Arka BZ WBK Akcji Tureckich - Turcja na 4
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Szeroka oferta poznańskiego BZ WBK TFI uwzględnia również produkt dla inwestorów zainteresowanych dynamicznym rynkiem akcji znad Bosforu. Arka BZ WBK Akcji Tureckich oferuje dobrą ekspozycję na kluczowych emitentów akcji, w oparciu o główny indeks giełdy w Stambule BIST 100 (benchmark funduszu). Zadaniem Katarzyny Dąbrowskiej nie jest jednak jego odwzorowanie (realne pokrycie wzorca wynosi ok. 50-60%), ale poszukiwanie możliwości do uzyskania dodatkowej stopy zwrotu. Warsztat do osiągania takiego celu jest odpowiedni, ponieważ Dąbrowska specjalizuje się w analizie spółek z Europy Środkowo-Wschodniej, w tym także właśnie tych z Turcji. Dodatkowo ma dostateczną swobodę w zarządzaniu portfelem, aby budować go w najbardziej efektywny w jej opinii sposób. Odchylenia niektórych spółek z portfela względem ich udziału w indeksie sięgają ponad +/- 2 pkt proc. Miało to swoje przełożenie na wyniki - w minionych 3 latach kalendarzowych udało się osiągnąć stopy zwrotu nieznacznie lepsze niż benchmark przeliczony na polskiego złotego. Na tle rozwiązań dedykowanych Turcji z oferty konkurencyjnych TFI, Arka BZ WBK Akcji Tureckich również wypada korzystnie. Choć grupa jest mało liczna (aktualnie tylko 5 funduszy), produkt BZ WBK TFI przeważnie plasuje się w górnej połowie stawki. Pozytywnie świadczą o nim także niewygórowane koszty w stosunku do tych pobieranych przez rywali. Jednym z najistotniejszych aspektów dla klientów, z jakim wiąże się inwestycja w polskie fundusze akcji tureckich (w tym w Arka BZ WBK Akcji Tureckich), jest ryzyko walutowe. W najprostszy sposób problem wyjaśnić można zestawiając stopy zwrotu tureckiego BIST 100 z wynikami polskich produktów. W latach 2013 i 2014 główny indeks w Turcji zniżkował, a następnie wzrósł odpowiednio o -13% i +26%. Średnia dla grupy wyniosła natomiast -28% i +33%. Niemal identycznie kształtowały się wyniki rozwiązania BZ WBK TFI. Przyczyną jest właśnie niezabezpieczanie ryzyka tureckiej liry do złotego (w przypadku jednego z rywali - liry do euro). Taka praktyka podyktowana jest głównie bardzo wysokim kosztem, z jakim wiązałaby się krótka pozycja na walutowych instrumentach pochodnych, który wynika ze znacznej różnicy rynkowych stóp procentowych w Polsce i Turcji. Inwestorzy muszą więc mieć świadomość, że wyniki Arka BZ WBK Akcji Tureckich mogą znacząco odbiegać od koniunktury na tamtejszym parkiecie w przypadku znacznego osłabienia lub umocnienia się liry do złotego. Cecha ta dotyczy jednak wszystkich rozwiązań w grupie, więc nie stanowi słabej strony funduszu w porównaniu do konkurentów. Pomijajac powyższe, w naszej opinii rozwiązanie poznańskiego towarzystwa prezentuje wysoką jakość i realnie może być rozważane przez inwestorów jako pretendent do portfela. Ostatecznie zdecydowaliśmy o nadaniu pierwszego ratingu na poziomie 4 gwiazdek.Paweł Gruber, Marcin RóżowskiAnalizy Online
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania