Rating dla Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plus - stabilnie w czołówce stawki
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plus zdobywa coraz większe uznanie wśród inwestorów. Chociaż napływy do grupy funduszy stabilnego wzrostu są znikome, produkt Noble Funds TFI od końcówki 2013 roku dynamicznie zwiększa wartość aktywów pod zarządzaniem. Z końcem sierpnia sięgnęły one ponad 100 mln zł. W naszej opinii klienci dostrzegli świetne wyniki funduszu, które udało się osiągnąć m.in. podczas hossy na akcjach spółek z segmentu MiŚ w drugiej połowie ub.r. Wypracowana w tym okresie stopa zwrotu wyniosła aż +14,6%. W tym samym czasie średnia w grupie była o ok. 9,2 pkt proc. niższa, a indeksy małych i średnich spółek zwyżkowały o ok. +20,0%. Wynik funduszu w tak krótkim horyzoncie, był jednocześnie bliski średniej rozwiązań akcyjnych, pomimo znacznie niższej od nich alokacji w akcje. W tamtym okresie wahała się ona w przedziale ok. 35-40% aktywów. Statut funduszu dopuszcza zaangażowanie aż 50% instrumentów udziałowych, jednak przeważnie jest to ok. 40%. Minimalna waga długu to natomiast 40% aktywów. Większość akcji stanowią obecnie walory dużych i płynnych spółek, choć głównie spoza warszawskiego parkietu. W tej kategorii dominują podmioty zagraniczne, których znaczenie oraz wkład w wynik są coraz większe. Ich udział w aktywach nie powinien przekraczać jednak ok. 12%. Reszta to polskie MiŚ-e, które były źródłem wspomnianego sukcesu. W odróżnieniu od niektórych konkurentów, dłużna część portfela ma realnie wpływać na ostateczny wynik. W tym celu jest ona aktywnie zarządzana, głównie w ramach inwestycji na rynku polskich obligacji skarbowych. Ryzyko stopy procentowej określane przez parametr duration, może nieznacznie przekraczać 3,5 roku, co zgodnie z danymi z czerwcowych sprawozdań, jest jedną z wyższych wartości w grupie. Jednocześnie znaczenie obligacji korporacyjnych w portfelu jest i pozostanie marginalne. Z końcem sierpnia w funduszu doszło do istotnej zmiany. Na stanowisku głównego zarządzającego Andrzeja Lisa zastąpił Andrzej Domański. Kilka tygodni wcześniej opiekunem części dłużnej został natomiast Daniel Zegadło. Chociaż roszady kadrowe są znaczące, to na podstawie deklaracji Domańskiego, nie spodziewamy się istotnych zmia w sposobie zarządzania. W konsekwencji, jeśli jakość prowadzenia funduszu pozostanie na obecnym poziomie, Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plus nadal będzie atrakcyjną propozycją. Uzasadnieniem może być parametr information ratio, zestawiający dodatkową stopę zwrotu ponad średnią, z ryzykiem inwestycyjnym. Od końca sierpnia 2013 roku jest on jednym z najwyższych w grupie. Jest tak pomimo relatywnie wysokiego w stosunku do rywali poziomu zmienności jednostki. Z drugiej strony, relatywnie wysokie są również ponoszone przez klientów koszty. Jednak w naszej opinii, silne strony funduszu dominują nad jego minusami. Najlepiej świadczy o tym wspomniana wysoka efektywność zarządzania. Właśnie dlatego zdecydowaliśmy się przyznać wysoką, jak na pierwszy rating, ocenę 4 gwiazdek.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania