Rating dla Noble Akcji MiŚ Spółek - udana rehabilitacja po słabym 2009 roku
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Noble Akcji MiŚ Spółek jest jednym z mniejszych funduszy akcji małych i średnich spółek i dopóki tak pozostanie, będzie to jedna z jego większych zalet. Ten segment rynku wymaga bowiem dużej elastyczności działania i wartość aktywów na poziomie 130 mln zł (styczeń 2011) na to pozwala. Dużą rolę w dostarczaniu nowego kapitału pełnią ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe, których środki stanowiły na koniec 2010 roku ponad 50% aktywów funduszu. Jest to typowy fundusz akcji małych i średnich spółek, który w przeciwieństwie do niektórych podobnych produktów, praktycznie wyklucza udział w portfelu spółek o najwyższej kapitalizacji. Jego portfel wypełniają spółki małe i średnie, również te pochodzące z New Connect. Mimo iż fundusz do dziś nie zdołał odrobić strat poniesionych w początkowej fazie działalności, to jego wynik za cały okres działalności jest zdecydowanie lepszy od średniej (ok. +10 pkt. proc). Złożyło się na to zarówno ograniczanie strat w 2008 roku, jak i świetne wyniki wypracowane w 2010 roku. Obraz byłby idealny, gdyby nie słaby okres trwający od końca 2008 do września 2009 roku, kiedy z każdym miesiącem malała wypracowywana wcześniej nadwyżka nad średnią. W ostatnim kwartale 2009 roku fundusz wrócił jednak na ścieżkę wzrostu, skład portfela został zmieniony, zmiany zaszły również na stanowisku zarządzającego funduszem. Niestety, jak większość funduszy na naszym rynku, również ten nie może pochwalić się ciągłością zarządzania. W ciągu zaledwie 3 lat dokonano aż 3 zmian na stanowisku zarządzającego. Istotne jest to, iż proces inwestycyjny jest dobrze ułożony, oparty na bezpośrednim kontakcie zarządzających ze spółkami, a wspomniane zmiany wynikały z chęci poszerzenia zespołu, a nie jego uszczuplenia, czy konieczności wymiany. Na korzyść funduszu działa również fakt, iż zarząd Noble Funds TFI ma udziały w towarzystwie, co zazwyczaj idzie w parze z większą determinacją o jakość oferowanych produktów. Ponieważ jest to fundusz akcyjny, inwestycja charakteryzuje się wysokim ryzykiem. Jednak w porównaniu do innych funduszy akcji małych i średnich spółek, poziom ryzyka tego funduszu jest raczej przeciętny. Dzięki bardzo dobrym wynikom wskaźnik, który najlepiej ocenia efektywność funduszu (Information Ratio) przyjmuje jedne z najlepszych wartości w grupie. Wadą funduszu pozostają bardzo wysokie koszty, które ograniczają klientom osiąganie jeszcze lepszych wyników. Pewnym usprawiedliwieniem pozostaje fakt, iż składa się na nią po części opłata zmienna, której pobranie zależy od bicia benchmarku. Fundusz stanowi ciekawą propozycję dla osób, które zamierzają część portfela przeznaczyć na inwestycje mogące przynosić ponadprzeciętne stopy zwrotu, przy czym są gotowe podjąć wyższe, niż w przypadku funduszy uniwersalnych, ryzyko.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania