W poszukiwaniu stałego dochodu z inwestycji

Kiedy jest mowa o instrumentach przynoszących stały dochód, w pierwszej kolejności przychodzą na myśl obligacje. Tymczasem stały dochód mogą zapewnić także inne instrumenty, jak nieruchomości, czy kojarzone z ryzykiem i wahaniami cen, akcje. Wypłacane przez spółki dywidendy mogą skutecznie konkurować z lokatami bankowymi, czy innymi sposobami inwestowania kapitału, a kupowanie akcji spółek regularnie wypłacających dywidendę może zapewnić w miarę stałe źródło dochodów.
 
Wysokość dywidendy zależy głównie od zmieniającej się sytuacji w gospodarce, jak i specyficznych czynników, związanych z sytuacją konkretnej firmy. Na rynkach rozwiniętych na wypłatę dywidendy decydują się głównie starsze i bardziej uznane firmy, które osiągnęły już pewien rozmiar i nie są w stanie dynamicznie się rozwijać. Często tego typu spółki znajdziemy w branży użyteczności publicznej. Generalnie wielkość dywidendy nie jest stała i w pełni przewidywalna. W niektórych latach zyski i premie dla akcjonariuszy mogą być wysokie,  w innych wręcz przeciwnie. Dla spółek z S&P 500 średnia stopa dywidendy wynosi ok. 2-3%. W Polsce wskaźnik przez długi czas był niższy, ale od kilku lat widać tu wyraźną zmianę. Coraz więcej spółek notowanych na warszawskiej giełdzie regularnie dzieli się zyskiem z akcjonariuszami, a stopa dywidendy w skali całego rynku od kilku lat przekracza 3%. W przypadku najbardziej hojnych przedstawicieli GPW waha się ona od 4,3% do 9,6%. Wobec rentowności np. polskich obligacji rządowych na poziomie ok. 2,80%, to atrakcyjny poziom dla inwestorów.
 
Inwestowanie w spółki wypłacające dywidendy nie powinno się jednak odbywać wyłącznie na podstawie tego wskaźnika. Ważna jest również historia dywidendowa firmy - im dłużej spółka płaci dobrą dywidendę, tym bardziej prawdopodobne, że będzie nadal to robić w przyszłości. By uniknąć ryzyka, warto też zrozumieć firmę, w którą się inwestuje i otoczenie, w którym działa.
 

Generalnie, spośród różnych klas aktywów generujących stały dochód, akcje najlepiej zachowują się w okresie ożywienia gospodarczego. Obecnie, w środowisku niskiego wzrostu PKB, niskich stóp procentowych oraz inflacji, dodatkowa premia uzyskiwana z inwestycji w akcje spółek (czyli dywidenda), jest tym bardziej doceniana. 

/az