Goldman Sachs Japonia – z biletem do Tokio

Charakterystyka produktu

Goldman Sachs Japonia to produkt adresowany do osób, które chcą uzyskać zdywersyfikowaną ekspozycję na dojrzały rynek akcji w Japonii. Aktywa tego funduszu mogą być w 100% (w praktyce jest to ok. 90-95%) inwestowane w tytuły uczestnictwa zagranicznego Goldman Sachs Japan Equity. Na portfel produktu źródłowego składają się praktycznie wyłącznie akcje firm z tokijskiej giełdy, w dużej mierze będących rozpoznawalnymi na całym świecie spółkami z sektora konsumenckiego, przemysłowego czy finansowego (np. Toyota, Sony, Mitsubishi).

O ile pod kątem geograficznym portfel jest skoncentrowany na japońskiej giełdzie, to w ramach tego rynku dywersyfikacja jest szeroka, przy jednoczesnej relatywnie niskiej koncentracji największych pozycji. W przypadku wcześniej wymienionych spółek udziały w aktywach netto ledwie sięgają 5%, by szybko spadać dla kolejnych pozycji. Mamy zatem do czynienia z podręcznikową dla funduszy zagranicznych konstrukcją portfela, z jednej strony minimalizującej ryzyko inwestycyjne, ale z drugiej ograniczającą możliwość wygenerowania ponadprzeciętnej wartości dodanej (alfy).

Przy omawianym funduszu warto zwrócić uwagę na dwie kwestie, szczególnie istotne w przypadku tzw. fund-of-funds inwestujących za granicą. Pierwsza z nich to ryzyko walutowe – jest ono wyeliminowane, gdyż TFI inwestuje w zabezpieczone do PLN tytuły uczestnictwa funduszu Goldman Sachs Japan Equity. Kwestia druga to koszty związane z inwestycją, które trzeba określić jako wysokie. Te związane z funduszem źródłowym to ponad 1,5%, a polski dostawca dokłada do tego ok. 0,5% narzutu, za czynności, które można określić jako administrowanie produktem. 

Dla kogo jest ten fundusz?

Goldman Sachs Japonia może przypaść do gustu tym inwestorom, którzy chcą zdywersyfikować swój portfel o komponent rozwiniętego rynku azjatyckiego. Fundusz źródłowy daje dobrą ekspozycję na tokijską giełdę, a ryzyko walutowe jest zabezpieczone.