Wysoka efektywność w długim czasie – te fundusze to potrafią

Ranking Analiz Online, publikowany co miesiąc, pozwala wyłonić najbardziej efektywne fundusze na rynku. Jest on przygotowywany z wykorzystaniem wskaźnika Information Ratio, który ocenia stosunek zysku do ryzyka. Relację tę mierzy się dzieląc dodatkową stopę zwrotu ponad benchmark (różnica między stopą zwrotu funduszu a wynikiem średniej dla danej grupy), przez Tracking Error, który obrazuje historyczną zmienność dodatkowych stóp zwrotu Im większy licznik i mniejszy mianownik tym lepsza ocena rankingowa.

W Rankingu przedstawiamy efektywność funduszy w dwóch horyzontach czasowych – w 12- i 36-miesięcznym. Uwzględniając krótszy z nich ocenę rankingową posiada obecnie blisko 400 produktów, z czego jedynie 67 rozwiązań uzyskało w październiku najwyższą z not. Jeśli wydłużymy okres analizy okazuje się, że utrzymywanie efektywności na najwyższym poziomie przez dłuższy czas nie jest łatwym zadaniem. W ciągu minionego roku (od października 2016 r. do października 2017 r.) ocenę 5a utrzymywało jedynie 11 funduszy, w tym 8 produktów oferowanych klientom detalicznym. Wydłużając dalej analizowany horyzont, do 18 miesięcy, okazuje się, że najwyższe noty otrzymują jedynie dwa produkty, oba z oferty Investors TFI – Investor Płynna Lokata (Investor FIO) oraz Investor Obligacji (Investor FIO).

Pierwszy z produktów, zaliczany do grupy funduszy gotówkowych i pieniężnych, jest laureatem nagrody Alfa 2016 w kategorii najlepiej sprzedający się fundusz. W ubiegłym roku klienci wpłacili do niego +680 mln zł netto, a w tym roku blisko dwukrotnie więcej. Fundusz może również pochwalić się 4-gwiazdkowym Ratingiem Analiz Online.


W listopadzie br. produkt ten uzyskał pełnoletniość i jest jednym z najstarszych rozwiązań w grupie. Historia sukcesu jest jednak dużo krótsza – przypada głównie na minione dwa lata. Zmiany w strukturze portfela poczynione pod koniec 2015 r. doprowadziły przede wszystkim do zwiększenia roli papierów korporacyjnych (ich udział znacznie przekracza średnią w grupie), podwyższając rentowność portfela. W efekcie, od przeszło roku miesięczne wyniki funduszu przewyższają średnią dla grupy. Co więcej, od 2015 r. Investor Płynna Lokata nie spadł poniżej drugiego kwartyla rocznych stóp zwrotu. Produkt wypada korzystnie także jeśli chodzi o ryzyko. Wartość wskaźnika Tracking Error jest najniższa w grupie, a odchylenie standardowe stóp zwrotu jest zdecydowanie niższe niż u konkurencyjnych produktów.  

Drugi z funduszy – Investor Obligacji – również może pochwalić się długim, blisko 20-letnim, stażem działalności na rynku. Podobnie jak Investor Płynna Lokata produkt ten również jest zarządzany przez Mikołaja Stępniewskiego oraz posiada wysoką, 4-gwiazdkową, ocenę w Ratingu Analiz Online. Jednak, w przypadku tego funduszu struktura portfela jest bardziej konserwatywna – w aktywach dominują obligacje skarbowe, które stanowią ponad 65% wartości inwestycji. W efekcie głównym elementem strategii inwestycyjnej jest zarządzanie ryzykiem stopy procentowej, a papiery korporacyjne są dodatkowym wsparciem dla wyników. Fundusz osiąga atrakcyjne stopy zwrotu – w ciągu minionych 12 miesięcy zarobił +4,61%, o ponad 1 pkt. proc. więcej niż średnia. Wysokim wynikom towarzyszy dość niskie ryzyko, fundusz może pochwalić się jednym z najniższych wskaźników Tracking Error.

Katarzyna Czupa
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się