Rating dla BPH Akcji Dynamicznych Spółek - niskie ryzyko nie pozwala na generowanie ponadprzeciętnych stóp zwrotu
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
BPH Akcji Dynamicznych Spółek (BPH FIO Parasolowy) to fundusz o charakterze benchmarkowym, skupiony przede wszystkim na spółkach o średniej kapitalizacji, współtworzących indeks mWIG40. Jest to podstawowa cecha odróżniająca go od wielu produktów z grupy funduszy akcji małych i średnich spółek, które w znacznie większym stopniu lokują aktywa w spółkach o niewielkiej kapitalizacji, a także spółkach zagranicznych.Orężem zarządzającego w walce o wynik jest aktywne zarządzanie alokacją (udział akcji w portfelu może się bowiem wahać między 70 a 100%), do której wykorzystywane są również kontrakty terminowe. Z racji stosunkowo dużych aktywów (ok. 300 mln zł, u szczytu hossy w 2007 roku przekraczały nawet 1,6 mld zł), szybkie zmiany w strukturze są utrudnione. Ta cecha jest szczególnie widoczna w momentach przełomowych na giełdzie, a także w trendzie bocznym, z którym mieliśmy do czynienia przez większą część 2010 roku.Pod względem wypracowywanych wyników fundusz należy do przeciętnych rozwiązań. Na 7 półrocznych okresów, 3-krotnie pobił średnią i tyle samo swój benchmark. Nie za dobrze prezentują się wyniki długoterminowe. Stopa zwrotu wypracowana w okresie ostatnich 12, bądź 36 miesięcy na poziomie odpowiednio +10,4% oraz -44,7% jest bowiem słabsza od średniej o kilka punktów procentowych. W okresach tych fundusz zajmuje miejsce w trzecim kwartylu wyników. W pewnym sensie nie najlepsze wyniki mogą być pochodną ostrożnej polityki inwestycyjnej, wskaźniki ryzyka pozostają bowiem na bardzo niskim poziomie. Na korzyść zarządzającego nie przemawia dobór składników do portfela, co pokazuje ujemny poziom wskaźnika alfa liczony w stosunku do średniej w grupie.Wadą funduszu są również dość wysokie koszty. Choć opłaty za nabycie jednostki nie są wygórowane, to poziom wskaźnika TER mierzący udział skorygowanych kosztów operacyjnych w aktywach jest wyższy od średniej w grupie funduszy małych i średnich spółek.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania