Rating dla BPH Stabilnego Wzrostu - kluczem do zmiany nastawienia jest utrzymanie dobrych rezultatów
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
BPH Stabilnego Wzrostu jest funduszem, w którym zarządzający posiadają dość sporą dozę autonomii w podejmowaniu decyzji. Szczególnie dotyczy to portfela dłużnego, w zakresie którego Witold Chuść ograniczany jest przez komitet inwestycyjny jedynie w zakresie papierów korporacyjnych. Zarządzający częścią akcyjną Marcin Winnicki porusza się w ramach rekomendowanej przez komitet alokacji modelowej od której możliwe są kilkuprocentowe odchylenia. W doborze spółek wspomaga go zespól wyspecjalizowanych w ramach poszczególnych branż analityków. Do końca ubiegłego roku uczestnicy funduszu nie mieli szczególnych powodów do zadowolenia z jego osiągnięć. BPH Stabilnego Wzrostu plasował się bowiem w poszczególnych latach (poza jednym wyjątkiem) nie tylko poniżej średniej w grupie, ale również poniżej swojego wzorca. Diametralna zmiana nastąpiła pod koniec ubiegłego roku, gdy wskutek sugestii komitetu zarządzający zmniejszyli udział akcji. Dzięki lepszym decyzjom alokacyjnym, wspieranym dobrą selekcją papierów zarówno do części dłużnej jak i akcyjnej, tegoroczny wynik funduszy plasuje go na drugim miejscu w grupie. Poprawie wyników towarzyszy wzrost ryzyka, mierzonego zmiennością stóp zwrotu. Jednak odniesienie rosnącego ryzyka do wypracowywanych wyników daje zgoła odmienny obraz. Oznacza to, że zarządzający skutecznie rekompensują inwestorom podejmowane ryzyko udanymi transakcjami. Fundusz wypada również dość atrakcyjnie pod względem kosztów. Szczególną uwagę zwraca opłata za nabycie jednostek uczestnictwa, której maksymalna stawka 1,3% jest jedną z najniższych w grupie. Wydaje się, że ostatnie zmiany w zespole zarządzających w połączeniu z poprawą efektywności decyzji komitetu zmieniają oblicze tego funduszu. Jednak poprawa oceny wymaga potwierdzenia tegorocznych dokonań funduszu również w kolejnych okresach.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania