Poznaj skład portfela swojego funduszu

Stosowanie Dobrych Praktyk Informacyjnych przez instytucję finansową polega na wdrożeniu określonych rekomendacji w pięciu obszarach komunikacji. Dwie z nich dotyczą publikacji informacji o samych portfelach funduszy.

Reklama

Pierwsza z nich dotyczy publikacji składów portfeli – czyli szczegółowego zestawienia składników portfeli inwestycyjnych – co najmniej raz na kwartał i w sposób przyjazny dla inwestorów. Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych (TFI) mają taką możliwość od 2016 roku, kiedy – dzięki nowelizacji ustawy o funduszach inwestycyjnych – Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami opublikowała standard dotyczący publikacji składników lokat funduszy inwestycyjnych. Nieco inaczej sytuacja wygląda w przypadku Powszechnych Towarzystw Emerytalnych.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Zgodnie z przepisami dotyczącymi rachunkowości, TFI normalnie publikują takie informacje jedynie w sprawozdaniach finansowych, raz na pół roku (według stanu na koniec grudnia i czerwca), w dodatku z dużym „opóźnieniem”. To sprawia, że opublikowane portfele wskazują na stan sprzed kilku miesięcy. Najgorzej wygląda sytuacja w przypadku stanu portfeli na koniec roku – sprawozdania roczne są publikowane do końca kwietnia (czyli po 4 miesiącach), a za I półrocze – do końca sierpnia. W efekcie, klienci nie mają na ogół bieżącej wiedzy na temat swojej inwestycji. Częstsze upublicznianie składów portfeli daje więc klientom TFI dostęp do pełniejszej informacji oraz zwiększa transparentność rynku.

Dotychczas z tej możliwości skorzystało do tej pory kilka towarzystw. Co kwartał pełne składy portfeli publikują: Amundi TFI, TFI Allianz Polska, AXA TFI, Aviva Investors TFI, Generali Investments TFI, PZU TFI, Templeton Asset Management TFI oraz Noble Funds TFI, a co miesiąc: PKO TFI, Copernicus Capital TFI oraz Santander TFI.

Celem Praktyki 1 jest natomiast to, aby częstsza publikacja składów portfeli stała się standardem. Dzięki temu inwestorzy będą mieli zapewniony dostęp do aktualnych danych o składnikach portfeli, a nie opóźnionych o kilka miesięcy, będą mogli sprawdzić poziom dywersyfikacji oraz ekspozycję na klasy aktywów. Co istotne, będą także mogli zweryfikować, czy dany fundusz posiada ekspozycję na konkretnego emitenta i jak jest ona ujęta w wycenie. Ma to kluczowe znaczenie w okresach, gdy np. emitent papieru korporacyjnego nie reguluje lub występuje ryzyko, że może w terminie nie uregulować zobowiązań z tytułu wyemitowanych instrumentów dłużnych. W przeszłości było wiele takich przypadków: obligacje PBG, GetBacku, Zakładów Mięsnych Kania, PBS Sanok.

Kolejna praktyka w ramach Dobrych Praktyk Inwestycyjnych „wymaga” prezentowania struktury portfela funduszy. Chodzi o zapewnienie dostępu do informacji o ekspozycji walutowej zainwestowanych środków oraz o strukturze aktywów według typu lokat.

Praktyka ta ma na celu przede wszystkim zwiększenie świadomości inwestorów w zakresie profilu inwestycyjnego danego produktu. Po pierwsze, chodzi o umożliwienie weryfikacji, czy deklarowana polityka inwestycyjna funduszu i rzeczywista struktura walutowa oraz struktura typu lokat są zbieżne z jego profilem inwestycyjnym. Po drugie, chodzi o zwiększenie świadomości inwestorów w zakresie źródeł stóp zwrotu – zarówno jeśli chodzi o kierunki geograficzne inwestycji, jak i typ (rodzaj) lokat funduszu. Co istotne, spełnienie tej praktyki ułatwi porównanie dwóch produktów o zbliżonym profilu np. w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnej.

Od stycznia w serwisie analizy.pl przy każdym funduszu pojawi się informacja, czy spełnia on wszystkie, czy tylko część Praktyk. Jednocześnie w specjalnej sekcji zawarta będzie informacja o liczbie funduszy z oferty każdego TFI, które spełniają poszczególne praktyki. Aktualizacja tych informacji będzie odbywać się co miesiąc.