Dywidenda w funduszu akcyjnym – oferta polskich i zagranicznych instytucji
Z roku na rok spółki z GPW coraz chętniej dzielą się zyskiem z akcjonariuszami. Według szacunków analityków w 2014 r. wartość wypłaconych dywidend może przekroczyć nawet 20 mld zł, a stopa dywidendy dla całego rynku 4%. Dodatkowa premia z akcji, oprócz zysku wynikającego ze zmian notowań, jest korzystna z punktu widzenia długoterminowego inwestora. Wypłacana regularnie dywidenda pełni rolę premii w momentach zwyżek oraz pocieszyciela podczas spadków na giełdach. Szczególnie, jeżeli jej wysokość jest w stanie konkurować z oprocentowaniem depozytów, co na polskim rynku nie należy do rzadkości.
Obecną sytuację chętnie wykorzystują fundusze akcji dywidendowych, których z roku na rok jest coraz więcej. Obecnie TFI oferują już 10 tego typu rozwiązań. Fundusze akcji dywidendowych z reguły same nie wypłacają premii, ale doliczają dywidendy do uzyskiwanej stopy zwrotu, co podnosi wynik uzyskiwany przez klienta.
O tej formie inwestycji TFI przypomniały sobie w 2013 r., kiedy to wprowadzono na rynek trzy nowe rozwiązania dywidendowe: ALTUS FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych, Forum Dywidendowy FIZ oraz UniAkcje Dywidendowy (UniFundusze FIO). Przy uruchamianiu funduszy przedstawiciele TFI zwracali uwagę na korzystną relację stóp dywidendy do obligacji skarbowych oraz niskich stóp procentowych. Zapotrzebowanie na nowe rozwiązania miało pochodzić ze strony dystrybutorów i klientów.
Większość funduszy dywidendowych w ofercie TFI ma charakter stricte akcyjny. Wyjątkiem w tym gronie jest Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych, którego zarządzający może lokować od 0% do 100% portfela w ryzykowne instrumenty. Ma to umożliwić aktywną alokację i poprawić wyniki funduszu w okresie słabszej koniunktury na GPW.
Do najstarszych funduszy dywidendowych na rynku należą 4 rozwiązania ING TFI o charakterze funduszu– funduszy, działające na zasadzie master- feeder. Ich aktywa są lokowane w jednostki zagranicznych funduszy inwestujących odpowiednio w akcje europejskich rynków rozwiniętych, amerykańskie i spółek z globalnych rynków rozwiniętych. ING (L) Globalny Spółek Dywidendowych jest obecnie największym tego typu rozwiązaniem w ofercie TFI, z aktywami przekraczającymi 0,4 mld zł.
W przypadku pozostałych funduszy akcji dywidendowych zarządzający inwestują na rynku bezpośrednio. Różnice występują przede wszystkim w kontekście zasięgu portfela. Część z nich lokuje kapitał głównie w Polsce, do tego grona należą: ALTUS FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych, Copernicus Akcji Dywidendowych (Copernicus FIO) oraz PZU Akcji Spółek Dywidendowych (GI SFIO), który poza jednostką w PLN, oferuje jednostkę w EUR. Portfele pozostałych funduszy akcji dywidendowych zostały rozszerzone o inne rynki akcji. W przypadku UniAkcje Dywidendowy, jest to przede wszystkim region Nowej Europy, z silnym naciskiem na przedstawicieli giełdy tureckiej. Zarządzający Forum Akcyjny FIZ inwestuje przede wszystkim w akcje na rynku polskim, ale część aktywów lokuje także za granicą. Główne kierunki inwestycyjne to Europa Środkowo-Wschodnia, rynek niemiecki i USA. Zarządzający ma również inne podejście do dywidend niż konkurencja. Co roku klienci funduszu otrzymują uzyskany dochód poprzez umorzenie certyfikatów.
Oprócz oferty krajowych TFI, potencjalny inwestor może również skorzystać z funduszy zagranicznych instytucji, dystrybuowanych w Polsce. Obecnie znajdziemy 8 tego typu rozwiązań. Podobnie jak w przypadku oferty TFI, oprócz podejścia zarządzającego do wyboru spółek, ich głównym wyróżnikiem jest alokacja regionalna. Portfele części funduszy wypełniają spółki z całego świata, inne z kolei koncentrują się na jednym rynku bądź regionie, jak np. USA, czy Azja. Część zagranicznych instytucji, oferuje klientom jednostki dywidendowe. W ich wypadku, w z góry określonym terminie, klienci otrzymują zwrot w postaci dywidendy. Tego typu rozwiązania możemy znaleźć w ofercie Franklin Templeton, Schroders oraz Allianz Global Investors. Ze względu na wpływ waluty na ostateczny wynik inwestycji, przy wyborze funduszu zagranicznego warto zwrócić uwagę na jednostki zabezpieczone przed zmianą kursów walut (PLN hedged), które również można zaleźć w ofercie zagranicznych instytucji.
Kamil Koprowicz, młodszy analityk
Analizy Online
Obecną sytuację chętnie wykorzystują fundusze akcji dywidendowych, których z roku na rok jest coraz więcej. Obecnie TFI oferują już 10 tego typu rozwiązań. Fundusze akcji dywidendowych z reguły same nie wypłacają premii, ale doliczają dywidendy do uzyskiwanej stopy zwrotu, co podnosi wynik uzyskiwany przez klienta.
O tej formie inwestycji TFI przypomniały sobie w 2013 r., kiedy to wprowadzono na rynek trzy nowe rozwiązania dywidendowe: ALTUS FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych, Forum Dywidendowy FIZ oraz UniAkcje Dywidendowy (UniFundusze FIO). Przy uruchamianiu funduszy przedstawiciele TFI zwracali uwagę na korzystną relację stóp dywidendy do obligacji skarbowych oraz niskich stóp procentowych. Zapotrzebowanie na nowe rozwiązania miało pochodzić ze strony dystrybutorów i klientów.
Większość funduszy dywidendowych w ofercie TFI ma charakter stricte akcyjny. Wyjątkiem w tym gronie jest Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych, którego zarządzający może lokować od 0% do 100% portfela w ryzykowne instrumenty. Ma to umożliwić aktywną alokację i poprawić wyniki funduszu w okresie słabszej koniunktury na GPW.
Do najstarszych funduszy dywidendowych na rynku należą 4 rozwiązania ING TFI o charakterze funduszu– funduszy, działające na zasadzie master- feeder. Ich aktywa są lokowane w jednostki zagranicznych funduszy inwestujących odpowiednio w akcje europejskich rynków rozwiniętych, amerykańskie i spółek z globalnych rynków rozwiniętych. ING (L) Globalny Spółek Dywidendowych jest obecnie największym tego typu rozwiązaniem w ofercie TFI, z aktywami przekraczającymi 0,4 mld zł.
W przypadku pozostałych funduszy akcji dywidendowych zarządzający inwestują na rynku bezpośrednio. Różnice występują przede wszystkim w kontekście zasięgu portfela. Część z nich lokuje kapitał głównie w Polsce, do tego grona należą: ALTUS FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych, Copernicus Akcji Dywidendowych (Copernicus FIO) oraz PZU Akcji Spółek Dywidendowych (GI SFIO), który poza jednostką w PLN, oferuje jednostkę w EUR. Portfele pozostałych funduszy akcji dywidendowych zostały rozszerzone o inne rynki akcji. W przypadku UniAkcje Dywidendowy, jest to przede wszystkim region Nowej Europy, z silnym naciskiem na przedstawicieli giełdy tureckiej. Zarządzający Forum Akcyjny FIZ inwestuje przede wszystkim w akcje na rynku polskim, ale część aktywów lokuje także za granicą. Główne kierunki inwestycyjne to Europa Środkowo-Wschodnia, rynek niemiecki i USA. Zarządzający ma również inne podejście do dywidend niż konkurencja. Co roku klienci funduszu otrzymują uzyskany dochód poprzez umorzenie certyfikatów.
Oprócz oferty krajowych TFI, potencjalny inwestor może również skorzystać z funduszy zagranicznych instytucji, dystrybuowanych w Polsce. Obecnie znajdziemy 8 tego typu rozwiązań. Podobnie jak w przypadku oferty TFI, oprócz podejścia zarządzającego do wyboru spółek, ich głównym wyróżnikiem jest alokacja regionalna. Portfele części funduszy wypełniają spółki z całego świata, inne z kolei koncentrują się na jednym rynku bądź regionie, jak np. USA, czy Azja. Część zagranicznych instytucji, oferuje klientom jednostki dywidendowe. W ich wypadku, w z góry określonym terminie, klienci otrzymują zwrot w postaci dywidendy. Tego typu rozwiązania możemy znaleźć w ofercie Franklin Templeton, Schroders oraz Allianz Global Investors. Ze względu na wpływ waluty na ostateczny wynik inwestycji, przy wyborze funduszu zagranicznego warto zwrócić uwagę na jednostki zabezpieczone przed zmianą kursów walut (PLN hedged), które również można zaleźć w ofercie zagranicznych instytucji.
Kamil Koprowicz, młodszy analityk
Analizy Online
Zapisz się na Newsletter
Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.
Rynek funduszy
Tylko u nas
21.10.2014
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania