Rating dla Arka Akcji Europy Środkowo-Wschodniej - dobry fundusz na silną hossę
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Arka Akcji Europy Środkowo-Wschodniej to fundusz, który zadowoli amatorów bardzo wysokiego ryzyka. Historycznie posiadacze jednostek musieli zaakceptować utratę ponad -60% zainwestowanego kapitału w ciągu roku (2008), podczas gdy w kolejnym roku zysk przekroczył 85%. Oczywiście nie każdego roku zarządzający fundują nabywcom produktu taki roller coaster, niemniej jednak należy mieć świadomość, że w krótkim horyzoncie zachowanie funduszu może przysporzyć sporych emocji. Wysoka zmienność to efekt preferowanej struktury geograficznej, odbiegającej wyraźnie od standardów konkurentów. Przeważona w portfelu giełda turecka rośnie i spada wyraźnie silniej niż większość parkietów w regionie, co przekłada się na statystyczne ryzyko jednostki. Oprócz spółek notowanych w Stambule (od 30% do 45% portfela), w portfelu odnajdujemy spory, na ogół około 20-25% udział przedsiębiorstw z giełd w Wiedniu i Warszawie. Uzupełnieniem portfela są pozycje z parkietów węgierskiego, czeskiego i rosyjskiego, zaangażowanie w które nie przekracza jednak kilku procent. Udział spółek z poszczególnych rynków to efekt analizy perspektyw jakie stoją przed określonymi gospodarkami - zarządzająca funduszem Katarzyna Dąbrowska na bieżąco koryguje strukturę geograficzną portfela. Czynnikiem, który jej zdaniem powinien wyróżniać produkt na tle konkurencji jest selekcja spółek. W szczególności zespół zarządzających posiada bogatą wiedzę na temat przedsiębiorstw, gospodarki i uwarunkowań politycznych i społecznych Turcji, co może stanowić wartość dodaną. Zauważmy jednak, że na przestrzeni ostatnich lat wybór akcji nie zawsze okazywał się ponadprzeciętnie skuteczny i w zależności od okresu wpływał pozytywnie bądź negatywnie na wypracowywany wynik. W ostatnich latach wyniki nawet w horyzoncie przekraczającym 5 lat nie są satysfakcjonujące, zarówno z punktu widzenia nominalnego jak i w porównaniu do konkurencji. Należy przy tym wziąć pod uwagę, że fundusz skonstruowany jest w taki sposób, aby osiągać doskonałe stopy zwrotu w czasie hossy. Tym czasem ostatnie 5 lat to relatywnie dużą liczbą okresów spadkowych, w trakcie których rynku nurkowały po kilkadziesiąt procent. Arka Akcji Europy Środkowo Wschodniej to produkt z charakterem. Ze względu na wysoką zmienność wynikającą ze specyfiki dobieranych rynków nie polecamy go jednak inwestorom posiadającym krótki horyzont inwestycyjny, zalecając wręcz by okres inwestycji wydłużyć grubo ponad standardowe 5 lat. Mocne strony: Aktywność w ustalaniu struktury geograficznej portfela, znakomite wyniki w czasie wzrostów na giełdach, duża wiedza o rynku tureckim Słabe strony: Bardzo duże straty w okresie dekoniunktury, wysokie ryzyko, brak gry alokacją
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania