Przegląd prasy (2025-11-17)

Fundusze inwestycyjne biją rekordy

W październiku nastąpił znaczący wzrost aktywów funduszy inwestycyjnych do rekordowych 418 mld zł, co jest rezultatem zarówno mocnych wyników zarządzania, jak i historycznie wysokich napływów środków od inwestorów detalicznych. Artykuł podkreśla, że hossa na rynkach akcji wspierała stopy zwrotu funduszy akcyjnych, choć segment funduszy dłużnych pozostaje największy i jest kluczowym źródłem wzrostu. PKO TFI pozostaje liderem rynku pod względem zarządzanych aktywów. Tekst omawia też dynamikę różnych segmentów, w tym silny wzrost funduszy PPK i funduszy kryptowalut.

Za: Business Insider Polska (2025-11-14), PAP Biznes, oprac. Jacek Frączyk, Polacy coraz chętniej oddają pieniądze w zarządzanie. Fundusze biją rekordy

KGHM po rekordowym zysku

Wysokie ceny miedzi, srebra i złota oraz ograniczona podaż na rynku globalnym są głównymi motorami napędowymi rekordowych zysków KGHM, zbliżając skorygowany wynik EBITDA do 9,5-10 mld zł. Analitycy, tacy jak Jakub Szkopek i Robert Maj, widzą realną szansę na powrót do wypłaty dywidendy w wysokości 2-3 zł na akcję w tym roku. Ponadto tekst omawia strategiczne inwestycje KGHM w rozwój krajowego wydobycia, w tym plany budowy nowych szybów górniczych, co ma zabezpieczyć długoterminowe funkcjonowanie spółki. W tle tych optymistycznych prognoz wspomniane są również czynniki makroekonomiczne wpływające na wyniki, w tym spadek kursu USD oraz korzystna nowelizacja polskiego podatku od wydobycia. Spółka opublikowała raport finansowy po zamknięciu czwartkowej sesji. W piątek kurs KGHM spadał i około 13.30 był o 3,87% niższy niż na otwarciu sesji na GPW. Według Jakuba Szkopka to nie efekt raportu wynikowego, lecz sytuacji rynkowej. – Reakcję kursu można wiązać z lekkim spadkiem cen metali przemysłowych na światowych rynkach i słabymi danymi makroekonomicznymi z Chin – uważa analityk Erste.

Za: Parkiet (2025-11-17), Tomasz Furman, KGHM powinien zarabiać coraz więcej

Za: Puls Biznesu (2025-11-17), Kamila Wajszczuk, KGHM tnie koszty za granicą, ale traci na różnicach kursowych. Kurs w dół

Reklama

Nerwowy tydzień na giełdach

Drugi tydzień listopada na globalnych rynkach finansowych okazał się dość nerwowy, i to pomimo zakończenia shutdownu w USA. Artykuł koncentruje się na zmienności technologicznych gigantów, takich jak Nvidia, oraz na korekcie na głównych indeksach amerykańskich, którą wywołały obawy dotyczące polityki stóp procentowych Fed i odpływ kapitału od dolara. Dodatkowo omawiana jest słabość bitcoina w kontekście globalnej awersji do ryzyka i cyklu halvingowego, czemu kontrastuje wzrost cen złota. W kontekście lokalnym Warszawska Giełda Papierów Wartościowych wpisała się w korektę, mimo że szeroki indeks WIG ustanowił nowy rekord historyczny, podczas gdy indeksy mniejszych spółek wykazywały słabość. – Na razie nie można mówić o końcu hossy, ale przedłużający się spadek byczej dynamiki stanowi pewien sygnał ostrzegawczy – pisze autor.

Za: Parkiet (2025-11-17), Piotr Zając, Krótka radość z nowego rekordu w Warszawie. Na razie nie ma co mówić o końcu hossy

Omen i karaluchy

Jarosław Niedzielewski, dyrektor Departamentu Inwestycji Investors TFI prezentuje spojrzenie na nieco dłuższy okres kilku tygodni na rynkach finansowych. Charakteryzował się on wysoką zmiennością, pomimo ogólnego powrotu światowych indeksów na rekordowe poziomy. Analiza koncentruje się na kilku kluczowych obszarach, w tym na napięciach w wojnie handlowej USA – Chiny, które wywołały znaczący spadek indeksu Nasdaq 100, szczególnie w kontekście chińskiej dominacji nad metalami ziem rzadkich. Autor omawia również krach na rynku kryptowalut, który doprowadził do dużych strat, oraz pojawienie się tzw. finansowych „karaluchów”, czyli problemów kredytowych w sektorze banków regionalnych USA. Ponadto tekst opisuje spekulacyjny wzrost i korektę cen spółek memowych i metali szlachetnych, jednocześnie sygnalizując ostrzeżenia rynkowe, takie jak „Omen Hindenburga”, które sugerują wewnętrzne osłabienie rynku pomimo rosnących indeksów.

Za: Parkiet (2025-11-17), Jarosław Niedzielewski, Hossa, karaluchy i Omen na Wall Street

Rośnie ryzyko na rynku nieruchomości

Rozmowa z Jakubem Borowskim, głównym ekonomistą banku Credit Agricole omawiający przyszłość polskiego rynku nieruchomości na podstawie niedawnego raportu. Główna teza dotyczy ewolucji rynku w kierunku "wielu prędkości", co oznacza znaczące rozbieżności między lokalnymi rynkami w ciągu najbliższych 15-20 lat. Procesy demograficzne, takie jak kurczenie się luki mieszkaniowej i wzrost liczby pustostanów w mniejszych miastach, na wsiach i na Górnym Śląsku, będą prowadzić do spadku cen nieruchomości w tych regionach. Natomiast popyt ma pozostać stosunkowo silny w dużych aglomeracjach, co przyczyni się do narastania dywergencji cenowych w skali kraju. Ekspert sugeruje również, że dotychczasowe przekonanie o bezryzykowności inwestowania w nieruchomości w Polsce może zostać obalone, a masowa imigracja w obecnym, selektywnym modelu raczej wzmocni, a nie złagodzi, regionalne różnice.

Za: Parkiet (2025-11-17), Mikołaj Fidziński, Potrzebny okrągły stół dotyczący polityki mieszkaniowej i społecznej

Obligacje trzyletnie chętniej kupowane niż inflacyjne

Tekst omawia sytuację na polskim rynku obligacji, koncentrując się na obligacjach oszczędnościowych indeksowanych inflacją, gdzie spadek inflacji poniżej prognoz NBP zaskoczył inwestorów. Chociaż niższa inflacja zwiększa realny zysk posiadaczy tych obligacji w pierwszym roku, to podwyższone opłaty za wcześniejszy wykup dla serii kupionych od września 2024 r. utrudniają zarządzanie inwestycjami i sprawiają, że proceder umorzenia i odkupu nowych serii jest nieopłacalny. Wskazuje się, że Ministerstwo Finansów (MF) poprzez te opłaty wymaga od inwestorów indywidualnych wyższych kwalifikacji w ocenie ryzyka, jednocześnie stabilizując finanse publiczne. W rezultacie inwestorzy wykazali się przezornością, ograniczając zakup obligacji indeksowanych inflacją na rzecz obligacji trzyletnich o stałym oprocentowaniu i rocznych, co świadczy o ich sceptycyzmie wobec projekcji NBP. Na koniec wspomniano o stabilnej sytuacji na rynku obligacji korporacyjnych i skarbowych, gdzie popyt krajowy równoważy słabe nastroje na rynkach bazowych.

Za: Puls Biznesu (2025-11-17), Emil Szweda, Na rynku obligacji drobni inwestorzy w kropce

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Polska 20. gospodarką świata

Prognozy Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) dotyczące globalnego rankingu gospodarczego wskazują, że Polska jest 20. największą gospodarką świata i pozostanie nią co najmniej do końca dekady, z przewidywanym PKB na poziomie 1040 mld USD w 2025 roku. Tekst omawia również szersze przetasowania w globalnej hierarchii, takie jak wzrost znaczenia Chin i Indii oraz przewidywane prześcignięcie krajów G7 przez kraje rozwijające się pod względem nominalnego PKB do 2029 roku. Analiza wskazuje, że trzy główne bloki – USA, Chiny i UE – będą generować większość światowego PKB, a rola innych regionów, jak Afryka Subsaharyjska czy Bliski Wschód, pozostaje marginalna. Ostatecznie, autor ostrzega przed ograniczeniami samego wskaźnika PKB, podkreślając, że nie jest on miarą dobrobytu obywateli ani majątku netto, który wciąż pozostaje skoncentrowany w krajach rozwiniętych.

Za: Bankier.pl (2025-11-17), Krzysztof Kolany, MFW: Polska jest 20. gospodarką świata. I jeszcze przez jakiś czas nią pozostanie