PZU Globalny Akcji Medycznych – czysta ekspozycja na sektor ochrony zdrowia

Charakterystyka produktu

PZU Globalny Akcji Medycznych wypełnia niszę na krajowym rynku funduszy inwestycyjnych, oferując ekspozycję ukierunkowaną wyłącznie na szeroko rozumiany sektor ochrony zdrowia. W tak „czystej” formie jest to rozwiązanie niespotykane na polskim rynku, choć sam portfel pozostaje zróżnicowany pod względem dokładnego profilu działalności spółek. Zarządzający sięgają bowiem po podmioty z różnych segmentów rynku, m.in. farmacji, biotechnologii, sprzętu oraz usług medycznych. Wśród największych pozycji znajdują się globalne firmy, takie jak Eli Lilly & Co, Johnson & Johnson czy AbbVie Inc. Geograficznie dominują Stany Zjednoczone, odpowiadające za około 2/3 aktywów, a uzupełnieniem są spółki europejskie oraz japońskie, co jest spójne z charakterystyką sektora i benchmarkiem. Z kolei zauważalnym odchyleniem od wzorca jest udział krajowych firm, który na przestrzeni czasu podlega wahaniom, jednak na ogół oscyluje wokół 10%. W tej części portfela znajdują się zarówno spółki notowane na głównym rynku GPW, jak i na NewConnect. Warto również odnotować, że przy dominującym udziale akcji zagranicznych zarządzający wykorzystują kontrakty terminowe do zabezpieczania ryzyka walutowego. Portfel zarządzany jest aktywnie, dlatego udział poszczególnych spółek i podsektorów może odbiegać od benchmarku, co ma bezpośrednie przełożenie na relatywne wyniki funduszu.

Według danych na koniec lipca 2026 r. fundusz pokonywał swój benchmark, czyli MSCI World Health Care + 10% WIBID 1M, zarówno w horyzoncie 3-, jak i 5-letnim. Co więcej, w każdym roku z okresu 2021-2025 wypracowywał wynik lepszy od wzorca, co pozytywnie świadczy o dotychczasowej selekcji spółek. Należy jednak pamiętać, że historyczne stopy zwrotu nie mają wartości prognostycznej i nie przesądzają o utrzymaniu przewagi w kolejnych latach. Niemniej całościowy obraz funduszu pozostaje korzystny, choć maksymalizacja stopy zwrotu nie wydaje się jedynym powodem mogącym budzić zainteresowanie tym produktem. Sektor ochrony zdrowia ma z natury defensywny charakter i w długim terminie może okresowo przegrywać z szerokim rynkiem akcji. Jednocześnie właśnie ta defensywność może stanowić jedną z przewag funduszu, zwłaszcza w trudniejszych fazach cyklu rynkowego.

Dla kogo jest ten fundusz?

Fundusz może być interesujący dla inwestorów poszukujących sektorowej ekspozycji na globalne spółki ochrony zdrowia, szczególnie jako uzupełnienie szerszego portfela akcyjnego. Ze względu na pełną koncentrację na jednym sektorze nie powinien być jednak traktowany jako samodzielna inwestycja w rynek akcji.