Rating dla Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych - zdobywca alfy pod lupą
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych to produkt o czystej i prostej strategii. Powstał on jako odpowiedź BZ WBK TFI na rosnące zainteresowanie inwestorów papierami dłużnymi oferującymi wyższą rentowność, niż w przypadku obligacji skarbowych. Rynek zweryfikował ten pomysł jako udany - Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych cieszył się bardzo dużą popularnością, zwłaszcza w 2013 r. Z powodu silnych napływów, wartość zgromadzonych w funduszu środków wzrosła z blisko 200 mln zł na początku ub.r. do aktualnie ponad 1,8 mld zł, co klasyfikuje produkt jako największy w swojej grupie. Dodatkowo, należy uwzględnić również aktywa zgromadzone w bliźniaczym funduszu pod parasolem Arka BZ WBK FIO, przez co łączna wielkość aktywów przekracza 3 mld zł. Niestety, wiele ciekawych na polskim rynku emisji jest zbyt małych z perspektywy funduszu, by mogły mieć istotne znaczenie dla końcowych rezultatów. W tej sytuacji z perspektywy zarządzającego bardziej atrakcyjny jest rynek zagraniczny. Przy zachowaniu odpowiedniej płynności, umożliwia on zarządzającemu walkę o miejsce w górnych lokatach w zestawieniu stóp zwrotu. Dlatego euroobligacje, w tym emitowane przez rządy oraz spółki, stanowią istotne źródło stóp zwrotu funduszu. Część skarbowa stanowi poduszkę płynnościową, która składa się głównie z papierów o zmiennym oprocentowaniu. Jej udział nie powinien przekraczać 1/3 aktywów funduszu. W związku z tym, zarządzający stosuje dosyć czystą strategię, gdzie zagrożenie wynika przede wszystkim z jakości kredytowej emitentów. Z uwagi na skład portfela jest ono niskie na tle konkurentów, więc również otrzymywana premia za ryzyko w postaci dodatkowych bp nie jest wysoka. Pomimo tego zarządzający udowodnił zdolność do generowania nadwyżek ponad średnią dla grupy, czego przykładem może być rok bieżący. Mimo największych w grupie aktywów, fundusz zajmuje siódme miejsce na 17 funduszy ze stopą zwrotu na poziomie +3,24% YTD. Co prawda, miniony rok zakończył on w trzecim kwartylu zestawienia stóp zwrotu, jednak należy mieć na uwadze, że walkę o wyższe lokaty mogły utrudnić bardzo wysokie wpłaty od klientów. Pewnym mankamentem mogą być podwyższone koszty za zarządzanie, jednak pomimo tego osiągane rezultaty są satysfakcjonujące. Mając na uwadze liczne zalety funduszu, które w naszej opinii rekompensują jego pewne słabości, postanowiliśmy przyznać ocenę na poziomie 4 gwiazdek.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania