Przegląd prasy (2025-03-03)

Rosnący w siłę złoty wyzwaniem dla firm z GPW

Początek 2025 r. przyniósł kolejną falę umocnienia złotego. W ostatnich dniach kurs euro do złotego spadł do 4,13 zł, osiągając najniższy poziom od ponad siedmiu lat. Wyraźny spadek zanotował także dolar, powracając po dłuższej przerwie poniżej bariery 4 zł. Umocnienie złotego do euro to niekorzystny scenariusz przede wszystkim dla firm, które znaczną część przychodów osiągają z eksportu do krajów UE, czyli głównie spółek przemysłowych. Dla wielu z nich będzie to stanowić kolejne wyzwanie obok spowolnienia popytu na europejskich rynkach wynikającego z osłabiania koniunktury gospodarczej. Z kolei wpływ słabego dolara bezpośrednio odczuwają spółki realizujące na bieżąco przychody w tej walucie, które jednocześnie większość kosztów ponoszą w złotych, czyli przede wszystkim producenci gier czy oprogramowania. – Przy założeniu braku wpływu innych czynników umocnienie waluty przekłada się na spadek przychodów i marż eksporterów oraz wzrost przychodów i marż importerów. Natomiast kierunek oddziaływania kursu walutowego i siłę jego wpływu należy analizować w kontekście danej spółki osobno. O ile spadek przychodów krajowych eksporterów wynikający z umocnienia złotego jest naturalną sytuacją, o tyle wpływ na marże może być różny i uzależniony od tego, jaki udział w kosztach stanowią pozycje ponoszone w walucie krajowej i obcej – wyjaśnia Dariusz Świniarski, zarządzający funduszami w Skarbiec TFI.

Reklama

Za: Parkiet (2025-03-03) Jacek Mysior, Siła złotego przełoży się na wyniki spółek. Kto zyska, a kto straci?

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Co dalej z Zełenskim?

Katastrofa dyplomatyczna podczas konferencji w Białym Domu oznacza, że ukraiński prezydent został skreślony przez amerykańską administrację. To nie musi jednak oznaczać, że straci władzę. Paradoksalnie, awantura w Waszyngtonie może uratować notowania Zełenskiego i jego partii przed dalszym spadkiem, a nawet stymulować ich spory wzrost. Gdy jednak „wzmożenie patriotyczne” osłabnie, zaczną wracać pytania o to, czy Zełenski prowadzi Ukrainę w dobrym kierunku. I czy wojny nie prowadziłaby lepiej ekipa polityczna złożona z byłych dowódców i weteranów – patriotycznych i w pełni akceptowalnych dla Waszyngtonu. Kadencja prezydencka Zełenskiego upłynęła 20 maja 2024 r. Skończyła się również kadencja wybranego w 2019 r. parlamentu. Nowe wybory nie mogą się jednak odbyć w trakcie stanu wojennego. Tak mówi ukraińskie prawo, a wszystkie partie obecne w parlamencie postanowiły trzymać się tej zasady. Na przeprowadzenie wyborów naciskała Rosja, w negocjacjach z USA. Argumentuje to tym, że będzie rozmawiać jedynie z „legalnie wybranymi” władzami Ukrainy. Na wybory naciskała również administracja Trumpa, zapewne licząc na to, że wybory wyłonią władze, z którymi dużo wygodniej będzie im rozmawiać.

Za: Parkiet (2025-03-03) Hubert Kozieł, Jak długo Zełenski może jeszcze rządzić w Kijowie?

Wznowiono proces zarządu Idea Banku

Po ośmiu miesiącach przerwy udało się przesłuchać kolejnych świadków w procesie członków zarządu Idea Banku. Nie ma już wątpliwości, że sędzia Anna Wielgolewska, będąca dotychczas sędzią zapasowym, została przewodniczącą składu orzekającego, który ma rozstrzygnąć o odpowiedzialności menedżerów Idea Banku i firm z nim współpracujących za dystrybucję obligacji GetBacku oraz powiązanych z GetBackiem funduszy Trigon Profit. Wraz z nią sprawę rozstrzygną Marzena Tomczyk-Zięba i Monika Niezabitowska-Nowakowska, które już w pierwotnym rozdaniu zostały wyznaczone do zasadniczego składu orzekającego. Na osiem miesięcy proces utknął w martwym punkcie przez nieobecność dotychczasowej przewodniczącej składu.

Za: Puls Biznesu (2025-03-03) Kamil Kosiński, Wznowiono proces zarządu Idea Banku

Okazji na rynku obligacji dziś nie brakuje

Dzisiejsze rentowności papierów skarbowych dają duży komfort inwestorom. Rynek będzie zmienny, ale w perspektywie najbliższych dwóch lat stopy procentowe będą spadać – przewiduje Michał Oleszkiewicz, zarządzający, Templeton Asset Management (Poland) TFI. -Istnieje duża szansa, iż w perspektywie roku na obligacjach europejskich będzie można sporo zarobić. Z kolei w Polsce mamy dużo lepsze prognozy wzrostu, ale również dosyć wysoką rentowność obligacji, być może nawet za wysoką. Z perspektywy czasu, mimo różnego rodzaju pesymistycznych ocen i oczekiwań, dzisiejsze poziomy cenowe mogą okazać się atrakcyjne - wskazuje. - Zasadniczo w wielu segmentach rynku długu można znaleźć dziś okazje inwestycyjne. Nie jestem entuzjastą inwestycji w obligacje denominowane w dolarach amerykańskich, natomiast w innych obszarach walutowych perspektywy przedstawiają się dużo lepiej - dodaje.

Za: Parkiet (2025-03-03) Andrzej Pałasz, Okazji na rynku obligacji dziś nie brakuje

Kredyt w Polsce jest tani?

- Nie jest tani, ale wynika to z działań Narodowego Banku Polskiego i Rady Polityki Pieniężnej. I ma swoje uzasadnienie w inflacji. Nie bez znaczenia są również obciążenia sektora bankowego oraz ryzyko – w szczególności w odniesieniu do ryzyka prawnego działalności kredytowej banków - ocenia Tadeusz Białek, prezes Związku Banków Polskich. Wskazuje, że kredyty w Polsce byłyby tańsze, gdyby banki nie były karane podatkiem bankowym za ich udzielanie i mogły liczyć na gwarancje sektora publicznego dla wybranych rodzajów kredytowania - Dzisiaj tak naprawdę banki nie mają jakichś szczególnych zachęt do tego, żeby udzielać kredytów. Co więcej, są za to karane podatkiem bankowym. Dopóki patologiczny kształt podatku bankowego się nie zmieni, dopóki nadal bankowi bardziej będzie się opłacało kupić papiery skarbowe bez ryzyka i uzyskać taką samą stopę zwrotu jak na kredycie, to siłą rzeczy nie będzie on podejmował ryzyka kredytowego - mówi w wywiadzie dla "PB".

Za: Puls Biznesu (2025-03-03) Marek Chądzyński, ZBP: Wysokie odsetki to nie jest widzimisię banków