Czy warto inwestować w nowe fundusze?

Najważniejszym powodem, przez który obawiamy się inwestowania w nowe fundusze, jest brak wystarczająco długiej historii. Nie możemy sprawdzić, jak radziły sobie w różnych fazach cyklu koniunkturalnego, a także porównać ich stóp zwrotu ze starszą konkurencją. Co za tym idzie, wolimy wybierać fundusze sprawdzone, o dłuższym stażu. 
 

To rozumowanie nie jest pozbawione podstaw, ale warto zobaczyć, czy jest słuszne. Aby sprawdzić czy należy omijać nowe produkty szerokim łukiem, wzięliśmy pod lupę grupę funduszy akcji polskich małych i średnich spółek. Skonstruowaliśmy indeks złożony ze średniej wyników trzech najnowszych funduszy (gdy uruchamiany był kolejny produkt, automatycznie wchodził w skład indeksu, zastępując najstarszy z dotychczasowych trzech). Otrzymane wyniki porównaliśmy ze średnią dla całej grupy akcji MiŚS.

 

Przewaga nowych funduszy widoczna jest gołym okiem. W perspektywie 10 lat wypracowana nadwyżka jest imponująca, gdyż wyniosła aż +100 pkt. proc. Najszybciej nowe rozwiązania akcji MiŚS zyskiwały przewagę nad resztą w pierwszych latach „pokryzysowych” i w okresie dużych wzrostów na rynkach w latach 2012-2013. Od roku 2014 r., gdy najważniejsze rynki akcji na świecie złapały „zadyszkę”, nowe fundusze przestały powiększać przewagę nad starszą konkurencją (częściowo może być to związane z niewielką ilością nowych funduszy MiŚS – w ostatnich dwóch latach wystartowały tylko 3 tego typu rozwiązania).

Sprawdź wyniki funduszy akcji polskich małych i średnich spółek
 

Zastanówmy się, dlaczego przewaga jest tak wyraźna. Powodów może być kilka. Nowy fundusz to świeży start, większa motywacja i możliwość wykazania się dla zarządzających, którzy na samym początku działania, prawdopodobnie zakupią do portfela tylko te instrumenty, co do których mają absolutną pewność.
 

Ponadto, nowości to zazwyczaj rozwiązania o niskich aktywach, a to ułatwia zadanie zarządzającemu w momencie, gdy sytuacja rynkowa wymaga szybkiej sprzedaży lub zakupu określonego pakietu akcji do portfela (o zaletach inwestowania w małe fundusze, pisaliśmy w artykule „Mały fundusz, dobry wynik”).
 

Przeznaczenie większości swoich oszczędności na fundusze nowe może nie być najlepszym pomysłem. Warto jednak zastanowić się nad urozmaiceniem naszego portfela o nowe fundusze z interesującej nas grupy, bo jak widać na przykładzie jednej z nich, taka strategia może przynieść bardzo dobre wyniki. 

Wojciech Kiermacz
Analizy Online