Inwestowanie tematyczne. Wszystko co warto o tym wiedzieć

Inwestowanie tematyczne polega na alokacji kapitału w aktywa związane z określonymi trendami, które powstają w reakcji na zmiany w otaczającym nas świecie. Celem takiego podejścia do inwestycji jest przede wszystkim generowanie zysków wyższych niż szeroki rynek (tzw. alfa). Przy okazji jednak inwestor ma też możliwość wyrażania swoich przekonań i wspierania konkretnych idei, jak chociażby ochrona środowiska, czy szerzej pojęte kwestie ESG.

Reklama

W dobie dynamicznych zmian społecznych, technologicznych i środowiskowych tak zwanych tematów inwestycyjnych nie brakuje. Wystarczy przeanalizować, chociażby, prognozy demograficzne, aby dostrzec trendy, które już zmieniły i w kolejnych dziesięcioleciach wciąż będą zmieniać oblicze gospodarek i rynków finansowych, stając się wyzwaniem współczesności, ale też otwierając nowe możliwości inwestycyjne. Przykładem niech będzie starzenie się społeczeństw na świecie. Powszechnie uważa się, że zjawisko to przede wszystkim dotyczy krajów rozwiniętych, ale w  rzeczywistości aż dwie trzecie seniorów na świecie żyje w krajach wschodzących. Można dość łatwo przewidzieć, że wraz z poprawą jakości i długości życia wzrośnie zapotrzebowanie na konkretne usługi medyczne i produkty farmaceutyczne. To z kolei w długim terminie może promować inwestycje w sektorze medycznym czy biotechnologicznym.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Ale to nie jedyny „temat”, związany z demografią. Bo o ile w niektórych częściach globu ludzi ubywa i będzie ubywać w wyniku starzenia się społeczeństw, w innych populacja się rozrasta, zasilając armię konsumentów. A to będzie stanowić wyzwanie w kontekście ograniczonych zasobów naturalnych. Równocześnie jest to też szansa dla firm. Biorąc pod uwagę, że zaledwie 2,5 proc. zasobów wody na Ziemi jest zdatna do spożycia, można też zakładać, że wraz ze wzrostem populacji, wzrośnie również zapotrzebowanie na biznesy zajmujące się jej uzdatnianiem.

Tematem inwestycyjnym jest również pozyskiwanie energii z odnawialnych źródeł (OZE), wspierany z jednej strony regulacjami, a z drugiej sytuacją geopolityczną. Wystarczy bowiem przypomnieć, że do 2050 r. Europa ma być pierwszym na świecie kontynentem neutralnym klimatycznie, a do 2030 r. powinna ograniczyć emisje o co najmniej 55 proc. względem 1990 r. Wojna w Ukrainie i związany z nią kryzys energetyczny jeszcze bardziej zmobilizowały kraje Europy Zachodniej do odejścia od paliw kopalnych. W efekcie w ostatnim czasie przyspieszenia nabrały inwestycje w OZE. I choć spółki z tego sektora ucierpiały przez rosnące stopy procentowe, a także wzrost kosztów pracy i problem z przenoszeniem ich na ceny sprzedawanych produktów, to jednak postępująca transformacja energetyczna i rządowe regulacje (m.in. Inflation Reduction Act w Stanach Zjednoczonych i REPowerEU w Unii Europejskiej) wspierać powinna wzrost branży w długim terminie. Przy czym mowa o potencjalnych korzyściach nie tylko dla producentów energii z odnawialnych źródeł, jak słońce, wiatr, czy wodór, ale też m.in. firm zajmujących się jej magazynowaniem.

Tematów inwestycyjnych szukać możemy także w związku z niekorzystnymi zmianami klimatu, ochroną środowiska, kwestiami zrównoważonego rozwoju (ESG), sytuacją geopolityczną (wydatki na zbrojenia), czy wreszcie postępem technologicznym, który wydaje się być najważniejszym motorem zmian obecnej rzeczywistości. I tylko w tej dziedzinie wyróżnić możemy przynajmniej kilka tematów. Najważniejszym z dzisiejszej perspektywy wydaje się oczywiście rozwój sztucznej inteligencji, która coraz bardziej przenika do naszego codziennego życia.

Z nowoczesną technologią nierozerwalnie związana jest też czwarta rewolucja przemysłowa zmierzająca do pełnej automatyzacji produkcji bez angażowania pracowników. Tematem jest też Big Data, czy Internet Rzeczy (IoT, internet of things), którego rozwój zrewolucjonizuje sposób, w jaki korzystamy z podstawowych sprzętów AGD. Podobnie jak rozwiązania oparte o blockchain, czyli zdecentralizowaną i rozproszoną bazę danych, która umożliwia przechowywanie informacji w sposób bezpieczny i transparentny. Dziś blockchain kojarzony jest przede wszystkim z rynkiem kryptowalut, ale w przyszłości może zupełnie odmienić oblicze bankowości, czy logistyki.

Niektóre tematy inwestycyjne nabrały rumieńców wraz z wybuchem pandemii covid, która upowszechniła pracę zdalną i znacząco przyspieszyła procesy digitalizacji i transformacji cyfrowej. To z kolei sprzyja rozwojowi wielu firm, np. z branży e-commerce. Równocześnie jednak w miarę rosnącego znaczenia danych cyfrowych, priorytetem dla rządów i przedsiębiorstw stało się cyberbezpieczeństwo, co widać po rosnących budżetach na ochronę danych w sieci. Na tym oczywiście korzystają spółki z tego sektora.

Wymienione „tematy inwestycyjne” to jedynie przykłady, bo zmian zachodzących w społeczeństwie czy gospodarce jest o wiele więcej.  

Inwestowanie tematyczne. Wady i zalety

Tematy inwestycyjne, oparte na długoterminowych trendach, nieodwracalnie zmieniających naszą rzeczywistość nie są tak bardzo eksponowane na zmiany cyklu koniunkturalnego, co może być ogromną zaletą tego sposobu inwestowania. Dodatkowo inwestor ma też możliwość wyrażania swoich przekonań i wspierania konkretnych idei. Jeśli chcemy dbać o środowisko, zależy nam na zielonej energii, możemy postawić na spółki działające w branży OZE. Jeśli wierzymy, że blockchain zrewolucjonizuje świat finansów, powinniśmy wybierać firmy, które tę technologię rozwijają i wykorzystują.

Ważny jest jednak wybór właściwego tematu, a potem sposobu inwestycji. Bez analitycznego zaplecza bezpośrednia selekcja akcji odpowiednich spółek może nie być taka prosta. Dlatego lepszym narzędziem do inwestowania tematycznego będą fundusze. Na rynku znajdziemy setki tematycznych ETF-ów oraz tradycyjnych funduszy aktywnych, które wyłapują perspektywiczne trendy i dokonują za nas całego procesu analizy i selekcji aktywów.

Ale to nie zwalnia nas z doboru odpowiedniego funduszu. Każdy z nich z reguły pokrywa jeden konkretny „temat” inwestycyjny. Mogą to być zatem fundusze z ekspozycją wyłącznie na branżę półprzewodników czy blockchain, ale także strategie powiązane z szerokim tematem sztucznej inteligencji czy ESG. Przeciwnicy tematycznego inwestowania mogą mówić, że niczym nie różni się ono od zwykłej ekspozycji sektorowej. Owszem nierzadko konkretny temat skupia się wyłącznie na jednym sektorze, ale co do zasady inwestowanie tematyczne ma zasięg szerszy, bo może obejmować kilka sektorów i grup branżowych, a dodatkowo jest zdywersyfikowane geograficznie. Wprawdzie najwięcej innowacyjnych spółek znajdziemy na rynkach rozwiniętych i to tam fundusze tematyczne znajdują najczęściej okazje do zarobku, ale tak naprawdę swoim inwestycyjnym zasięgiem obejmują cały świat. Dla zarządzającego nie ma znaczenia, czy firma jest dużej, czy małej kapitalizacji, czy notowana jest na giełdzie w USA, czy w Azji. Ważniejsze jest to, jaką ma ekspozycję na dany temat inwestycyjny, i ile czerpie z niego przychodów.

Celem inwestowania tematycznego jest przede wszystkim generowanie stóp zwrotu wyższych niż szeroki rynek akcji, a jest to możliwe dzięki koncentracji portfela takiego funduszu na wybranej grupie spółek „pokrywających” dany temat inwestycyjny. Równocześnie jednak duża koncentracja np. na danym sektorze jest też wadą tematycznego inwestowania. W przypadku niepowodzenia lub zmiany trendu taki tematyczny fundusz może ponieść znaczne straty. Inwestowanie tematyczne może być też bardziej podatne na wpływ czynników zewnętrznych, jak np. zmiany regulacji prawnych. Niektóre fundusze tematyczne mogą być także obarczone większą zmiennością. Tym większa, im większą koncentrację portfela ma dany fundusz.

Inwestując w tematyczne fundusze inwestycyjne należy też mieć świadomość, że koszty związane z zarządzaniem mogą być wyższe niż w przypadku funduszy inwestycyjnych pokrywających szeroki rynek. Może to mieć związek z większym pokryciem analitycznym, ale także wiązać się np. z wielkością aktywów danego funduszy. W przypadku ETF-ów tematycznych dostępnych w Polsce koszty są wyższe średnio o ok. 0,2-0,3 pkt proc. względem tych na indeksy szerokiego rynku. Tego typu produkty dają jednak możliwość przeważania/niedoważania portfela względem tradycyjnego benchmarku w celu poszukiwania alfy.

Identyfikacja dochodowego tematu inwestycyjnego nie jest łatwa, a dodatkowo nigdy nie ma pewności, że dokonany wybór doprowadzi do zysków. Dlatego najlepiej postawić na więcej niż jeden temat inwestycyjny. Dzięki temu zminimalizujemy ryzyko. Ponadto przed wyborem tematu należy go dokładnie przeanalizować pod kątem tego, czy obserwowany trend ma charakter strukturalny, czy jest długo-, czy krótkoterminowy oraz do jakich konsekwencji doprowadzi. Trzeba też dokładnie zapoznać się z dokumentacją produktów.

******************************************************************************************************************************************************************************

WAŻNE INFORMACJE

To jest komunikacja marketingowa. Przed podjęciem ostatecznych decyzji inwestycyjnych prosimy o zapoznanie się z prospektem emisyjnym UCITS i dokumentem zawierającym kluczowe informacje dla inwestorów (KID).

Niniejsze informacje zostały opracowane przez VanEck (Europe) GmbH, który został wyznaczony na dystrybutora produktów VanEck w Europie przez podmiot zarządzający VanEck Asset Management B.V., założony zgodnie z prawem holenderskim i zarejestrowany w Holenderskim Urzędzie ds. Rynków Finansowych (AFM). VanEck (Europe) GmbH z siedzibą przy Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Niemcy, jest dostawcą usług finansowych podlegającym regulacji Federalnego Urzędu Nadzoru Finansowego w Niemczech (BaFin).

Przed zainwestowaniem w fundusz należy zapoznać się z prospektem oraz kluczowymi informacjami dla inwestorów. Są one dostępne w języku angielskim, a dokumenty zawierające kluczowe informacje dla inwestorów (KID) – również w innych językach. Można je uzyskać bezpłatnie na stronie www.vaneck.com, w lokalnym punkcie informacyjnym VanEck (Europe) GmbH lub w Podmiocie Zarządzającym.

Informacje te mają na celu jedynie dostarczenie inwestorom ogólnych i wstępnych danych i nie mogą być interpretowane jako porady o charakterze inwestycyjnym, prawnym czy podatkowym. VanEck (Europe) GmbH oraz ich podmioty stowarzyszone i powiązane (razem „VanEck”) nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne, dezinwestycyjne lub dotyczące wstrzymania inwestycji podjęte przez inwestora na podstawie tych informacji. Wyrażone poglądy i opinie są poglądami autora (autorów) i VanEck niekoniecznie musi je podzielać. Opinie są aktualne na dzień publikacji i mogą ulec zmianie w zależności od warunków rynkowych. Niektóre zawarte tu opinie mogą stanowić jedynie projekcje, prognozy i inne stwierdzenia odnoszące się do przyszłości, które nie odzwierciedlają rzeczywistych wyników. Informacje dostarczane przez źródła zewnętrzne są uważane za wiarygodne. Nie zostały niezależnie zweryfikowane pod kątem dokładności ani kompletności i nie mogą być gwarantowane. Mogą zostać naliczone odpowiednie opłaty maklerskie i transakcyjne.

Wszystkie informacje o wynikach opierają się na danych historycznych i nie pozwalają przewidzieć przyszłych zwrotów. Inwestowanie jest obarczone ryzykiem, w tym ryzykiem możliwej utraty kapitału.

Żadna część tego materiału nie może być powielana w jakiejkolwiek formie ani przywoływana w innych publikacjach bez pisemnej zgody VanEck. © VanEck (Europe) GmbH