Przegląd prasy (2024-09-09)

Dobry czas dla obligacji

Po ostatnich wypowiedziach prezesa NBP, Adama Glapińskiego, który sugeruje możliwość łagodzenia polityki pieniężnej, rentowności polskich obligacji spadły, co wpłynęło pozytywnie na ich wartość. Rynek z optymizmem odbiera możliwość obniżek stóp w 2025 roku, co sprawia, że obligacje o stałym oprocentowaniu zyskują na wartości. Inwestorzy korzystają z tych zmian poprzez fundusze inwestycyjne, szczególnie dłużne, które zyskują na popularności. Wzrost napływów do tych funduszy i oczekiwania dalszych obniżek stóp w USA i strefie euro dodatkowo wspierają optymistyczne prognozy. - Od początku lipca obserwujemy spadki rentowności. Wynika to także z sytuacji na rynkach międzynarodowych, ogólnej poprawy sentymentu, oczekiwania na zmiany w polityce pieniężnej w kraju i za granicą. W takim otoczeniu sytuacja na rynku obligacji jest pozytywna – mówi Izabela Sajdak z BNP Paribas TFI. Mimo pozytywnych prognoz istnieją jednak ryzyka, takie jak ekspansywna polityka fiskalna i wysoki deficyt budżetowy. To może wpłynąć na podaż obligacji i wywołać chwilowe spadki na rynku, choć długoterminowo nie powinno to zmienić pozytywnego trendu.

Za: Puls Biznesu (2024-09-09) Marek Muszyński, Dla obligacji rysuje się pozytywny scenariusz

Reklama

W USA rynek pracy osłabł

Wzrost liczby etatów w sektorze pozarolniczym był niższy od oczekiwań (142 tys. etatów wobec prognozowanych 165 tys.), jednak nadal wyższy niż w lipcu. Stopa bezrobocia spadła do 4,2 proc., a średnia płaca godzinowa wzrosła o 0,4 proc. względem poprzedniego miesiąca. Osłabienie rynku pracy skłania inwestorów do oczekiwania na obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed). Niepewność dotyczy głębokości tych cięć – prognozy wskazują na szansę zarówno obniżki o 25, jak i o 50 punktów bazowych. W piątek po południu, po publikacji danych z rynku pracy, barometr CME FedWatch wskazywał, że jest 59 proc. szans na wrześniowe cięcie o 25 pkt baz. i 41 proc. na obniżkę o 50 pkt baz. Słaby raport z rynku pracy za lipiec sprowokował prawdziwe obawy przed recesją. O ile najnowszy raport był gorszy, niż oczekiwano, to odzwierciedla on również rosnącą aktywność gospodarczą. To kłóci się z ideą, że gospodarka przechodzi gwałtowne spowolnienie. 

Za: Parkiet (2024-09-09) Hubert Kozieł, Rynek pracy osłabł, ale wyraźnych oznak recesji obecnie nie widać

Sezon dywidend na finiszu

We wrześniu do kieszeni akcjonariuszy z warszawskiej giełdy z samych dywidend trafi ok. 9,3 mld zł. Największe wypłaty mają w planach Orlen i PZU, gdzie akcjonariusze mogą liczyć na dywidendę w wysokości odpowiednio 4,8 mld zł i 3,75 mld zł. Rekordową kwotę blisko 400 mln zł podzieli między akcjonariuszy Benefit Systems. Z kolei Dębica zamierza wypłacić ponad 142 mln zł z zeszłorocznego zysku. Porównując ten sezon z poprzednim rokiem, akcjonariusze mogą być zadowoleni. O ile liczba firm dzielących się zyskami jest zbliżona do tej sprzed roku, o tyle wyraźną różnicę widać na poziomie nominalnych wypłat z zysku. – Tegoroczny sezon dywidend jest udany dla inwestorów z GPW. Do akcjonariuszy trafi ok. 40 mld zł. To kwota prawie dwukrotnie wyższa, niż została wypłacona w poprzednim roku – zauważa Dariusz Świniarski, zarządzający funduszami w Skarbiec TFI. 

Za: Parkiet (2024-09-09) Jacek Mysior, Wrześniowe dywidendy nie zawiodą

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Fundacje Rodzinne pod lupą 

Ministerstwo Finansów zapowiedziało zmiany w opodatkowaniu fundacji rodzinnej. Chce bowiem wyeliminować optymalizacje podatkowe. Zdaniem ekspertów, zapowiedziane zmiany wywróciłyby sposób ich dotychczasowego funkcjonowania. Podkreślają, że nie można stosować odpowiedzialności zbiorowej, jaką byłaby zmiana przepisów dotyczących wszystkich takich fundacji. Cel w postaci eliminowania podmiotów, które wykorzystują fundację rodzinną niezgodnie z przeznaczeniem, a więc do optymalizacji podatkowej, a nie gromadzenia majątku i sukcesji, fiskus może osiągnąć w inny sposób. Jak potwierdzają wyroki WSA w Łodzi z lipca 2024 r., fiskus z powodzeniem może ścigać unikanie opodatkowania przez fundacje i faktycznie to już robi.

Za: Business Insider Polska  (2024-09-09) Łukasz Zalewski, Nadużycia w fundacjach rodzinnych? Fiskus ma instrumenty, aby je sprawdzać, sądy potwierdzają

W oczekiwaniu na wzrosty

Perspektywy gospodarcze wielu krajów wschodzących jawią się pozytywnie i według rynkowych prognoz wiele z nich będzie w kolejnych latach rosło szybciej niż ich „więksi” konkurenci. Hossa na rynkach wschodzących nie zależy już wyłącznie od Chin, które jeszcze kilka lat temu dominowały w indeksie MSCI Emerging Markets. W 2021 r. udział spółek z Państwa Środka w tym indeksie przekraczał 40 proc., a obecnie sięga 24 proc. Na znaczeniu zyskały inne kraje, takie jak Indie (20-proc. udział), Tajwan (18,3 proc.) czy Korea Południowa (11,7 proc.). Krajem, w którym wyceny na giełdzie nie są już niskie, patrząc na średnią dla rynków wschodzących, ale nadal wygląda atrakcyjne ze względu na perspektywy gospodarcze, są Indie. Wskaźnik ceny do zysku dla indyjskiego indeksu Nifty 50 sięga 24,7 wobec 15,2 dla rynków wschodzących. Inwestorzy mogą szukać okazji także na rynkach Ameryki Łacińskiej. W ostatnim czasie ich oczy zwróciły się na Brazylię. Napływy zagranicznych inwestorów na brazylijską giełdę sięgnęły w sierpniu 10 mld reali (1,8 mld dol.).

Za: Parkiet (2024-09-09) Dominik Osowski, Rynki wschodzące w oczekiwaniu na wzrosty

BlackRock stawia na spółki value

BlackRock zmienia na nieco bardziej konserwatywne swoje nastawienie do akcji amerykańskich i wzrostowych na rzecz akcji określanych mianem "value" oraz obligacji o stałym dochodzie – wynika ze strategii, do której wgląd miała agencja Bloomberg. W rezultacie miliardy dolarów przepłynęły już w ostatni czwartek między ETF-ami BlackRocka, gdy firma dostosowała swoje portfele modelowe. - Przechodzimy z okresu charakteryzującego się stosunkowo jasnymi i stabilnymi czynnikami do nowej fazy, która obejmuje łagodzenie polityki Fedu oraz potencjalną sezonową i wyborczą zmienność – uważa Michael Gates, zarządzający portfelami ETF-ów w BlackRocku.

Za: Puls Biznesu (2024-09-09) KZ, Bloomberg, BlackRock ogranicza ryzyko w modelowych portfelach

Dwa ETF-y od Bety zmierzają a GPW

Beta ETF Nasdaq-100 2 x Short Portfelowego FIZ oraz Beta ETF Nasdaq-100 3 x Leveraged Portfelowego FIZ  zadebiutują na GPW we wtorek, 10 września 2024 r. Oba są powiązane z indeksem Nasdaq-100, obejmującym 100 największych spółek z amerykańskiej giełdy Nasdaq. W rodzinie Beta ETF-ów jest już fundusz odzwierciedlający zmiany tego indeksu. Nowe będą jednak lewarowane, tzn. będą zarabiać i tracić więcej niżby to wynikało z samej zmiany benchmarku.

Za: Puls Biznesu (2024-09-09) Kamil Kosiński, Lewarowane nasdaqowe ETF-y debiutują we wtorek

Mieszkania ciągle drożeją

Dane z aktów notarialnych wskazują, że mieszkania ciągle drożeją. W lipcu 2024 r. wartość indeksu urban.one odnosząca się do mieszkań w Polsce wzrosła o 0,25 pkt w porównaniu z czerwcem i osiągnęła poziom 113,64 pkt – wynika z raportu Cenatorium opracowanego dla "Pulsu Biznesu" i Bankier.pl. W przypadku dużych miast wartość indeksu dla mieszkań wzrosła w lipcu o 0,28 pkt w ciągu miesiąca i wyniosła 127,30 pkt, a dla Warszawy podwyższyła się o 0,35 pkt i osiągnęła wartość 125,84 pkt. Według badanych przez Cenatorium specjalistów ds. rynku nieruchomości, w ciągu kolejnych sześciu miesięcy powinna nastąpić stabilizacja cen mieszkań

Za: Puls Biznesu (2024-09-09) Paweł Berłowski, Mieszkania są coraz droższe