Lekka poprawa u niezależnych dystrybutorów funduszy

Trzeci kwartał przyniósł kontynuację spadków na większości klas aktywów, przed którymi obroniły się praktycznie jedynie fundusze polskich papierów dłużnych. Ich trzymiesięczne wyniki nierzadko były dodatnie (po raz pierwszy od IV kwartału 2020 roku). Zmniejszyły się też odpływy środków z funduszy. Tę delikatną poprawę widać też w danych otrzymanych od dystrybutorów niezależnych. Wprawdzie sumarycznie rynek odnotował spadek aktywów (o 2% w porównaniu do -4% całego rynku), to 5 na 8 raportowanych instytucji zakończyło ten kwartał z nieco wyższymi aktywami.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Największy wzrost aktywów w trzecim kwartale odnotował poznański F-Trust, który pozyskał 54 mln zł nowego kapitału, a wartość zgromadzonych aktywów przyrosła o 6% do prawie 1,18 mld zł. Jak tłumaczy Krzysztof Jeske, prezes spółki, wzrost został osiągnięty przede wszystkim dzięki decyzjom inwestycyjnym dużych klientów, którzy ostatnie miesiące wykorzystali na przebudowę portfela. - Zwłaszcza zamożni klienci widzą potrzebę posiadania funduszy inwestycyjnych jako najlepszego sposobu dywersyfikacji portfela. Wielu klientów bardzo poważnie rozważa decyzję o inwestycji, natomiast odkłada ją w czasie do momentu wyklarowania się jasnych trendów – mówi Jeske.

Na kolejnych dwóch miejscach pod względem dynamiki aktywów znalazły się Muscari Capital (pierwszy raz w naszym zestawieniu) oraz Ceres DI. Muscari Capital istnieje na rynku od dwóch lat, jako agent firmy inwestycyjnej IPOPEMA Securities (ma w ofercie fundusze z 15 polskich i zagranicznych TFI). - Mimo negatywnego sentymentu na rynkach niezależne podmioty systematycznie rozwijają się na rynku — mówi Michał Czynszak, prezes Muscari Capital. - Pomimo tak trudnego otoczenia makroekonomicznego oraz spadków wycen w trzecim kwartale, zwiększyliśmy bazę aktywów o prawie 5%,  co uznajemy za duży sukces, biorąc pod uwagę wciąż utrzymujący się negatywny sentyment do rynku kapitałowego i bardzo wymagające otoczenie makro – podobnie wypowiada się Hubert Królak, prezes Ceres DI.

Niewiele niższą dynamikę aktywów odnotowało QValue — trzeci gracz na rynku. - W tym czasie dużo mniej niż zazwyczaj naszych klientów zdecydowało się na nowe inwestycje, ale równocześnie świadomi po poprzednich kryzysach nie zamykali otwartych pozycji, tym samym nie ulegając powszechnej panice i złemu nastrojowi. Aktywność spadła, ale pojawiły się już pierwsze oportunistyczne zakupy mocno „przecenionych” aktywów zarówno na rodzimym jak i globalnym rynku – zdradza Michał Stanek, prezes QValue. - Mimo spadających wycen funduszy kwartał zakończyliśmy sprzedażą netto na plusie i aktywami w wysokości ponad 930 mln zł – dodaje.

Ostatnią instytucją z analizowanych, która zakończyła kwartał z większymi aktywami (wartymi 110,9 mln zł) było Phinance SA. - Za delikatny wzrost aktywów w trzecim kwartale odpowiedzialna była grupa funduszy akcyjnych oraz mieszanych. Pozostałe grupy funduszy odnotowały spadek wartości aktywów w relacji do poprzedniego kwartału – tłumaczy Grzegorz Kaliszuk, dyrektor Departamentu Produktów Inwestycyjnych w Phinance.

Pozostałe trzy spółki odnotowały spadek wartości zarządzanych aktywów. Wśród nich znalazł się lider rynku - DI Xelion. - Z perspektywy trzech kwartałów 2022 r., patrząc przez pryzmat wszystkich grup produktowych znajdujących się w naszej ofercie, odnotowujemy co prawda minusy, ale nie osiągają one istotnie wysokich poziomów. W III kwartale 2022 r. przygotowaliśmy na nowo infrastrukturę systemową i organizacyjną pod oferowanie obligacji, z którymi ruszyliśmy w IV kwartale i wierzymy, że ta nowa linia produktowa przyniesie ze sobą nowe aktywa - zdradza Krzysztof Prasał, prezes DI Xelion. Na koniec września aktywa inwestycyjne zgromadzone przez klientów DI Xelion w tytułach uczestnictwa i certyfikatach inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych wyniosły łącznie 3,3 mld zł, o 5,5% mniej niż kwartał wcześniej. Nieco mniejszy spadek odnotował iWealth, czwarty gracz na rynku (o 4,9% do 606 mln zł). - Spadek wysokości aktywów pod zarządzaniem w iWealth w III kwartale był spowodowany spadkami wycen – głównie po stronie funduszy akcyjnych – tłumaczy Małgorzata Anczewska, członkini zarządu iWealth Management.

Największy, bo prawie 40-proc. spadek aktywów odnotowała platforma KupFundusz.pl, za co w około 3/4 odpowiada odpływ środków. - To potwierdza, że użytkownicy KupFundusz.pl samodzielnie podejmują decyzje inwestycyjne i są bardzo wrażliwi na zmiany koniunktury na rynkach. Wykorzystują też aktywnie nadarzające się okazje rynkowe, zwłaszcza w ofercie obligacji detalicznych oraz wysoko oprocentowanych lokat bankowych. Takiej aktywności sprzyja całkowity brak opłat manipulacyjnych na naszej platformie i możliwość powrotu do bezkosztowego nabycia funduszy w dowolnym momencie w przyszłości – tłumaczy Grzegorz Raupuk, prezes KupFundusz.pl.

Komentarze dystrybutorów (kolejność wg wielkości zarządzanych aktywów):

DI Xelion -  Podsumowanie III kwartału 2022 r.

Mimo trudności rynkowych, z jakimi zmaga się od dłuższego czasu nasza branża i ujemnej sprzedaży netto na funduszach inwestycyjnych III kwartał 2022r. uznajemy za dobry. Z perspektywy trzech kwartałów 2022 r., patrząc przez pryzmat wszystkich grup produktowych znajdujących się w naszej ofercie, odnotowujemy co prawda minusy, ale nie osiągają one istotnie wysokich poziomów. W III kwartale 2022 r. przygotowaliśmy na nowo infrastrukturę systemową i organizacyjną pod oferowanie obligacji, z którymi ruszyliśmy w IV kwartale i wierzymy, że ta nowa linia produktowa przyniesie ze sobą nowe aktywa.

Na 30 września br. aktywa inwestycyjne zgromadzone przez klientów DI Xelion w tytułach uczestnictwa i certyfikatach inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych, innych instrumentach finansowych oraz zewnętrznych usługach zarządzania aktywami na zlecenie klienta wyniosły łącznie 4,5 mld zł.

III kwartał 2022 r. to kontynuacja planów biznesowych i zgodnie z założeniami biznesowymi przeprowadzaliśmy kolejne emisje certyfikatów strukturyzowanych, skupiając się głównie na produktach z gwarancją kapitału. Łącznie w III kwartale 2022 r. zrealizowaliśmy siedem ofert.

Krzysztof Jeske, prezes zarządu F-Trust

Trzeci kwartał 2022 roku, a w szczególności wrzesień, był bardzo trudnym okresem dla rynku i sektora funduszy inwestycyjnych. Właściwie niemal wszystkie klasy aktywów pokazały ujemne stopy zwrotu, zarówno w ujęciu miesięcznym, jak i od początku roku. Do tego wszystkiego dochodzi rosnąca niepewność związana z sytuacją rynkową i geopolityczną, o której rozmawiamy już od wielu miesięcy. Dla F-Trust był to jednak dobry kwartał zakończony pozytywną sprzedażą, przekraczającą 54 mln zł. Aktywa pod administracją na koniec kwartału również wzrosły i wynosiły blisko 1180 mln zł. Ten wzrost osiągnięty został przede wszystkim dzięki decyzjom inwestycyjnym dużych klientów, którzy ostatnie miesiące wykorzystali na przebudowę portfela.

Dużo trudniej jest obecnie pozyskiwać nowych klientów, ze względu na konkurencyjną ofertę depozytową. Nie zmienia to faktu, że zwłaszcza zamożni klienci widzą potrzebę posiadania funduszy inwestycyjnych, jako najlepszego sposobu dywersyfikacji portfela. Wielu klientów bardzo poważnie rozważa decyzję o inwestycji, natomiast odkłada ją w czasie do momentu wyklarowania się jasnych trendów. Podkreślamy to praktycznie od początku roku – w tak trudnym czasie szczególnego znaczenia nabiera przemyślane długofalowe podejście do swoich inwestycji, dywersyfikacja portfela, doradztwo świadczone przez zaufanego opiekuna i wsparcie narzędziami do raportowania i analizy. F-Trust nieustannie rozwija wszystkie wyżej wymienione obszary.

Michał Stanek, prezes zarządu QValue

Trzeci kwartał 2022 był czasem lekkiego uspokojenia, ale i wyczekiwania na jakiekolwiek dobre informacje z globalnych rynków. Rosnąca inflacja, trwająca wojna na Ukrainie czy nieprzewidywalność RPP nie pomagały inwestorom w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Niemniej jednak dla QValue był to bardzo intensywny czas spotkań z klientami i wielogodzinnych rozmów nt. bieżących wydarzeń, ryzyk jak i coraz częściej potencjalnych szans. 

W tym czasie dużo mniej niż zazwyczaj naszych klientów zdecydowało się na nowe inwestycje, ale równocześnie świadomi po poprzednich kryzysach nie zamykali otwartych pozycji, tym samym nie ulegając powszechnej panice i złemu nastrojowi. Aktywność spadła, ale pojawiły się już pierwsze oportunistyczne zakupy mocno „przecenionych” aktywów zarówno na rodzimym jak i globalnym rynku. Mimo spadających wycen funduszy kwartał zakończyliśmy sprzedażą netto na plusie i aktywami w wysokości ponad 930 mln zł.

Nasza oferta produktowa nie uległa zmianie, natomiast na naszej platformie QFund.pl pojawiły się kolejne fundusze dotychczas dostępne tylko analogowo. Trzeci kwartał poświęciliśmy również na rekrutację nowych Wealth Managerów oraz rozwój sieci placówek, których mamy w tej chwili 8 w największych miastach Polski.

Już dzisiaj widzimy, że ostatni kwartał będzie bardzo intensywny i liczymy na zakończenie roku z nowym rekordem zadowolonych klientów jak i aktywów przez nich ulokowanych. 

Małgorzata Anczewska, członkini zarządu iWealth Management

III kwartał 2022 niestety nie przyniósł – z uwagi na sytuację na rynkach kapitałowych – poprawy wyników inwestycyjnych funduszy. Spadek wysokości aktywów pod zarządzaniem w iWealth w III kwartale był spowodowany właśnie spadkami wycen – głównie po stronie funduszy akcyjnych. Owoce przynosi nasza konsekwentna polityka budowania zrównoważonych portfeli inwestycyjnych, oparta na długoterminowej konstrukcji portfeli. Klienci nie wykonywali nerwowych ruchów po stronie portfela.

Z uwagi na sytuację na rynkach iWealth prowadził intensywne prace nad poszerzeniem oferty produktów inwestycyjnych oferowanych klientom o ofertę rozwiązań o mniejszej wrażliwości na sytuację na giełdach.  Wkrótce paleta rozwiązań zostanie znacznie poszerzona.

Hubert Królak, prezes zarządu Ceres Dom Inwestycyjny

W trzecim kwartale otrzymaliśmy dziewięć zgód Komisji Nadzoru Finansowego dla procedowanych przez nas wniosków na Agentów Firmy Inwestycyjnej.

Pomimo tak trudnego otoczenia makroekonomicznego oraz spadków wycen w trzecim kwartale, zwiększyliśmy bazę aktywów o prawie 5%, co uznajemy za duży sukces, biorąc pod uwagę wciąż utrzymujący się negatywny sentyment do rynku kapitałowego i bardzo wymagające otoczenie makro.

Przed nami ostatni kwartał bardzo trudnego 2022 roku. Uważamy, że nie dojdzie w nim do fundamentalnego przełomu na rynkach finansowych. Nadal będzie dominować wysoka zmienność, niepewność oraz brak jednoznacznego kierunku. Kluczowe ryzyka dla rynków pozostają te same co w poprzednich kwartałach: bardzo wysoka inflacja, restrykcyjne polityki monetarne, silnie hamujące gospodarki oraz ryzyko dalszego wzrostu napięć geopolitycznych. Dlatego podtrzymujemy, w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego, nasze ostrożne nastawienie do rynków finansowych. Jesteśmy neutralnie nastawieni do rynków akcyjnych oraz surowców, uważamy natomiast, że jest przestrzeń do umocnienia polskiego złotego oraz stabilizacji lub nawet nieznacznego spadku rentowności polskich obligacji skarbowych.

Michał Czynszak, prezes zarządu Muscari Capital

Po raz pierwszy mamy przyjemność pojawić się w zestawieniu niezależnych dystrybutorów, choć od rozpoczęcia działalności minęło już ponad 2 lata. Uznaliśmy, że jest to dobry moment, aby pokazać, że mimo negatywnego sentymentu na rynkach niezależne podmioty systematycznie rozwijają się na rynku. 

Marcin Pszczółkowski, dyrektor sprzedaży: Muscari Capital to przede wszystkim grono 20 wealth managerów. Dziś to już ćwierć miliarda złotych, jakie powierzyli nam klienci. Obsługujemy już prawie 700 klientów w 3 biurach w Polsce. Lada chwila otworzymy kolejne lokalizacje. Systematycznie rozszerzamy ofertę produktową.

Arkadiusz Seta, wiceprezes zarządu Muscari Capital: Trzeci kwartał na pewno nie będzie wspominany z sentymentem przez inwestorów z uwagi na spadki praktycznie w każdej klasie aktywów. Świat jest pogrążony w inflacji, banki centralne prowadzą coraz bardziej restrykcyjną politykę, trwa rosyjska agresja na Ukrainę. Zbieg tych elementów z jednej strony stwarza poważne zagrożenia, z drugiej strony na rynku pojawiają się okazje inwestycyjne. Dostrzegają to nasi klienci.

Grzegorz  Kaliszuk, dyrektor Departamentu Produktów Inwestycyjnych w Phinance SA

Na koniec trzeciego kwartału 2022 roku poziom aktywów zgromadzonych w funduszach otwartych i zamkniętych uplasował się na poziomie 110,9 mln zł. Wartość aktywów wzrosła o 0,4% w stosunku do stanu z końca drugiego kwartału 2022 (wzrost o 0,4 mln zł). Za delikatny wzrost aktywów w Q3 odpowiedzialna była grupa funduszy akcyjnych oraz mieszanych. Pozostałe grupy funduszy odnotowały spadek wartości aktywów w relacji do poprzedniego kwartału.

Struktura aktywów na koniec Q3 pozostała w zasadzie bez zmian w stosunku do Q2 - dominująca klasą aktywów w portfelu Phinance są nadal fundusze dłużne. Wg stanu na koniec września 2022 stanowiły one 78% portfela. Fundusze akcji odpowiadały za 15%, kolejne 5% stanowiły fundusze surowcowe oraz absolutnej stopy zwrotu, zaś 2% należały do funduszy mieszanych.

Za pośrednictwem Phinance prawie 10 tys. klientów otworzyło rejestry w funduszach otwartych.

Obecnie w ofercie Phinance znajdują się fundusze z 11 TFI. Kolejne TFI zostanie wdrożone jeszcze w tym roku i tym samym łączna liczba TFI w ofercie wzrośnie do 12.

Grzegorz Raupuk, prezes KupFundusz.pl

W trzecim kwartale br. spadek aktywów na platformie KupFundusz.pl wyniósł blisko 40%, za co w około ¾ odpowiada odpływ środków. To potwierdza, że użytkownicy KupFundusz.pl samodzielnie podejmują decyzje inwestycyjne i są bardzo wrażliwi na zmiany koniunktury na rynkach. Wykorzystują też aktywnie nadarzające się okazje rynkowe, zwłaszcza w ofercie obligacji detalicznych (głownie obligacje indeksowane inflacją) oraz wysoko oprocentowanych lokat bankowych. Takiej aktywności sprzyja całkowity brak opłat manipulacyjnych na naszej platformie i możliwość powrotu do bezkosztowego nabycia funduszy w dowolnym momencie w przyszłości.

Cieszy nas jednak przede wszystkim fakt, że liczba inwestorów korzystających z platformy stale rośnie. Wciąż rejestrują się nowi użytkownicy, którzy przygotowują się do inwestycji, choć nadal wstrzymują się z nimi do czasu poprawy koniunktury na rynkach.

W trzecim kwartale na platformie trwały prace nad wdrożeniem pełnej palety funduszy indeksowych. Dzięki temu kupfundusz.pl jako jedyny dystrybutor w Polsce oferuje bez opłat dystrybucyjnych wszystkie tego typu fundusze oferowane przez TFI. Szczególnie cieszy nas to, że wśród nich znalazły się również tanie fundusze indeksowe spod parasola inPZU. Ich niski poziom opłat za zarządzanie (0,5% rocznie) czyni z nich najtańsze fundusze na rynku i jednocześnie umacnia platformę inwestycyjną KupFundusz.pl w roli lidera wśród wszystkich podobnych rozwiązań dostępnych w Polsce.