mFundusz Konserwatywny – profil bankowy z plusem

Charakterystyka produktu

mFundusz Konserwatywny prowadzi politykę inwestycyjną, która ma generalnie defensywny charakter. Podstawowym czynnikiem, który stanowi tego potwierdzenie, jest duration portfela. Historycznie przyjmowało ono wartości z przedziału 0,5-2,0 roku, przy czym najczęściej jest to wartość ok. 1 roku. Oznacza to, że zmiany w poziomach stóp procentowych mają stosunkowo niewielki wpływ na stopy zwrotu. Przechodząc do struktury portfela, proporcje pomiędzy różnymi instrumentami dłużnymi ulegały dotychczas znacznym wahaniom. Dobrze obrazuje to udział obligacji skarbowych, historycznie mieszczący się w przedziale od 40 do nawet 60% aktywów. W większości są to papiery o zmiennym kuponie, co obniża ryzyko stopy procentowej i redukuje zmienność portfela. Pozostałą część aktywów stanowią instrumenty dłużne instytucji rządowych (BGK, PFR) oraz przedsiębiorstw. Te drugie pochodzą głównie z sektora finansowego. Z uwagi na to, że jest to sektor silnie regulowany, jego ryzyko kredytowe, co do zasady, jest postrzegane jako niskie. Reprezentanci pozostałych sektorów to zazwyczaj duże spółki o ugruntowanej pozycji na rynku. Jako przykładowych emitentów można wskazać Pekao Bank Hipoteczny, PZU, Hungarian Development Bank (Węgierski Bank Rozwoju). Ostatni z wymienionych reprezentuje komponent zagraniczny. Jest to przykład na to, że poszukiwanie okazji inwestycyjnych odbywa się także poza rodzimym rynkiem. Udział zagranicznych emitentów w aktywach historycznie mieścił się w przedziale 5-10%. Poza popularnymi kierunkami, jak USA i Europa Zachodnia, do portfela okresowo włączane są bardziej nietypowe walory, np. z Czech, Indonezji czy właśnie Węgier. Tego typu zakłady świadczą o poszukiwaniu dodatkowej stopy zwrotu. Z kolei ryzyko walutowe z założenia jest zabezpieczane z wykorzystaniem instrumentów pochodnych.

Dla kogo jest ten fundusz?

mFundusz Konserwatywny to rozwiązanie dla bardziej ostrożnych inwestorów, poszukujących produktu opartego na instrumentach dłużnych z domieszką różnorodnych pomysłów.