Absolutne zyski – prawda czy mit?
Na polskim rynku działa obecnie ponad 60 funduszy absolutnej stopy zwrotu, czyli produktów które powinny przynosić zysk bez względu na warunki rynkowe. Niemal 50 z nich to fundusze zamknięte, co z jednej strony daje możliwość większej swobody w kształtowaniu polityki inwestycyjnej (np. wyższe limity koncentracji), z drugiej zaś tworzy komfort pracy zarządzającemu (większa przewidywalność we wpłatach i umorzeniach). Obietnica zysków osiąganych niezależnie od sytuacji na rynku cały czas kusi inwestorów. Do tej pory zgromadziliśmy w funduszach absolute return ponad 7 mld zł, a niemal połowa tych środków trafiła do nich w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Imponuje również saldo wpłat i umorzeń do funduszy dostępnych dla szerokiego grona odbiorców, które w ciągu ostatniego roku sięga 2 mld zł.
Wbrew pozorom grupa funduszy absolute return nie jest jednorodna. Mimo szerokich możliwości zarządzający niekiedy skupiają się tylko na niektórych segmentach rynku (np. obligacje, akcje spółek z naszego regionu), stosując przy tym całkowicie odmienne strategie. Mimo dużych możliwości, nie jest łatwo znaleźć takie fundusze, które regularnie mogą się pochwalić dodatnią stopą zwrotu. Spośród funduszy utworzonych przed 2011 rokiem, tę sztukę udało się osiągnąć tylko czterem z nich: ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Rynku Polskiego, ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Rynków Zagranicznych, Opera Alfa-plus.pl oraz Opoka One FIZ.
Na rynku znajdziemy również kilka funduszy o kilkuletnim stażu, które mimo krótkookresowej słabości, były w stanie wypracować atrakcyjne wyniki w całym okresie swojej działalności. Jeżeli za wartość graniczną przyjmiemy średnioroczną stopę zwrotu indeksu opartego na 3-miesięcznej stawce WIBID, to na rynku znajdziemy w sumie 9 funduszy działających od co najmniej końca 2010 roku, których średnioroczna stopa zwrotu była wyższa. Mamy niestety również 5 rozwiązań, dla których średnioroczna stopa zwrotu jest ujemna. Niestety wśród nich znalazły się te, od których zaczęła się historia funduszy absolutnej stopy zwrotu w Polsce.
Anna Księżak, młodszy analityk
Tomasz Publicewicz
Analizy Online
Wbrew pozorom grupa funduszy absolute return nie jest jednorodna. Mimo szerokich możliwości zarządzający niekiedy skupiają się tylko na niektórych segmentach rynku (np. obligacje, akcje spółek z naszego regionu), stosując przy tym całkowicie odmienne strategie. Mimo dużych możliwości, nie jest łatwo znaleźć takie fundusze, które regularnie mogą się pochwalić dodatnią stopą zwrotu. Spośród funduszy utworzonych przed 2011 rokiem, tę sztukę udało się osiągnąć tylko czterem z nich: ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Rynku Polskiego, ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Rynków Zagranicznych, Opera Alfa-plus.pl oraz Opoka One FIZ.
Na rynku znajdziemy również kilka funduszy o kilkuletnim stażu, które mimo krótkookresowej słabości, były w stanie wypracować atrakcyjne wyniki w całym okresie swojej działalności. Jeżeli za wartość graniczną przyjmiemy średnioroczną stopę zwrotu indeksu opartego na 3-miesięcznej stawce WIBID, to na rynku znajdziemy w sumie 9 funduszy działających od co najmniej końca 2010 roku, których średnioroczna stopa zwrotu była wyższa. Mamy niestety również 5 rozwiązań, dla których średnioroczna stopa zwrotu jest ujemna. Niestety wśród nich znalazły się te, od których zaczęła się historia funduszy absolutnej stopy zwrotu w Polsce.
Anna Księżak, młodszy analityk
Tomasz Publicewicz
Analizy Online
Zapisz się na Newsletter
Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.
Rynek funduszy
Tylko u nas
31.10.2013
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania