Gruby i grubszy

📣 Zmiana lidera. Microsoft spółką z największą kapitalizacją.

Apple i Microsoft ścigają się od wielu lat. W ostatnich tygodniach Microsoft wyprzedził Apple’a pod względem kapitalizacji, różnica  w wycenie spółek to 13 mld dol., one mają kapitalizację blisko 3 bln dol. Zmiana o 1% to 30 mld dol. Dla porównania Orlen to ok. 18 mld dol. Ruszyć amerykańskim rynkiem może Fed, duże firmy inwestycyjne albo tłum. Naszym może ruszyć jeden inwestor z City.

📣 Wysokokaloryczny bank. JP Morgan pokazał zyski, jakich jeszcze żaden bank nie pokazał.

Prawie 50 mld dol. zysku netto za 2023, żaden bank w historii nie osiągnął takich zysków. Jednak Wells Fargo, BofA czy Citigroup osiągnęły słabsze wyniki od oczekiwań. Słabe mogą być wyniki banków regionalnych, tu może być duże rozczarowanie. Na razie tylko 6% spółek pokazało wyniki (Factset), 76% pozytywne zaskoczenie pod względem EPS, 55% pod względem przychodów, ale po tychwynikach już przeszacowano w dół prognozę zysków w stronę ujemną (-0,1%). To może przyspieszyć korektę na rynku amerykańskim, ale tylko korekta, nie bessa. Dużo zagrożeń dla spółek z Russell 2000, , w szerszym Russell 3000 spółki zombie.

Reklama

📣 Mikra inflacja amerykańskich producentów poprawiła nastroje. Rentowności obligacji w dół.

37:30 Inflacja PPI w USA niższa od oczekiwań, 1-proc. wzrost to mniej, niż rynek się spodziewał. Marże firm w USA spadają, pytanie, czy wrócą, zdaniem Rafała nie. Rentowności obligacji długoterminowych mogą reagować nerwowo, rynki zakładają optymistyczny scenariusz oczekiwania na obniżki stóp i pokonania inflacji, to się nie musi sprawdzić.

📣 Niebezpieczna tendencja. Akcje i obligacje w tandemie to ryzyko wywrotki.

Dywersyfikacja portfela nie powoduje zmniejszenia ryzyka, to powoduje ryzyko korekty i nerwowość.

📣 Wybory prezydenckie na Tajwanie dla opcji proamerykańskiej. Jak zareaguje Pekin?

Wygrał wybory prezydenckie kandydat z partii najbardziej proamerykańskiej, Chiny komentują, że nie jest to jednoznaczne zwycięstwo, bo wybory parlamentarne wygrała partia bardziej nastawiona na porozumienie z Chinami.Wygrał wybory prezydenckie Lai Ching-te kandydat z partii najbardziej proamerykańskiej, Chiny komentują, że nie jest to jednoznaczne zwycięstwo, bo wybory parlamentarne wygrała partia bardziej nastawiona na porozumienie z Chinami, a więcej głosów padło na dwóch kandydatów bardziej prochińskich. Zdaniem Rafała do konfrontacji zbrojnej co najmniej przez dwa lata jeszcze nie dojdzie, ale warto czekać na reakcję Chin, w najbliższych dniach większe znaczenie będzie mieć Jemen.

📣 Przegląd rynków. Co z ropą i ze złotym? I każda para walutowa, o którą zapytacie.

S&P 500 jesteśmy w okolicach szczytów wszech czasów, z dywidendami to już powyżej, pytanie, czy damy radę pójść wyżej. Rafał zakłada korektę w tym roku. Amerykanie dziś świętują, co powinno trochę uspokoić rynki. Nasdaq kompozytowy jeszcze nie dotarł do szczytu, Nasdaq 100 na szczytach, po przecenie z początku roku optymizm powrócił. Poziom optymizmu jest wysoki, pewne ryzyko angażowania teraz dużych pieniędzy.

10-letnie amerykańskie obligacje były na 4,06%, w piątek spadek do 3,94%, to efekt danych o PPI z piątku. Jest dużo szybkiego pieniądza, zależność, że ceny obligacji rosną wraz z cenami akcji, jest nie do utrzymania na dłuższą metę.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Ireneusz Dąbrowski z RPP mówi o możliwości podnoszenia stóp i sprzedaży obligacji covidowych. Jeśli rząd zrezygnuje z mrożenia cen energii i zerowego VAT-u, to RPP może zacieśniać politykę pieniężną. Taki ruch rządu w krótkim terminie podniesie ceny, ale w dłuższym zdejmie części siły nabywczej i zadziała dezinflacyjnie. Zacieśnianie nie będzie potrzebne. Przewidywalność działań RPP jest niewielka. Pytanie, po co w takim razie obniżano stopy we wrześniu i październiku.

Zdaniem Rafała w najbliższych latach rentowności obligacji będą rosły, zarówno w USA, jak i w Polsce.

Kurs złotego zależeć będzie od kursu EURUSD. EURPLN możemy się obsunąć do 4,30 przy optymistycznym scenariuszu, ale jeśli sentyment odwróci się od rynków wschodzących, to złoty się osłabi. Euro i dolar w perspektywie rokupowinny być atrakcyjne. W tym roku Rafał nie zakłada dużej paniki ani euforii na rynkach walutowych, tylko dużą zmienność. Scenariusze dla amerykańskiej gospodarki są obecnie zbyt optymistyczne.

Ciekawe rzeczy dzieją się na kontraktach na ropę WTI 65-67 dol. to będzie wsparcie przez dłuższy czas. Kurs ropy ustabilizował się, mimo słabości Chin i polityki Arabii Saudyjskiej (obniżyła stawkę dla Azji, żeby sprzedawać więcej). Jesteśmy blisko lokalnych minimów, dalsze spadki są mało prawdopodobne. Możemy być np. przez rok w trendzie bocznym. Jeśli ropa dojdzie do 85 dol., to o dezinflacji możemy zapomnieć. Rafał spodziewa się wzrostu cen surowców, bo od 2019 jesteśmy w kilkunastoletniej fazie wzrostu surowców, to kwestia cyklu. Obecnie w fazie korekty.

Analizy Live w poniedziałek 15 stycznia o godzinie 8.45!

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat

Zapraszamy!!