VIG / C-QUADRAT Global Growth Trends – globalne trendy w jednym portfelu

Charakterystyka produktu

VIG / C-QUADRAT Global Growth Trends to fundusz akcji zagranicznych globalnych rynków rozwiniętych, zgodnie z nazwą wyraźnie nastawiony na spółki wzrostowe. Zarządzający koncentrują się przede wszystkim na rynku amerykańskim, którego udział sięga ok. 75% aktywów. Inwestycje dokonywane są głównie bezpośrednio w akcje spółek, znacznie rzadziej wykorzystywane są tytuły uczestnictwa ETF. W portfelu obecne są najpopularniejsze „tematy” z Wall Street, a więc m.in. największe spółki technologiczne, w tym przedstawiciele grupy Magnificent 7. Punktem odniesienia (benchmarkiem) dla funduszu jest kompozyt 90% MSCI World Gross Total Return USD Index + 10% WIBOR O/N, jednak między jego składem, a realizowaną strategią istnieją dość zasadnicze różnice. Zgodnie z polityką inwestycyjną zarządzający koncentrują się na branżach o wyróżniających się perspektywach, takich jak technologia, medycyna, media online czy ekologia – przy czym główną rolę zdecydowanie odgrywa ten pierwszy sektor. To stanowi kontrast w porównaniu do wspomnianego wzorca, gdzie usługi finansowe stanowią aż 16% udział, gdy w portfelu funduszu – tylko ok. 5% (na 03.2026). Podobnie, w relacji do indeksu w funduszu silniej reprezentowane są Stany Zjednoczone Ameryki, co jest dość naturalne w sytuacji, gdy najważniejsze spółki technologiczne wywodzą się z tego kraju. Dlatego też w kontekście oceny wyników benchmark ma ograniczoną użyteczność. Wracając do wątku portfela, to wyróżnia go względnie niewielka koncentracja. Liczba spółek w portfelu to ok. 50-60 (wobec blisko 1300 w indeksie porównawczym), jednak 10 największych odpowiada tylko za ok. 25% aktywów. Dobrze widać więc, że zarządzający poszukują przewagi nie poprzez zakłady na poszczególnych firmach (z uwagi na ich niewielkie, pojedyncze udziały), tylko poprzez stawianie na poszczególne branże czy sektory gospodarki światowej.

Wynikowo taka konstrukcja w ostatnich latach działała dobrze. Fundusz należał do pierwszego kwartyla grupy w latach 2023, 2024 i 2025. Źródeł tej przewagi można najpewniej upatrywać w przeważeniu najsilniejszych amerykańskich spółek technologicznych względem konkurentów, ale też trzeba nadmienić, że gros wysokiej nominalnej stopy zwrotu został wygenerowany, gdy fundusz posiadał kilkanaście milionów aktywów. W 2025 roku, gdy fundusz pozyskał łącznie ok. 130 mln zł, zwiększając swoją „masę” prawie 6 razy, wyniki zbliżyły się do grupy porównawczej (acz pozostały lepsze). Dlatego prawdziwy test strategii funduszu realnie dopiero przed nim. W kontekście wyników warto nadmienić też, że ryzyko walutowe jest zabezpieczane przy wykorzystaniu kontraktów forward, zatem wpływ wahania kursu USD/PLN czy EUR/PLN jest minimalizowany.

Jednakże inwestor płaci za tę strategię wysoką cenę. VIG / C-QUADRAT Global Growth Trends należy do zdecydowanie najdroższych rozwiązań w grupie, zarówno z uwagi na wysoką opłatę stałą (maksymalne ustawowe 2%), jak i konstrukcję opłaty zmiennej, w ramach której pobierane jest 20% ponad benchmark (acz zdarzają się promocje polegające na jej obniżeniu, jak na początku 2026 r.). Chociaż stawka 20% jest drogim, ale jednak standardem w Polsce, to w kontekście opłaty zmiennej trzeba zwrócić uwagę na niedopasowanie wzorca. Zawiera on część płynnościową (10%), a indeks różni się istotnie od realizowanej polityki inwestycyjnej, z uwagi na przeważenie technologiczne funduszu. W rezultacie TER (ang. total expense ratio) funduszu za rok 2024 i I poł. 2025 r. przyjmował bardzo wysokie wartości, powyżej 5%.

Dla kogo jest ten fundusz?

Fundusz jest przeznaczony dla tych inwestorów, którzy chcą skorzystać z okazji w segmencie spółek nowoczesnych technologii, partycypujących w trendach kreujących nową rzeczywistość. Nie jest to rozwiązanie benchmarkowe, zarządzający zawierają wyraźne zakłady rynkowe, co spodoba się tym inwestorom, którzy oczekują intensywnej walki o wynik.