zamykanych funduszy, zwłaszcza tych skoncentrowanych na modnych, lecz nietrwałych trendach, takich jak metaverse czy blockchain.

W Europie napływy netto spowolniły do zaledwie 496 mln USD. Wśród najlepiej performujących tematów znalazły się fundusze związane z kryptowalutami, sztuczną inteligencją i cyfrową infrastrukturą. Na przeciwnym biegunie znalazły się strategie oparte na czystej energii, turystyce i klimacie.

Autorzy raportu zwracają uwagę, że zatwierdzenie spotowych ETF-ów na Bitcoina i Ethera w USA zrewolucjonizowało rynek funduszy kryptowalutowych. W 2024 r. przyciągnęły one 85 mld USD napływów. 

*Autorem raportu „Global ETF Survey 2025” jest firma Trackinsight, globalny lider w zakresie badań i analiz rynku funduszy ETF. Raport został opracowany we współpracy z J.P. Morgan Asset Management oraz S&P Dow Jones Indices. Jest to szósta edycja tego corocznego badania.