BofA Merrill Lynch: Zarządzający funduszami tracą wiarę we wzrost gospodarczy

W kontekście rynku akcji, inwestorzy zwracają uwagę na sytuację na rynku chińskim. Tylko 12% z nich wierzy, że globalna recesja zdarzy się w najbliższym roku. Do 8% spadł odsetek zarządzających, którzy uważają, że globalna gospodarka przyśpieszy, co jest najniższym wskaźnikiem od 2012 r.

Równie pesymistyczne odczyty dotyczą prognoz zysków spółek. Po raz pierwszy od trzech lat więcej respondentów przewiduje spadek przychodów firm w ciągu 12 miesięcy, niż ich wzrost. Ankietowani wskazują również sektory, których udział w portfelu należy odpowiednio zwiększyć (firmy technologiczne, branża farmaceutyczna) oraz te których należy unikać (rynki wschodzące, rynki surowcowe).W kontekście alokacji geograficznej, inwestorzy preferują akcje europejskie i japońskie. Połowa badanych wierzy, że gospodarka Starego Kontynentu przyspieszy w ciągu najbliższego roku, również połowa z nich zamierza doważać w tej perspektywie czasowej akcje europejskich spółek.

Ciekawe wnioski płyną z odpowiedzi na pytanie dotyczące rynku walutowego. Liczba respondentów, pytanych przez BofA, prognozujących dalsze umacnianie się dolara amerykańskiego jest najniższa od ponad trzech lat. Coraz mniej osób wierzy w dalszy wzrost USD, o czym świadczy spadek popularności tego zagrania z 53% w grudniu do 32% obecnie. Jedna trzecia spośród ankietowanych przewiduje, że koniec cyklu podwyżek stóp procentowych zbiegnie się z końcem hossy na amerykańskim dolarze.

Grudniowa podwyżka stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych rozpoczęła cykl zacieśniania polityki pieniężnej. W ocenie respondentów najpopularniejszy jest pogląd, że Fed podniesie stopy w USA dwukrotnie w tym roku – odsetek zarządzających, którzy tak uważają, wzrósł w ciągu miesiąca z 40% do ponad 50%.

Na rekordowo niskich poziomach znajduje się alokacja w segmencie globalnych surowców. Większość ankietowanych jest zgodna, żeby rynek ten omijać z daleka. Obecne zaangażowanie w tym sektorze jest jednym z najniższych w ostatnim dziesięcioleciu. Potwierdza to fakt, że jednym z najczęściej używanych zleceń jest gra na spadki cen akcji spółek powiązanych z rynkiem surowcowym.

W związku z tym zwiększa się również globalna awersja do ryzyka. Udział gotówki w portfelach funduszy wzrósł do 5,4%, co stanowi trzeci najwyższy odczyt od 2009 r. Obecnie 38% zarządzających doważa gotówkę w portfelach. Jako największe ryzyka tzw. „długiego ogona” wskazują oni sytuację w Chinach oraz możliwy kryzys zadłużenia na rynkach wschodzących. Kapitał ucieka z tzw. „emerging markets” na co wpływ ma między innymi negatywna perspektywa dla przychodów spółek, trudne otoczenie makroekonomiczne i możliwe zwyżki w rentownościach obligacji.

Bank of America Merrill Lynch we współpracy z firmą badawczą TNS, przeprowadził ankietę dotyczącą aktualnej sytuacji na rynkach finansowych. Wzięło w niej udział ponad 200 panelistów z 50 krajów, którzy zarządzają aktywami na poziomie ponad 600 mld dolarów.

/kk

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się