Przegląd prasy (2026-08-20)

Obligacje tracą globalnie

W ostatnich tygodniach globalne rynki finansowe odnotowały wyraźny wzrost rentowności obligacji skarbowych, co wywołało niepokój wśród inwestorów. Głównymi przyczynami tego zjawiska są utrzymująca się inflacja, wysokie ceny ropy oraz ogromne potrzeby pożyczkowe państw, prowadzące do rekordowego zadłużenia m.in. w USA i Japonii. Dodatkową presję wywiera dynamiczny rozwój sektora sztucznej inteligencji, który poprzez emisje długu korporacyjnego skutecznie konkuruje o kapitał z papierami rządowymi. Choć sytuacja ta podnosi koszty finansowania, analitycy wskazują na pewną odporność giełd, wspieraną przez optymizm wokół technologii AI i zmieniające się oczekiwania wobec stóp procentowych. Eksperci przewidują jednak, że rynki długu pozostaną podatne na zmienność ze względu na niepewność geopolityczną oraz brak dyscypliny fiskalnej wielu rządów. Mimo lokalnych spadków, obecna skala przeceny obligacji jest wciąż uznawana za zbyt małą, by trwale zatrzymać hossę na rynku akcji.

Za: Parkiet (2026-08-20), Hubert Kozieł, Fala wzrostu rentowności już wytraciła siłę? / Czy rosnące rentowności obligacji są dzwonkiem alarmowym?

Reklama

Fundamenty spółek z GPW dają podstawy do dalszych wzrostów

Rozmowa z Sobiesławem Kozłowskim, dyr. departamentu doradztwa inwestycyjnego w Ipopema Private Investments będaca analizą bieżącej sytuacji na rynkach kapitałowych, ze szczególnym uwzględnieniem polskiej Giełdy Papierów Wartościowych. Ekspert ocenia, że mimo napięć geopolitycznych oraz wysokich cen energii, fundamenty krajowych spółek pozostają silne dzięki poprawiającym się wynikom finansowym. Autor wskazuje na atrakcyjność stóp dywidendy oraz umiarkowane wyceny wskaźnikowe, które dają przestrzeń do dalszych wzrostów indeksu WIG. W publikacji zestawiono kondycję rodzimego rynku z giełdą amerykańską, zauważając tam wyższe ryzyko korekty w sektorze technologicznym. Istotnym elementem prognoz jest również wprowadzenie Osobistych Kont Inwestycyjnych, które mogą stać się nowym impulsem dla napływu kapitału. Artykuł sugeruje optymistyczne perspektywy dla największych polskich podmiotów gospodarczych w nadchodzących latach.

Za: Parkiet (2026-08-20), Dariusz Wieczorek, Jest potencjał do wzrostów na GPW

Rząd chce zmian w podatkach

Polski rząd ogłosił plany wprowadzenia trzeciej stawki podatku PIT na poziomie 24%, która zacznie obowiązywać od 2027 roku. Reforma ma na celu złagodzenie gwałtownego przejścia między obecnymi progami oraz podniesienie limitu drugiego progu do 130 tysięcy złotych. Według szacunków zmiany te przyniosą korzyści finansowe około 3,5 mln podatników, redukując jednocześnie o połowę grupę osób rozliczających się według najwyższej stawki. Kosztowne dla budżetu obniżki mają zostać zrekompensowane poprzez podniesienie CIT dla największych firm, wzrost daniny solidarnościowej oraz ograniczenie dostępu do ryczałtu. Eksperci i ekonomiści oceniają te propozycje jako krok w stronę bardziej sprawiedliwej progresji, choć niektórzy postulują potrzebę jeszcze głębszej naprawy całego systemu fiskalnego. Całość zmian jest motywowana chęcią zatrzymania zjawiska „wpadania” coraz szerszej grupy pracującej klasy średniej w wysokie progi podatkowe.

Za: Parkiet (2026-08-20), Mikołaj Fidziński, Rząd zapowiada nowy próg PIT od 2027 r. i stawkę 24 proc.

Za: Puls Biznesu (2026-08-20), Marek Chądzyński, Będą zmiany w podatkach. Korzyści dla podatników sfinansują duże firmy i rozliczający się ryczałtem

Kursy w górę po propozycji zmian w podatkach

Pozytywna reakcja Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie na zapowiedź reformy systemu podatkowego ogłoszoną przez polski rząd. Zaprezentowane przez premiera i ministra finansów zmiany doprowadziły do nagłego odwrócenia trendu spadkowego głównego indeksu WIG20. Inwestorzy optymistycznie zareagowali na perspektywę wzrostu konsumpcji prywatnej, co bezpośrednio przełożyło się na wyceny gigantów handlowych oraz sektora bankowego. Dzięki przewidywanemu zwiększeniu zdolności kredytowej Polaków, akcje największych banków zanotowały wyraźne wzrosty, poprawiając ogólną płynność i obroty na rynku. Polska reforma zyskała również rozgłos w międzynarodowych mediach finansowych, przyciągając kapitał zagraniczny mimo planów podniesienia podatku CIT dla największych przedsiębiorstw. Choć reforma obciąży duże firmy, eksperci wskazują na potencjał neutralizacji tych kosztów poprzez przerzucenie ich na klientów lub zwiększoną sprzedaż detaliczną.

Za: Bankier.pl (2026-08-19), Michał Kubicki, Giełda zareagowała na podatkową rewolucję. Odbiły ceny akcji sieci handlowych i banków

Za: Puls Biznesu (2026-08-20), Kamil Zatoński, Rajd ulgi na bankach. Oto spółki z GPW, które mogą skorzystać na zmianach w PIT

Inflacja w Europie lekko w górę

Najnowsze dane Eurostatu wskazują na wzrost inflacji HICP w strefie euro do poziomu 2,9%, co oznacza piąty miesiąc z rzędu powyżej celu wyznaczonego przez EBC. Głównym czynnikiem napędzającym drożyznę był gwałtowny skok cen paliw wywołany konfliktami na Bliskim Wschodzie, przy jednoczesnym utrzymywaniu się wysokiej dynamiki cen w sektorze usług. Sytuacja w całej Unii Europejskiej jest zróżnicowana, a najniższe wskaźniki odnotowano w Szwecji oraz Czechach. Na przeciwnym biegunie znalazła się Rumunia, która zmaga się z najwyższym wzrostem cen w zestawieniu. Polska z wynikiem 3,1% uplasowała się nieco powyżej unijnej średniej, wykazując tendencję wzrostową względem poprzednich miesięcy. Analitycy przewidują, że utrzymająca się presja cenowa może skłonić banki centralne do dalszego podnoszenia stóp procentowych jeszcze w tym roku.

Za: Bankier.pl (2026-08-19), Michał Kubicki, Jaka inflacja panuje w UE? Szwecja, Czechy i Węgry z niskimi odczytami, Polska powyżej średniej

Strategia core-satelite w portfelu ETF-ów

Rozmowa o rosnącej popularności funduszy ETF jako przystępnego narzędzia do długoterminowego budowania oszczędności, wskazując jednocześnie na najczęstsze błędy inwestorów. Przemysław Sepielak, dyrektor ds. funduszy indeksowych w TFI PZU sugeruje zastosowanie strategii core-satellite, która polega na oparciu portfela o solidny, pasywny rdzeń przy jednoczesnym ograniczeniu ryzykownych spekulacji do niewielkiego ułamka kapitału. Tekst przestrzega przed nadmiernym komplikowaniem inwestycji oraz uleganiem emocjom, które prowadzą do kosztownych i nieprzemyślanych decyzji rynkowych. Kluczowym wyzwaniem dla graczy giełdowych okazuje się nie brak wiedzy, lecz bariery psychologiczne oraz trudność w zachowaniu żelaznej dyscypliny podczas wahań kursów. Autorzy podkreślają, że niskie koszty i prostota portfela są fundamentem sukcesu, chroniąc wypracowane zyski przed wpływem zbędnego handlu. Ostatecznie źródło wskazuje, że zachowanie chłodnej głowy oraz unikanie pogoni za chwilowymi trendami to najważniejsze zasady skutecznego pomnażania majątku.

Za: Bankier.pl (2026-08-20), 80% na spokojnie, 20% na ryzyko. Ekspert zdradza sposób na portfel ETF

Akademia "Parkietu" 8/2026

A w niej m.in. prognozy ekspertów finansowych na sierpień, koncentrując się na strategiach inwestycyjnych w obliczu rynkowej niepewności. Analitycy są podzieleni w kwestii przyszłych notowań dolara i głównych indeksów giełdowych, co wynika z niejasnych sygnałów płynących z amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Największy optymizm dotyczy rynku metali szlachetnych, w tym złota i srebra, które mają szansę na wyraźne odbicie po okresie stabilizacji. Jednocześnie specjaliści sugerują zajmowanie krótkich pozycji na rynku ropy naftowej, przewidując spadek cen surowca w obliczu malejącego deficytu globalnego. Tekst podsumowuje również dotychczasowe wyniki rywalizacji portfeli inwestycyjnych, wskazując na wysoką skuteczność najlepszych typujących w ostatnich miesiącach. Całość obrazuje złożoność obecnej sytuacji makroekonomicznej, w której deeskalacja konfliktów i polityka monetarna USA odgrywają kluczowe role.

Za: Parkiet.pl (2027-08-20), Akademia "Parkietu" dla początkującego inwestora 8/2026, W wakacje też trzeba zarabiać

Brytyjski fundusz gra na krótko na GPW

Brytyjski fundusz Qube Research & Technologies w ostatnim czasie znacząco zwiększył swoją obecność na warszawskiej giełdzie, zajmując krótkie pozycje wobec dziewięciu dużych spółek, takich jak Allegro czy CD Projekt. Choć gra na spadki często budzi lęk wśród inwestorów indywidualnych, eksperci uspokajają, że takie działania mogą wynikać z automatycznych algorytmów lub strategii zabezpieczających, a niekoniecznie z negatywnej oceny kondycji danej firmy. Krótka sprzedaż pełni istotną rolę na rynku finansowym, ponieważ poprawia płynność obrotu i pozwala na efektywniejszą wycenę aktywów w różnych warunkach gospodarczych. W tekście przypomniano również głośne przypadki ataków spekulacyjnych, m.in. na LPP oraz CCC, które doprowadziły do gwałtownych, lecz często przejściowych wahań kursów. Ostatecznie autor sugeruje, że obecność dużych zagranicznych funduszy świadczy o dojrzałości polskiego parkietu, który staje się coraz bardziej atrakcyjny dla globalnych graczy. Zrozumienie mechanizmów rynkowych pozwala uniknąć paniki i podejść do doniesień o „szortowaniu” z niezbędnym dystansem.

Za: Puls Biznesu (2026-08-20), Inwestor Wojtek: Brytyjski fundusz szortuje polskie akcje. Błogosławieństwo czy przekleństwo?

Nowy indeks obligacyjny

Adrian Jarysz, dyrektor ds. klientów strategicznych Michael Ström Domu Maklerskiego omawia wprowadzenie nowego indeksu GPWB–B3Y, który monitoruje polskie obligacje skarbowe o terminie wykupu przekraczającym trzy lata. Ten nowy wskaźnik typu dochodowego uwzględnia nie tylko wahania kursów, ale również naliczone odsetki oraz reinwestycję kuponów, co pozwala na precyzyjne śledzenie realnych zysków. Pojawienie się tego narzędzia jest interpretowane jako dowód na dojrzewanie rodzimego rynku kapitałowego oraz jego profesjonalizację. Dzięki koncentracji na papierach średnio- i długoterminowych, indeks staje się kluczowym punktem odniesienia w obliczu zmiennych prognoz inflacyjnych. Nowe rozwiązanie ma za zadanie zwiększyć transparentność obrotu i ułatwić inwestorom rzetelną ocenę ryzyka oraz wyników. Ostatecznie inicjatywa ta przybliża polską giełdę do standardów obowiązujących na najbardziej rozwiniętych rynkach finansowych świata.

Za: Parkiet.com (2026-08-20), Adrian Jarysz, Przybywa indeksów obligacyjnych

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Co kupują grube ryby?

Analiza najnowszych raportów 13F ujawnia znaczące rozbieżności w strategiach czołowych inwestorów giełdowych względem sektora technologicznego w drugim kwartale. Podczas gdy fundusz Berkshire Hathaway wyraźnie zwiększył swoje zaangażowanie w akcje spółki Alphabet, Bill Ackman zdecydował się na całkowitą wyprzedaż udziałów w tym technologicznym gigancie. Cathie Wood postawiła na innowacje, wprowadzając SpaceX do portfela ARK Investment, natomiast Ray Dalio systematycznie redukował pozycje w największych firmach z branży IT oraz u producentów półprzewodników. Zestawienie pokazuje, że najchętniej kupowanymi walorami ogółem były akcje Microsoftu oraz Mety, co sugeruje selektywne podejście do rynku. Dokumenty te potwierdzają również przełomowy moment dla podmiotu zarządzanego przez następców Warrena Buffetta, który po raz pierwszy od ponad trzech lat stał się nabywcą netto na rynku kapitałowym. 

Za: Puls Biznesu (2026-08-20), Klara Sternad, Finance, Berkshire znów na zakupach, ARK wszedł w SpaceX. Co kupują giełdowi guru?