Arka Prestiż Gotówkowy - skarbonka dla zamożnych
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Arka Prestiż Gotówkowy to rozwiązanie przeznaczone dla klientów BZ WBK TFI dysponujących relatywnie większym kapitałem (pierwsza wpłata to min. 20 tys. zł). Ponieważ priorytetem dla zarządzającego Pawła Pisarczyka jest ochrona powierzonych środków, inwestorzy mają do dyspozycji produkt służący przechowaniu pieniędzy w okresach rynkowych turbulencji. Jednocześnie jednak oznacza to, że możliwość nawiązania realnej walki z konkurentami w grupie pod względem osiąganych stóp zwrotu jest istotnie ograniczona. Na potwierdzenie wystarczy przytoczyć wynik osiągnięty w jego dość krótkiej historii (start w listopadzie 2013), wynoszący +4,8%, co oznacza stratę do średniej w wysokości -1,3 pkt proc. Stopa zwrotu w horyzoncie 12 miesięcy to z kolei +1,4%, a więc niemal idealnie na poziomie przeciętnego w grupie wyniku. Niewątpliwym atutem produktu jest jednak relatywnie wyższy, w stosunku do większości rywali, poziom bezpieczeństwa inwestowanych środków. Rozwijając ten wątek warto wspomnieć o znacznie większym niż w przypadku konkurentów udziale polskich papierów skarbowych (przeważnie ponad 80% aktywów) oraz niskim ryzyku kredytowym części korporacyjnej, na która składają się emitenci o wysokiej wiarygodności. Ryzyko stopy procentowej portfela nie jest wysokie oscyluje w okolicach średniej, a rentowność obligacji komercyjnych jest jedną z najniższych w grupie. Innym aspektem omawianego wątku ryzyka jest natomiast zmienność wyników. W tym przypadku można powiedzieć, że Arka Prestiż Gotówkowy może częściowo tracić na atrakcyjności w oczach klientów. Jest tak, ponieważ zakres wahań stóp zwrotu mierzony ich odchyleniem standardowym już od kilku miesięcy plasuje fundusz na poziomie mediany w grupie. Należy jednak mieć na uwadze, iż w dużej mierze jest to efektem wspomnianego wysokiego udziału obligacji skarbowych, których wycena jest rynkowa. Wielu konkurentom pomaga w tym kontekście fakt, że w większym stopniu stawiają na wyceniane metodą efektywnej stopy procentowej instrumenty korporacyjne. Nie oznacza to jednak, że w ich przypadku kapitał klientów jest bardziej bezpieczny. Arka Prestiż Gotówkowy jest więc faktycznie produktem o podwyższonym poziomie bezpieczeństwa. Jednak w naszej opinii, korzyści jakie z tego wynikają nie w pełni rekompensują straty do przeciętnego wyniku w grupie. Wydaje się, że przy niewielkich modyfikacjach w portfelu możliwe byłoby nawiązanie rywalizacji pod względem stóp zwrotu przynajmniej z niektórymi z konkurentów. Na ten moment nasza ocena produktu jest jednak jednoznaczna pozostawiamy w mocy dotychczasową 2-gwiazdkową notę produktu.Paweł Gruber, Marcin RóżowskiAnalizy Online
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania