Już ponad połowa funduszy pobiera opłatę zmienną

Popularność opłaty zmiennej wzrosła po tym, gdy wprowadzono ograniczenia w poziomie opłat stałych dla funduszy otwartych (stopniowo, do maksymalnie 2,0% od stycznia 2022 roku). Założeniem było choć częściowe odrobienie spadku przychodów wywołanych obniżkami opłat stałych. Z drugiej strony powiązanie opłat z wynikami funduszu jest bardziej sprawiedliwe z punktu widzenia klienta (muszą być lepsze od benchmarku).

Reklama

Jeszcze cztery lata temu możliwość pobierania opłaty zmiennej miał co czwarty fundusz otwarty. Obecnie taki zapis ma już ponad połowa (53% funduszy). 

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Opłatę zmienną pobierają już niemal wszystkie krajowe TFI, przy czym rzadko we wszystkich swoich funduszach. Zazwyczaj opłaty tej nie ma choćby w funduszach pasywnych czy funduszach działających w formule master-feeder (czyli w całości opartych na funduszach zagranicznych instytucji). Najwięcej funduszy z opłatą zmienną znajdziemy w PKO TFI, TFI PZU oraz Santander TFI i Skarbiec TFI. Z kolei jedynymi TFI, które w ogóle ich nie pobierają, są Millennium TFI oraz Templeton AM (Poland) TFI .

Ostatnie kilkanaście miesięcy upływały TFI nie tylko na dodawaniu możliwości pobierania opłaty zmiennej, ale także na dostosowywaniu sposobu jej naliczania do regulacji ESMA. W zeszłym roku zaczęły obowiązywać nowe wytyczne do naliczania zmiennej opłaty za zarządzanie w funduszach otwartych, które co do zasady mają być korzystniejsze dla klientów funduszy.

Fundusze nie mogą już np. pobierać opłaty zmiennej raz na kwartał, czy aby ją pobrać, muszą bić benchmark nie tylko w danym roku, ale i za okres pięciu ostatnich lat. Wiele TFI zmieniło też same benchmarki, do których porównywane są wyniki funduszy, na bardziej adekwatne (np. zmieniając mWIG40 na mWIG40TR, czy usuwając komponent kosztowy).

Przeczytaj także: Fundusze, które zgarnęły najwyższe success fee za 2022 r.

Ostatnim TFI, które dostosowało zapisy dotyczące opłaty zmiennej w dwóch swoich subfunduszach do wytycznych ESMA, jest Rockbridge TFI.

W Rockbridge Obligacji Krótkoterminowych poza m.in. dodaniem 5-letniego okresu odniesienia, zmieniono benchmark ze stawki WIBID 3M na "50% indeks TBSP + 50% WIBOR ON". A w Rockbridge Obligacji Korporacyjnych z "WIBID 6M +1%" na "WIBOR 6M +1%". 

Towarzystwo wprowadziło także opłaty zmienne w 11 kolejnych subfunduszach, które będą obowiązywały od 27 września:

• w Rockbridge Akcji  – opłata zmienna wyniesie 20% nadwyżki wyniku funduszu ponad zmieniony benchmark "90% WIG + 10% WIBOR ON" (obecnie jest nim "95% WIG + 5% WIBID 3M");
• w Rockbridge Akcji Małych i Średnich Spółek  – 20% nadwyżki wyniku funduszu ponad benchmark. Tu także zmieni się benchmark z "90% mWIG40 + 10% POLONIA" na "90% mWIG40TR + 10% WIBOR ON";
• w Rockbridge Akcji Rynków Wschodzących  – 20% nadwyżki wyniku funduszu ponad (nowo wprowadzony) benchmark "90% MSCI Emerging Markets Index + 10% WIBOR ON". Do września fundusz nie ma benchmarku;
• w Rockbridge Zrównoważony  – 20% nadwyżki wyniku funduszu ponad benchmark, który zostanie uproszczony z "50% WIG + 40% TBSP + 10% POLONIA" na "50% WIG + 50% TBSP Index";
• w Rockbridge Obligacji  – 20% nadwyżki wyniku funduszu ponad zmieniony benchmark "75% TBSP Index + 25% WIBOR ON" (do 26 września jest nim portfel składający się w 75% z indeksu TBSP i w 25% z indeksu POLONIA);
• w Rockbridge Dłużny  - 20% nadwyżki wyniku funduszu ponad zmieniony benchmark "WIBOR 6M + 0,2%" (do 26 września jest nim indeks POLONIA);
• w Rockbridge Obligacji Długoterminowych  – 20% nadwyżki wyniku funduszu ponad zmieniony benchmark TBSP Index (do 26 września jest nim portfel składający się w 75% z indeksu TBSP i w 25% z indeksu POLONIA);
• w Rockbridge Stabilnego Wzrostu  – 20% nadwyżki wyniku funduszu ponad zmieniony benchmark "30% WIG + 70% TBSP Index" (do 26 września jest nim portfel 30% WIG + 55% TBSP + 15% POLONIA”;
• w Rockbridge Akcji Globalnych  – 20% nadwyżki wyniku funduszu ponad nowy benchmark "80% MSCI World Index + 20% WIBOR 3M". Do września subfundusz nie ma benchmarku;
• w Rockbridge Growth Leaders  – 20% nadwyżki wyniku funduszu ponad nowy benchmark "90% MSCI ACWI Growth Index + 10% WIBOR ON". Do września subfundusz nie ma benchmarku;
• w Rockbridge Value Leaders – 20% nadwyżki wyniku funduszu ponad nowy benchmark "90% MSCI ACWI Value Index + 10% WIBOR ON". Do września subfundusz nie ma benchmarku.