UNIQA Obligacji Uniwersalny – polski dług bez dodatków

Charakterystyka produktu

UNIQA Obligacji Uniwersalny wśród innych funduszy papierów dłużnych polskich skarbowych długoterminowych wyróżnia się dość konserwatywnym profilem. Jego portfel skonstruowany jest głównie w oparciu o polskie obligacje skarbowe, a dopełnienie stanowią papiery z gwarancjami Skarbu Państwa od PFR i BGK oraz korporacyjne. Jeśli chodzi o te ostatnie, to ich udział jest wyższy od przeciętnego w grupie, ale są to głównie obligacje dużych, stabilnych spółek. Z jednej strony część nieskarbową portfela cechuje zatem relatywnie niskie ryzyko kredytowe, ale z drugiej ogranicza to jej dochodowość. Z tego punktu widzenia pełni ona raczej rolę stabilizującą dla wyników niż ich motora napędowego. Na stopy zwrotu funduszu duży wpływ ma natomiast koniunktura na rynku dług skarbowego oraz podejmowane ryzyko stopy procentowej. Z reguły jest ono na przeciętnym poziomie w porównaniu do konkurencji. Zarządzający również w bardzo ograniczonym stopniu korzysta (jak dotąd) z możliwości inwestowania w obligacje zagraniczne, co nie przysparza szans na dodatkową stopę zwrotu, ale nadaje produktowi „czystą formę”. W tym kontekście warto wspomnieć, że takie narzędzia, jak instrumenty pochodne, czy dźwignia finansowa również nie mają większego zastosowania w funduszu.

Opisana wyżej konstrukcja portfela, z umiarkowaną wrażliwością na zmiany stóp procentowych i amortyzującą funkcją części korporacyjnej, prowadzi do tego, że w 3- czy 5-letnim horyzoncie stopy zwrotu funduszu plasują się zazwyczaj poniżej średniej w grupie (w trzecim kwartylu). Atutem jest za to niska zmienność wyników. Fundusz raczej nie jest pretendentem do podium, jeśli chodzi o wyniki względem rywali, ale w czasach dekoniunktury nie powinien też zaskakiwać negatywnymi niespodziankami. Konsekwentnemu realizowaniu przyjętej strategii inwestycyjnej sprzyja stabilny zespół zarządzających.

 

Dla kogo jest ten fundusz?

Produkt dedykowany jest inwestorom, którzy poszukują ekspozycji na polski rynek długu skarbowego z domieszką korporacyjnego. Dedykowany jest osobom, które są w stanie podjąć umiarkowane ryzyko stopy procentowej, aby mieć szanse na zysk przekraczający oprocentowanie lokaty.